Стоимость имущества ООО «Дэнвер-МК» за отчетный год выросла на 514 772 тыс. руб. (+28,2%) и составила 2 342 550 тыс. руб. Рост активов был обеспечен увеличением оборотных активов (на 508 086 тыс. руб. или +39,1%) и внеоборотных активов (на 6 686 тыс. руб. или +1,3%). Соотношение внеоборотных и оборотных активов по окончании года составило 22,87% к 77,13% (на начало года – 28,94% к 71,06%).
В составе внеоборотных активов ООО «Дэнвер-МК» положительная динамика характерна: для основных средств их остаточная стоимость выросла на 4 009 тыс.руб. (+0,8%); долгосрочных финансовых вложений, уровень которых вырос на 3 526 тыс.руб. (+8,9%) и составил 43 125 тыс.руб. Сократился уровень нематериальных активов на 353 тыс.руб. (-4,1%) и составил 8 181 тыс.руб.; уменьшились отложенные налоговые активы на 271 тыс.руб. (-24,1%) и составили 852 тыс.руб. по окончании отчетного года, а также незавершенное строительство на 225 тыс.руб. (-51,6%), составив 211 тыс.руб.
В отчетном периоде характерно снижение для следующих элементов оборотных активов: НДС по приобретенным ценностям – на 286 тыс.руб. (-41,4%), денежных средств - на 469 тыс.руб. (-19,0%). Увеличился уровень дебиторской задолженности - на 463 386 тыс.руб. (+52,5%), запасов – на 45 455 тыс.руб. +11,0%) (рис. 3).
Рис. 3. Динамика показателей активов
В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства – 90,22% (против 90,61% на начало года). Удельный вес долгосрочных финансовых вложений вырос с 7,49% до 8,05%. Снизился удельный вес нематериальных активов - с 1,61% до 1,53%, незавершенного строительства - с 0,08% до 0,04% и отложенных налоговых активов - с 0,21% до 0,16%.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность – 74,52% (1 346 468 тыс.руб.), что выше показателя на начало года – 67,99% (883 082 тыс.руб.). Удельный вес запасов снизился до 25,35% (с 31,76%); денежных средств - с 0,19% до 0,11%. НДС по приобретенным ценностям снизился с 691 тыс.руб. до 405 тыс.руб., его удельный вес сократился с 0,05% до 0,02% .
Структура пассивов претерпела изменения. Сохранилась отмеченная в 2007 году тенденция увеличения доли заемного капитала (43,59% собственного капитала к 56,41% заемному на конец 2007 года): в результате по итогу отчетного периода собственный капитал стал меньше заемного в соотношении 38,36%/61,64%.
Собственный капитал представлен нераспределенной прибылью (85,5% от уровня собственных источников); добавочным капиталом (14,5%), уставным и резервным капиталом. Изменение в отчетном году в составе собственного капитала характерно только для нераспределенной прибыли, уровень которой вырос на 101 796 тыс.руб. (+15,3%) и составил 768 255 тыс.руб. Резервный капитал остался без изменения (рис. 4).
По окончании 2008г. краткосрочные обязательства предприятия (1 433 270 тыс.руб.) составили 61,18% от валюты баланса, а долгосрочные пассивы (10 685 тыс.руб.) – 0,46%. Долгосрочные пассивы, представленные только отложенными налоговыми обязательствами, увеличились на 2 226 тыс.руб. (+26,3%).
Краткосрочные обязательства возросли на 410 750 тыс.руб. (+40,2%) и составили 1 433 270 тыс.руб., что увеличило их удельных вес в составе пассивов (с 55,9% до 61,2%) и повлекло снижение показателей платежеспособности компании.
Рис. 4. Динамика статей пассива ООО «Дэнвер-МК»
Краткосрочные обязательства на конец 2008г. представлены краткосрочными кредитами в размере 751 645 тыс.руб. (52,44% от краткосрочных пассивов) и кредиторской задолженностью на сумму 681 625 тыс.руб. (47,56%, соответственно). За отчетный год уровень краткосрочных кредитов и займов вырос на 207 145 тыс.руб. (+38,0%); кредиторской задолженности – на 203 605 тыс.руб. (+42,6%).
В таблице 3 приведены показатели финансового состояния ООО «Дэнвер-МК».
Таким образом, в течение 2008 года структура баланса Общества претерпела изменения в сторону увеличения долей краткосрочных активов и обязательств. Указанное обусловлено несколькими причинами.
Во-первых, во второй половине 2008 г. произошло резкое удорожание мясосырья (составляет около 59% себестоимости) и основных материалов, специй и оболочки (составляет около 19% себестоимости). Указанное повышение цен составило примерно 16% и в среднемесячном исчислении по плану декабря 2008 г. прямые материальные расходы Общества относительно мая увеличились на 48 млн.руб. (45 млн.руб. за счёт роста цен на мясосырьё, 3 млн.руб. за счёт роста цен на материалы).
Таблица 3.
Показатели финансово-экономического положения предприятия
Показатель 2006 год 2007 год 2008 год
Чистая прибыль, тыс. руб. 54 279 40 826 116 472
Стоимость чистых активов, тыс. руб. 772 991 796 799 898 595
Собственные оборотные средства, тыс. руб. 292 231 267 781 362 891
Коэффициент роста собственного капитала 1,04 1,03 1,13
Коэффициент рентабельности собственного капитала 0,07 0,05 0,13
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли, % 7,02 5,12 12,96
Рентабельность продаж по валовой прибыли, % 2,07 1,85 3,69
Оборачиваемость чистых активов 6,77 7,12 7,24
Оборачиваемость оборотных фондов 6,39 4,37 3,60
Оборачиваемость запасов 12,39 13,14 14,35
Оборачиваемость кредиторской задолженности 19,9 13,9 10,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности 22,9 9,3 5,8
Коэффициент финансовой зависимости 1,69 2,29 2,61
Текущий коэффициент ликвидности 1,57 1,27 1,26
Критический коэффициент ликвидности 0,66 0,87 0,94
Коэффициент автономии собственных средств 0,59 0,44 0,38
Обеспеченность запасов собственными оборот. средствами, % 67,4 64,91 79,2
Индекс постоянного актива 0,62 0,66 0,60
Фактически за 7 месяцев 2008 года отвлечение денежных средств за счёт роста цен только на мясосырьё составило 126 млн.руб.
Во-вторых, в 2008 г. сохранилась тенденция увеличения как абсолютного размера, так и сроков оборачиваемости дебиторской задолженности. Так, за 2008 г. размер дебиторской задолженности покупателей вырос в 2 раза, а срок оборачиваемости – на 23 дня и достиг почти 62 дней. Указанное связано с двумя основными факторами:
в 2008 году изменилась логистика реализации готовой продукции Общества – часть продукции реализуется из остатков продукции, размещённых на площадях специализированного распределительного центра, суммарное количество остатков составляет порядка 900 тонн на сумму около 65 млн.руб. с НДС.
на протяжении всего 2008 года продолжалось усиление давления на производителей в части увеличения сроков оплаты продукции, реализуемой через сетевую розничную торговлю.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о сохранении структуры направлений и источников финансирования деятельности Общества, намеченной в 2007 году. В связи с вышеизложенным, можно констатировать, что Общество адекватно реагирует на изменение ситуации, в том числе частичным отказом от выполнения инвестиционной программы в той части, которая в наименьшей степени влияет на сохранение производственного потенциала и конкурентоспособности Общества в кратко- и среднесрочной перспективе.
Объем дебиторской задолженности за отчетный период увеличился в 1,5 раза (+463 386 тыс.руб.) и составил 1 346 468 тыс.руб. Доля дебиторской задолженности в составе активов по окончании года составляет 57,48% (против 48,31% – на начало 2008г.) (табл. 4).
Таблица 4.
Структура задолженности ООО «Дэнвер-МК», тыс.руб.
Наименование 2007 2008 изменение % изменения
Дебиторская задолженность 883 082 1 346 468 463 386 52,47
- расчеты с покупателями и заказчиками 636 262 1 284 345 648 083 101,86
- прочая 246 820 62 123 -184 697 -74,83
Кредиторская задолженность 478 020 681 625 203 605 42,59
- расчеты с поставщиками и подрядчиками 435 096 641 394 206 298 47,41
- задолженность перед персоналом организации 19 695 22 454 2 759 14,01
- задолженность по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами 23 227 17 753 -5 474 -23,57
- прочие краткосрочные обязательства 2 24 22 1 100
Средний уровень дебиторской задолженности за год составил 1 114 775 тыс. руб., что на 502 223 тыс. руб. выше показателя прошлого года – 612 552 тыс. руб. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 39 дней до 62 дней по причине значительного увеличения ее абсолютного значения.
На рис. 5 представлена динамика изменения данных показателей в ООО «Дэнвер-МК».
Рис. 5. Динамика изменения дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Дэнвер-МК», тыс. руб.
Объем кредиторской задолженности увеличился в 1,4 раза с начала года, и составил 681 625 тыс.руб. Средняя кредиторская задолженность составила 579 822,5 тыс.руб. и увеличилась в сравнении с прошлым годом на 179 500 тыс.руб. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности вырос с 26 дней до 33 дней в связи с высоким темпом роста кредиторской задолженности (42,6%) (табл. 5).
Таблица 5.
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и их динамика
№ Показатель Методика расчета 2006 год 2007 год 2008 год
1 Дебиторская задолженность, тыс.руб. ДЗ 342 022 883 082 1 346 468
2 Доля дебиторской задолженности в активах общества, % дебиторская задолженность / суммарные активы * 100% 26,32 48,31 57,48
3 Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней средн. дебиторская задолженность/(выручка /360 дней) 15,71 38,88 61,66
4 Кредиторская задолженность, тыс.руб. КЗ 322 625 478 020 681 625
5 Доля кредиторской задолженности в пассивах общества, % кредиторская задолженность / суммарные пассивы * 100% 24,83 26,15 29,10
6 Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дней средн. кредиторская задолженность/(себестоимость /360 дней ) 18,14 25,92 33,41
7 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ДЗ / КЗ 1,06 1,85 1,98
Динамика изменений задолженностей такова: установившееся к началу 2008 года соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (1,85) изменилось незначительно (+7%) и к концу 2008 года составило 1,98.
Последние 4 года наблюдается замедление оборачиваемости задолженности по причине большего роста их абсолютных значений по сравнению с динамикой роста выручки и себестоимости. Дебиторская задолженность оборачивается в 1,8 раза медленнее кредиторской, а, следовательно, можно сделать вывод, что дебиторская задолженность финансируется не только за счет кредиторской, но и за счет заёмных средств Общества.
Рис. 6. Период обращения дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Дэнвер-МК»
Принимая во внимание сказанное выше о структуре баланса Общества, причинах его изменения, а также характеристику заёмных ресурсов, представляется необходимым в течение 2008 года провести реорганизацию системы управления дебиторской задолженностью в целях снижения сроков её оборачиваемости.
Показатели обеспеченности собственными средствами ежегодно снижаются на протяжении последних 4-х лет. Собственный оборотный капитал, уменьшившийся в прошлом году, за отчётный год возрос на 95 110 тыс. руб. Это произошло за счёт значительного роста нераспределенной прибыли. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет рекомендуемое значение. Этот показатель уменьшился незначительно с 0,21 до 0,20 по причине схожих темпов роста собственного оборотного капитала (+35,5%) и текущих активов (+39,1%). Необходимо отметить, что собственный оборотный капитал финансирует 79% запасов. Значение коэффициента финансовой независимости так же снизилось с 0,44 до 0,38, перешагнув границу рекомендуемых значений. Это изменение произошло из-за значительно опережающих темпов роста активов (+ 28,2%) по сравнению с уровнем роста капитала и резервов (+12,8%).
Таблица 6.
Показатели обеспеченности собственными средствами и финансовой устойчивости
№ Показатель методика расчёта 2006 год 2007 год 2008 год
1 Собственный оборотный капитал, тыс.руб. «капитал и резервы» - внеоборотные активы 292 231 267 781 362 891
2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (рекомендуемое значение ≥0,1) собственный оборотный капитал / текущие активы 0,36 0,21 0,20
3 Коэффициент финансовой независимости (рекомендуемое значение >0,4) «капитал и резервы» / активы 0,59 0,44 0,38
За отчетный период коэффициент текущей ликвидности сократился незначительно с 1,27 до 1,26, при нормативе 1,7-2,0. По итогу 2008 г. предприятие характеризуется недостаточной текущей ликвидностью, которая планомерно снижается 4 последних года.
В отчетном периоде увеличилось значение лишь коэффициента быстрой ликвидности (0,94 при рекомендуемом значении 0,7-1,0) за счет опережающего роста дебиторской задолженности по сравнению с ростом краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился незначительно и составил 0,0014 против 0,0024 на конец 2007 года (при рекомендуемом значении в 0,1-0,2).
Однако, несмотря на крайне малые значения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности по формальным признакам, следует отметить, что если принять увеличение срока займа в размере 444,5 млн.руб. на срок более года как фактический (не формальный) перевод этой суммы в категорию долгосрочных заимствований, а также ввести соответствующие корректировки в расчёт коэффициентов ликвидности, то эти показатели составят: коэффициент текущей ликвидности скорректированный – 1,83, коэффициент быстрой ликвидности скорректированный – 1,36, коэффициент абсолютной ликвидности скорректированный – 0,002. Коэффициент текущей ликвидности соответствует рекомендуемому значению, а коэффициент быстрой ликвидности превышает рекомендуемое значение. Однако, учитывая сложившуюся на рынке ситуацию недостатка ликвидных активов, указанное превышение представляется обоснованным (табл. 7).
Таблица 7.
Показатели ликвидности (по балансовым показателям)
№ Показатель методика расчёта 2006 год 2007 год 2008 год
1 Коэффициент текущей ликвидности текущие активы / (краткосрочные обязательства - задолженность перед учредителями) 1,57 1,27 1,26
Рекомендуемое значение Кт.л. 1,7 – 2
2 Коэффициент быстрой ликвидности (дебиторская задолженность + денежные средства) / (краткосрочные обязательства - задолженность перед учредителями) 0,66 0,87 0,94
Рекомендуемое значение Кб.л. 0,7 – 1
3 Коэффициент абсолютной ликвидности денежные средства / (краткосрочные обязательства - задолженность перед учредителями) 0,003 0,002 0,0014
Рекомендуемое значение Ка.л. ~ 0,1 - 0,2
|
обратная связь
