Любой хозяйствующий субъект, в первую очередь приступает к анализу полученных в периоде доходов, прибыли и соответственно потраченных в производство ресурсов. Проведем анализ доходов и расходов ООО «Бартекс» за 4 года хозяйствования согласно нижеприведенной таблице.
Таблица 7.
Анализ доходов и расходов, показателей рентабельности ООО «Бартекс».
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
3 Прибыль от продаж 25 715,0 27 343,0 23 040,0 21 806,0 1,0633 0,8426 0,9464
4 Прибыль до налогообложения 13 767,0 19 391,0 19 467,0 12 737,0 1,4085 1,0039 0,6543
5 Чистая прибыль 9 878,0 13 647,0 13 988,0 7 799,0 1,3816 1,025 0,5575
6 Рентабельность предприятия 3,71 4,53 4,17 2,27 1,2224 0,9206 0,5438
7 Рентабельность производства 10,24 13,99 13,35 8,5 1,3662 0,9537 0,6366
8 Рентабельность продукции 7,628 9,193 8,092 3,965 1,205 0,8803 0,4899
Рисунок 16. – Анализ доходов и расходов в динамике (млн. руб.)
Графическая интерпретация рисунка показывает рост как доходов предприятия, так и расходов в период с 2005 по 2007 год приблизительно в равной степени – 11% - 17 % в год. Однако прибыль от продаж к 2007 году снижается на 15,7% относительно 2006 года, что является экономически отрицательной величиной. Резкий рост расходов предприятия в финансовой оценке к 2008 году – на 33,54 % и замедление темпов роста выручки (рост в 2008 году составил 2,53 %) привели к снижению чистой прибыли предприятия на 44,25 %. Таким образом, предприятие к концу 2008 году фактически потеряло финансовых средств на сумму около 6 млн. рублей, тем самым лишилось источника финансирования активов в 2008 году. Такая тенденция по мнению менеджмента предприятия является временной и случилась в связи с обновлением производственных мощностей.
Рисунок 17. - Показатели рентабельности ООО «Бартекс» в динамике
В таблице наиболее наглядно продемонстрирована динамика показателей рентабельности, пиковое значение которых в 2006 году составило: для рентабельности предприятия – 4,53% (прирост 22,24%), производства – 13,99% (36,62%), услуг – 9,19% (20,5%). Снижение уровня рентабельности происходит в период с 2006 по 2008 год – в большей степени нежели ее рост и к 2008 году достигает минимальных значений за рассматриваемый период.
Наиболее резкое снижение претерпела рентабельность услуг предприятия, значение которого в 2008 году на уровне 3,96%, что приблизительно вдвое меньше базового года. Такие экономически отрицательные изменения происходят ввиду чрезмерного роста стоимости себестоимости производимых услуг предприятием, рост которой в 2008 году составил 33,54% относительно предыдущего года, - в абсолютных цифрах около 100 млн. руб..
Рентабельность предприятия менее подвержена резким изменениям вследствие роста рентабельности, однако значение показателя в 2008 году снизилось на 45,4% и составляет лишь 2,27%.
По данным таблицы можно сделать вывод, что в 2007 году в ООО «Бартекс» был тип – нормальная независимость, а в 2008 году ситуация ухудшилась и состояние перешло в фазу неустойчивое состояние.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (более 2 и 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40 % от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80 % от суммы оборотных активов.
Используем для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства систему показателей Бивера, алгоритм расчета приведен в таблице 8.
Таблица 8.
Система показателей Бивера
Показатели Группа 1
(благополучные компании) Группа 2
(за 5 лет до банкротства) Группа 3
(за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера Чистая прибыль + Амортизация (ф5)
Заемный капитал 0,4 ÷0,45 0,17 -0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4) Оборотные активы
Текущие обязательства 2 ≤ L4≤3.2 1 ≤ L4≤2 L4≤1
Экономическая рентабельность (R4) Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс 6 ÷8 % 6 ÷4 % -22 %
Финансовый леверидж Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс Меньше 37 % 40 %÷50 % 80 % и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Баланс 0,4 0,4÷0,3 Около 0,06
Если Z5 < 1,8 — вероятность банкротства очень высокая; 1,81 < Z5 < 2,7 — вероятность банкротства средняя; 2,8 < Z5 < 2,9 — банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; Z5 > 3,0 — очень малая вероятность банкротства. Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость, поэтому расчет для ООО «Бартекс» невозможен.
Таблица 9.
Диагностика банкротства ООО «Бартекс» по системе Бивера
Показатели 2007 2008 Отклонение
Коэффициент Бивера 0,56 0,40 -0,16
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 38,33 2,84 -35,49
Экономическая рентабельность (R4) 14,31 14,19 -0,12
Финансовый леверидж 27,04 33,05 6,01
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,07 -0,06 -0,13
Следовательно, по данным таблицы можно сделать следующие выводы, расчеты приведем в таблице 10.
Таблица 10.
Показатели оценки по группам
Показатели 2007 2008 Оценка по группе в 2007 году Оценка по группе в 2008 году
Коэффициент Бивера 0,56 0,40 1 1
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 38,33 2,84 1 1
Экономическая рентабельность (R4) 14,31 14,19 1 1
Финансовый леверидж 27,04 33,05 2 2
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,07 -0,06 3 3
Следовательно, к 2008 году ситуация ухудшилась и предприятие относится к 2 группе, т.е. к предприятиям с кризисным финансовым положением. |
обратная связь
