По видам хозяйственной деятельности различают следующие виды денежных потоков:
• от операционной, или основной, деятельности;
• от инвестиционной деятельности;
• от финансовой деятельности.
Как будет показано далее, эта классификация лежит в основе построения формы отчета о движении денежных средств.
Денежный поток от операционной деятельности представляет собой средства, полученные от реализации произведенных товаров и услуг, за вычетом сумм, израсходованных на эти операции.
Инвестиционная деятельность характеризуется вложением денежных средств в различные виды долгосрочных активов, в другие фирмы, а также поступлениями от реализации основных средств, процентами и дивидендами от финансовых активов и сумм от их погашения (продажи).
Денежный поток от финансовой деятельности — это средства, полученные от привлечения долгосрочных и краткосрочных займов, продажи акций, долей, паев, а также направленные на выплату собственникам, погашение долгов и т. п.
Общая схема движения денежных средств в разрезе различных видов деятельности предприятия представлена на рис. 1.1.
Рис. 1.1. Денежные потоки фирмы
Денежные потоки могут быть классифицированы и по другим признакам, с большей или меньшей детализацией. Различные классификации денежных потоков можно найти в литературе .
Ранее уже отмечалось, что показатели прибыли, содержащиеся в отчетности, не тождественны денежным потокам предприятия и экономическим результатам его деятельности. Существуют различные причины подобного несоответствия, наиболее важными из которых являются:
• несовпадение (на практике) времени осуществления доходов и расходов и отражения их в отчетности, а также особенности учета стоимости запасов;
• присутствие неденежных элементов (амортизация, резервы и т. п.);
• отсутствие в отчете о прибылях и убытках статей, которые непосредственно не учитываются при расчете прибыли, но вызывают движение денежных средств: капитальные расходы, получение/погашение займов, выкуп собственных акций и т. д.
Деятельность любой компании классифицируется как операционная, инвестиционная и финансовая.
Операционная деятельность - основная приносящая выручку деятельность компании и прочая деятельность, отличная от инвестиционной и финансовой деятельности, это та деятельность, которая прописана в уставе компании.
Инвестиционная деятельность это приобретение и продажа внеоборотных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.
Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств компании.
В стандарте IAS 7 содержатся следующие определения. Денежные средства это денежные средства в кассе и на текущем счете компании. В российском учете в это понятие включаются вклады «до востребования». Вместе с тем депозитные вклады относятся к финансовым вложениям и в отчете о движении денежных средств не отражаются.
Эквивалентом денежных средств, отражаемых в отчете, являются краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в заранее известную сумму денежных средств, и подвергающиеся незначительному риску изменения их стоимости. В российском учете к эквивалентам денежных средств относятся высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения, отражаемые по строке 250 баланса. В данной строке отражаются все финансовые вложения сроком погашения менее одного года, но к эквивалентам денежных средств относятся только те, которые полежат погашению в течение 3 месяцев, то есть в ближайший отчетный период.
Чистым потоком денежных средств является нетто – результат, т. е. чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период. Остаток чистых денежных средств на конец периода (ЧПДСкон) определяется по формуле:
ЧПССкон = ЧПДСнач + Поступление ЧДС - Выбытие ЧДС, где:
ЧПДСнач - остаток чистых денежных средств на конец периода;
Поступление ЧДС – поступления чистых денежных средств за отчетный период;
Выбытие ЧДС платежи чистых денежных средств за отчетный период.
Виды поступлений и платежей денежных средств и их эквивалентов, относящихся к каждому виду деятельности, отражены в Приложении 1.
Чистые потоки денежных средств определяются в отчете по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, также в отчете определяется общее сальдо на начало и конец отчетного периода по всем трем видам деятельности.
Потоки денежных средств в отчете о движении денежных средств могут отражаться как развернуто (брутто-метод), так и свернуто (нетто-метод). Например, сворачиваются поступления и выплаты от имени клиентов, поступления и выплаты по статьям, характеризующимися крупными суммами и коротким сроком погашения.
Согласно МСФО 21 компания оформляет свои отчеты в той валюте, которая наиболее точно представляет экономические эффекты основообразующих операций, событий и условий. Иными словами, руководство компании само определяет вид валюты, в которой будет подготавливаться отчетность. В интересах бизнеса это может быть валюта той страны, в которой зарегистрирована компания, или та валюта, которую применяет материнская компания, далее выбор может быть сделан исходя из иных экономических соображений. Денежные средства в иностранной валюте отражаются в валюте отчетности компании путем пересчета иностранной валюты с учетом обменного курса валют между отчетной и иностранной валютами на дату движения денежных средств. В Российской Федерации отчетность может составляться только в национальной валюте, то есть в рублях, эта норма закреплена в законе о бухгалтерском учете, а также в ПБУ 3/2007. В этом подходе заключается одно из различий в построении отчетов в соответствии с ПБУ от МСФО.
Компания должна представлять потока денежных средств операционной деятельности, используя либо:
-прямой метод, при котором раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей;
- косвенный метод, при котором чистая прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера.
Прямой метод основан на отражении движения денежных средств на денежных счетах (касса, банк и т.п.). В соответствии с МСФО 7 при использовании прямого метода данные в отчете о движении денежных средств формируются из учетных записей компании, либо путем корректировки продаж и себестоимости продаж от основных и прочих видов деятельности.
В РФ разрешен только прямой метод составления отчета о движении денежных средств. Ниже представлен рекомендуемый МСФО 7 отчет о движении денежных средств с использованием прямого метода (табл. 1.1).
Таблица 1.1. Отчет о движении денежных средств, составленный с использованием прямого метода (cash flow statement)
Наименование статей За отчетный период За предыдущий период
1 2 3
Сальдо на начало периода
Потоки денежных средств от операционной деятельности
Денежные поступления от клиентов
Денежные средства, выплаченные поставщикам и служащим
Денежные средства от операционной деятельности
Выплаченные проценты
Уплаченный налог на прибыль
Чистые денежные средства от операционной деятельности
Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности
Покупка основных средств
Выручка от продажи оборудования
Полученные проценты
Полученные дивиденды
Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности
Потоки денежных средств от финансовой деятельности
Поступления от выпуска акций
Поступления от долгосрочных займов
Выплата обязательств по финансовой аренде
Выплаченные дивиденды
Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности
Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов
Денежные средства и их эквиваленты на начало периода
Денежные средства и их эквиваленты на конец периода
Сальдо на конец периода
При косвенном методе отражается прибыль с учетом всех корректировок неденежного характера. Но остаток чистых денежных средств должен совпадать с определенным остатком по прямому методу. Ниже представлен рекомендуемый МСФО 7 отчет о движении денежных средств с использованием косвенного метода (табл. 1.2).
Таблица 1.2. Отчет о движении денежных средств, составленный с использованием косвенного метода (cash flow statement)
Наименование статей За отчетный период За предыдущий период
Сальдо на начало периода
Потоки денежных средств от операционной деятельности
Чистая прибыль до налогообложения
Корректировки на:
Амортизация
Курсовой убыток
Инвестиционный доход
Расходы на выплату процентов
Операционная прибыль до изменения оборотного капитала
Увеличение дебиторской задолженности
Уменьшение запасов
Уменьшение кредиторской задолженности поставщикам
Денежные средства от операционной деятельности
Выплаченные проценты
Уплаченный налог на прибыль
Чистые денежные средства от операционной деятельности
Поток денежных средств от инвестиционной деятельности
Покупка основных средств
Поступления от продажи оборудования
Полученные проценты
Полученные дивиденды
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
Потоки денежных средств от финансовой деятельности
Поступления от выпуска акций
Поступления от долгосрочных займов
Выплата обязательств по финансовой аренде
Выплаченные дивиденды
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
Сальдо на конец периода
В таблице 1.3 показано влияние статей неденежного характера на показатели отчета о движении денежных средств.
Таблица 1.3. Влияние изменений неденежных статей на отчет о движении денежных средств
№ Неденежные статьи Актив/
Пассив Изменение +/- Отражение в ОДДС (влияние на ЧДП)
1. Изменение незавершенного производства Актив Увеличение + Уменьшение -
2. Изменение материалов на складе Увеличение + Уменьшение -
3. Изменение дебиторской задолженности Увеличение + Уменьшение -
4. Убытки Увеличение + Уменьшение -
5. Прибыль Пассив Увеличение + Увеличение +
6. Амортизация Увеличение + Увеличение +
7. Изменение кредиторской задолженности Увеличение + Увеличение +
Косвенный метод применяется только для операционного вида деятельности и применяется руководством в управленческих целях, так как он позволяет спланировать наличие свободного остатка денежных средств на определенную дату.
Рассматривая главную цель управления денежными потоками предприятия, следует отметить, что она неразрывно связана с главной целью финансового менеджмента в целом и реализуется с ней в едином комплексе. Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.
Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия и организацией их оборота. Эффективное управление денежными потоками предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются (рис. 1.2) :
Рис. 1.2. Основные принципы управления денежными потоками
Управление денежными потоками представляется одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно связанное с другими системами управления предприятия. Управление денежными потоками органически входит в систему управления доходами и затратами, управления движением активов и капитала, управления всеми аспектами операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. |
обратная связь
