В системе хозяйственных отношений каждое предприятие является промежуточным звеном между поставщиками (подрядчиками), с одной стороны, и покупателями (заказчиками) – с другой. Перераспределение оборотного капитала внутри производственной сферы, его перелив из оборота одного предприятия в оборот другого, минуя банковскую систему и профессиональных кредиторов, происходит в процессе хозяйственного кредитования. Управляя дебиторской и кредиторской задолженностью, предприятия взаимно кредитуют друг друга и вполне могут обходиться в текущей деятельности без банковского краткосрочного кредита.
Хозяйственный кредит весьма разнообразен, он существует в трех видах – это коммерческий (торговый) кредит, денежные займы и товарный кредит, он может предоставляться предприятиями-кредиторами в товарной и денежной форме на основе договоров купли-продажи, договоров займа, коммерческий и финансовых векселей.
При всем многообразии видов и форм хозяйственного кредита он обладает существенными признаками, отличающими его от других видов кредита. Так, кредиторами при хозяйственном кредитовании являются производственные или торговые предприятия, то есть непрофессиональные кредиторы. Объект кредитования – текущая производственная или торговая деятельность, при этом происходит вливание средств в оборотный капитал заемщика в натуральной или денежной форме. Каждый вид хозяйственного кредита обусловливает возникновение специфических отношений между кредитором и заемщиков, которые требуют теоретического осмысления. Наиболее распространенным является коммерческий (торговый) кредит, предоставляемый организациями друг другу в ходе исполнения договоров купли-продажи в виде отсрочки, рассрочки платежа, аванса и предварительной оплаты .
Хозяйственный кредит - настолько обыденное явление, что возможно, именно этим обстоятельством определяется недостаточность его теоретического осмысления в современной отечественной экономической литературе. В то же время за рубежом экономисты обсуждают вопросы, связанные с теорией, например, коммерческого(торгового) кредита, дискуссионным остается вопрос, представляет ли он собой торговый по своему характеру и последствиям близкий аналог банковского кредита.
В отечественной экономической литературе существует достаточно много публикаций по проблемам дебиторской и кредиторской задолженности, неплатежей, по практике управления платежами. В то же время, на наш взгляд, нет полной картины и четких теоретических, методологических основ исследования хозяйственного кредита, остаются недостаточно разработанными такие вопросы как формы и виды хозяйственного кредита, особенности проявления принципов кредитования при хозяйственном кредитовании.
С теоретической точки зрения наиболее пристальное внимание исследователей привлекает такой вид хозяйственного кредитования как коммерческий (торговый) кредит.
К. Маркс определяет коммерческий кредит как сложную категорию, непосредственно связанную с производством, это – особая форма реализации товара, при которой товар как бы продается, а его стоимость ссужается. Коммерческий кредит есть средство метаморфозы товара, его перехода из товарной в денежную стадию. Здесь товаром является не свободный капитал, ищущий применения, как в случае денежного кредита, а коммерческий кредит обслуживает, сопровождает сделку купли – продажи товаров. Предприниматели взаимно авансируют товарами друг друга, они «одной рукой дают кредит, другой берут». Коммерческий кредит носит взаимный характер и зависит от платежеспособности сторон. Орудием коммерческого кредита служат кредитные деньги, созданные самим товарооборотом без посредства банков(вексель) либо при помощи последних (чек).
К. Маркс выделял три формы коммерческого торгового кредита:
• продажа товаров в кредит на определенный срок (примитивная форма);
• продажа товаров в кредит, оформленный векселем, который является платежным средством (вексельная форма);
• перемещение долговых обязательств через банк (чековая форма).
Большой вклад в теорию коммерческого кредита внес Г.Д. Маклеод, который подробно рассмотрел процесс взаимного кредитования звеньев торговой цепи, при котором последовательно генерируется взаимный долг и выделил два пути оформления коммерческого кредита– во-первых, это «книжная запись» или то, что в современной практике называется кредитом по открытому счету, и, во-вторых, это вексельная форма коммерческого кредитования.
Категория хозяйственного кредита охватывает широкий спектр прямых кредитных взаимоотношений между организациями, а также их поставщиками (подрядчиками), с одной стороны, и покупателями (заказчиками), с другой стороны.
Коммерческий (он же торговый, фирменный, подтоварный) кредит предоставляется предприятиями друг другу в процессе поставок и дальнейших расчетов за товары, работы, услуги. Деятельность любого коммерческого предприятия неразрывно связана с коммерческим кредитом. Предприятия взаимно кредитуют друг друга в процессе закупок средств производства, товаров для продажи и реализации готовой продукции или товаров. Предприятие играет активную роль в кредитных отношениях, являясь кредитором своего контрагента или пассивную роль, привлекая в свой оборот средства других предприятий - кредиторов .
Коммерческий торговый кредит органично встроен в процесс кругооборота капитала предприятия. Так, на начальной стадии кругооборота средств, предприятие приобретает факторы производства, вступая в кредитные отношения с поставщиками и подрядчиками. Заключительная стадия кругооборота - реализация готовой продукции обусловливает кредитные отношения с покупателями и заказчиками. В обоих случаях предприятие может выступать как в роли кредитора, так и заемщика. Коммерческий кредит подчинен товарному обращению, обслуживает его, он сам по себе не является товаром, а потому факторы, определяющие масштабы коммерческого кредитования, это – спрос и предложение товаров, работ, услуг. Идет встречное движение товаров и их денежной оплаты, которое, расходясь во времени, и создает коммерческий кредит, последний может и не оформляться договором коммерческого кредита, а предоставляться в рамках договора купли-продажи. Таким образом, коммерческий торговый кредит осуществляется двумя способами и может существовать в разнообразных формах.
Кредитование по открытому счету, когда поставщик производит отгрузку товаров с отсрочкой или рассрочкой платежа, означает прямое пополнение оборотных средств покупателя в натуральной форме. Аванс или предоплата также является формой прямого финансирования деятельности поставщика (подрядчика). Широкое развитие получил в современных условиях внутрикорпорационный коммерческий кредит, который транснациональные корпорации предоставляют своим филиалам в виде рассрочки платежа за товарные поставки.
Коммерческий кредит все шире применяется для финансового обеспечения сделок между оптовым и розничным звеньями торговли в форме консигнации, когда по соответствующему договору товар передается на реализацию. Здесь коммерческий кредит, предоставленный в товарной форме, погашается денежной выручкой по мере реализации товаров. В случае оформления отсрочки платежа векселем покупателя или оплаты покупки чеком также возникают отношения коммерческого кредита. Чековое обращение издавна широко распространено в развитых странах, особенно, в США, у нас же чековая форма безналичных расчетов никогда не была особенно популярной. Чек предусматривает минимальную отсрочку платежа, равную времени, необходимому для его инкассирования. Таким образом, при быстром обналичивании чека, понятие кредита применяется к ситуации весьма условно, а скорость погашения кредита приближается к оплате наличными .
Коммерческий кредит претерпевает изменения в соответствии с потребностями рыночной экономики, в разные исторические периоды в разных масштабах использовались его различные формы. Так, в XIX и в начале XX века в развитых странах господствовал традиционный вексельный кредит, реже практиковался кредит по открытому счету, а также покупательские авансы. В середине ХХ века сфера применения вексельного коммерческого кредита существенно сократилась, и широко распространился кредит по открытому счету. Такая ситуация характерна для Великобритании, Германии, Франции. Это объясняется расширением долговременных хозяйственных связей между фирмами, увеличение массы встречных поставок, когда возможны взаимные зачеты и риск неплатежа гораздо ниже, чем при односторонних поставках. Таким образом, кредит покупателя и кредит продавца все теснее переплетаются друг с другом. Расширились границы коммерческого кредита, его используют и промышленность, и торговля, обеспечивается сбыт не только крупных, но и мелких партий товаров. Коммерческий кредит приобретает в настоящее время все более гарантированный характер. В Западной Европе и США обращаются, как правило, акцептованные тратты, акцепт векселей все чаще подкрепляется банковскими гарантиями.
Новые явления, наблюдающиеся во внутренней и внешней торговле и банковском деле, порождают особенности современного коммерческого кредита :
• преобладает тенденция к удлинению сроков реализации товаров и услуг, причем не только в фазах кризиса и депрессии, но и оживления и подъема;
• наряду с развитием прямой продажи продукции ее конечным потребителям возрастает значение посредников, что способствует накоплению больших товарных запасов в различных торговых звеньях;
• получает значительное развитие торговля (в том числе с рассрочкой платежа не только в оптовом, но и в розничном звене), которая все в большей степени влияет как на торговлю в целом, так и на производство, а также на развитие кредитно-расчетных отношений между производителями и потребителями;
• все более быстрыми темпами растет внутрикорпоративный оборот товаров и услуг;
• возрастают различия во времени реализации одних и тех же товаров различными компаниями, причем во многом скорость расчетов зависит от настойчивости и эффективности действий продавца -кредитора.
В целом коммерческий кредит независимо от того, в какой форме он предоставляется, характеризуется следующими специфическими свойствами:
• спонтанность;
• подчиненность обслуживанию товарооборота, коммерческий кредит – это явление товарного, а не денежного рынка;
• гибкость и эластичность – размеры и сроки коммерческого кредита могут варьироваться в зависимости от обстоятельств конкретных сделок купли - продажи.
Перечисленные свойства обусловливают широкое применение коммерческого кредита в деятельности предприятий любых форм собственности, организационно-правовых форм, отраслей и видов деятельности.
Денежные займы на основе договоров займа и финансовые векселя, под которые привлекаются средства – это, в отличие от торгового кредита, который представляет собой явление товарного рынка, является самостоятельным сегментом денежного, кредитного рынка. В то же время существует специфика хозяйственного кредитования, обусловленная тем обстоятельством, что предприятия не являются профессиональными кредиторами. Это не открытый рынок, где предлагаются свободные денежные средства. Здесь спрос и предложение денежных ресурсов в большой мере обусловлены сложившимися хозяйственными взаимоотношениями между кредитором и заемщиком. Обычно кредитуются предприятия, связанные между собой экономически – взаимными поставками, технологической цепочкой. При этом решаются именно хозяйственные задачи, например, гарантированность снабжения или сбыта, а потому плата за кредит может значительно варьироваться в различных кредитных сделках, хотя общая ситуация на денежном рынке, уровень ставки рефинансирования также принимаются во внимание.
Предприятия могут взаимно кредитовать друг друга, предоставляя друг другу денежные или вещевые займы. Статья 814 Гражданского кодекса РФ предусматривает возможность заключения договора целевого займа, который устанавливает конкретные условия использования полученного займа на строго определенные цели. В данном случае в договоре могут быть определены меры контроля заимодавца за целевым использованием полученного имущества (денег). При несоблюдении или нарушении целевого использования займа у заимодавца возникает право на досрочный возврат суммы займа с причитающимися процентами.
Специфическим видом хозяйственного кредита является привлечение средств физических лиц на основе договора займа. Например, возможно привлечение личных средств работников предприятия для финансирования оборотных средств на возвратной и платной основе.
Привлечение средств физических лиц на практике оказывается более выгодным способом заимствования, чем использование банковского кредита. Очень убедительна точка зрения предпринимателя, занимающегося строительным бизнесом уже более десяти лет, который никогда не брал кредит в банке, а пользовался займами физических лиц. Главный аргумент против банковского кредита - его высокая цена, которая часто значительно выше уровня рентабельности бизнеса. Второе принципиальное обстоятельство – гарантии возврата. «Своим» гораздо проще, чем банковским служащим, объяснить реальность проекта, под который испрашиваются деньги. Кроме того, за это время у предпринимателя сложилась хорошая «кредитная история», и он может рассчитывать на доверие частных лиц как добросовестный должник.
Взаимное кредитование юридических и физических лиц в разнообразных формах широко применяется в зарубежных странах, преимущественно в сфере малого предпринимательства. Одним из важнейших сегментов финансового рынка является кредитная кооперация, объединяющая во всем мире более 650 млн. человек, а также носящая название«вторичный банковский сектор». Именно этот сектор финансового рынка и обеспечивает физическим лицам, владельцам личных подсобных хозяйств, другим мелким предпринимателям доступ к кредитным ресурсам. Такая категория клиентов, обслуживаемая кредитными кооперативами, не является привлекательной для коммерческих банков. Кредитная кооперация, широко развитая на всех континентах, узаконена соответствующим ее особенностям законодательством. В более 160странах действуют законы о кредитных союзах (сберегательно – заемных кооперативах физических лиц) с членством только физических лиц, а также осберегательно - заемных или кредитных кооперативах, объединяющих в качестве членов физические и юридические лица.
В России развитие малого предпринимательства во многом сдерживается из-за его недостаточного кредитно-финансового обеспечения. Коммерческие банки ориентированы, прежде всего, на работу с крупными заемщиками. Мелким предпринимателям кредиты малодоступны из-за отсутствия надежного обеспечения, усложненной процедуры получения и дороговизны обслуживания кредита .
В какой-то мере взаимное кредитование может осуществляться фондами, некоммерческими партнерствами, автономными некоммерческими организациями, обществами взаимного страхования, но при этом все перечисленные организационно-правовые формы согласно действующему законодательству не имеют прямо заниматься таким видом деятельности, так что взаимное кредитование в них может осуществляться только неявно, завуалировано.
Товарный кредит предоставляется на основе договора товарного кредита, при этом кредитор обязывается предоставить заемщику вещи, определенные родовыми признаками, погашение товарного кредита возможно как в товарной, так и в денежной форме, это же относится и к способу уплаты процентов. Особенность товарного кредита как способа перераспределения совокупного оборотного капитала в экономике заключается в том, что область его применения весьма ограничена (например, отношения между товарным складом и его клиентами), так как сфера обращения конкретных видов товаров и их привлекательность как предметов кредитной сделки целиком зависят от их вида и ликвидности .
По сравнению с торговым кредитом, который неформально предполагается в договоре купли-продажи, денежные займы на основании договоров займа, векселей и договоров товарного кредита менее оперативны, так как требуют особых формальных процедур. Тем не менее, они являются необходимыми элементами системы хозяйственного кредитования, поскольку обязательства сторон здесь определены более четко и это снижает кредитные риск. Выбор видов и форм хозяйственного кредитования является важной задачей финансового менеджмента, решение которой позволяет эффективно управлять оборотным капиталом предприятия.
Спонтанное взаимное финансирование предприятий в виде отсрочек, рассрочек платежа, авансов и предварительной оплаты характеризуется размерами их дебиторской и кредиторской задолженности. Именно кредиторская задолженность остается главным источником внешнего финансирования российских предприятий. При переходе к рынку доля дебиторской задолженности в оборотных активах предприятий значительно возросла по сравнению с социалистическим периодом. |
обратная связь
