Подробнее: |
Введение
В настоящее время многие промышленные предприятия сталкиваются с проблемой неэффективного управления оборотным капиталом. Особенно остро это выражается на предприятиях с длительным циклом производства, где оборотный капитал составляет в среднем 80% годовой выручки. Наличие значительных объемов невостребованных запасов и просроченной дебиторской задолженности неблагоприятно влияет на финансовое состояние предприятий, не позволяет им оставаться конкурентоспособными.
В связи этим проблема повышения эффективности использования денежных средств, вложенных в оборотный капитал, нахождение и поддержание экономически обоснованного их уровня при поддержании бесперебойной операционной деятельности приобретает все большую актуальность.
Проблемам, связанным с управлением оборотным капиталом предприятий, посвящено много публикаций. В работах Бланк И.А., Быковой Е.В., Бобылевой А.З., Крейниной М.Н., Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Стояновой Е.С. и других авторов рассматривается понятие оборотного капитала, его структура, методы его анализа и расчета. В рамках освещения проблем финансового менеджмента и инвестиционной оценки оборотный капитал освещается в зарубежных источниках такими авторами как: Р.Брейли, С. Майерс, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, А. Дамодаран, Дж. К. Ван Хорн.
Таким образом, проблема управления оборотным капиталом предприятий с длительным циклом производства в современных условиях приобретает все большую актуальность и требует углубленного и расширенного изучения.
Целью дипломной работы является разработка системы управления оборотным капиталом предприятий в условиях рыночной экономики.
В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:
- раскрыть методические основы анализа оборотного капитала для управленческих целей;
- предложить усовершенствованную методику нормирования отдельных элементов оборотного капитала с учетом особенностей предприятия с длительным циклом производства и сформировать формы для ее реализации на практике;
- выявить применимость реинжиниринга бизнес-процессов в системе управления оборотным капиталом; на примере конкретного предприятия с длительным циклом производства провести анализ бизнес-процессов, влияющих на эффективность использования оборотного капитала, и выработать основные мероприятия по их реинжинирингу.
Объектом является оборотный капитал предприятия.
Предметом дипломной работы является процесс управления оборотным капиталом предприятия с длительным циклом производства.
Теоретическую и методологическую основу составляют труды известных российских и зарубежных ученых по проблемам финансового менеджмента, управления оборотным капиталом, нормирования, управления основными бизнес-процессами предприятия.
Информационной базой выступают работы современных отечественных и зарубежных экономистов по вопросам управления оборотным капиталом, финансового менеджмента, нормирования, комплексного управления основными бизнес-процессами предприятия, методики по нормированию оборотного капитала.
Структура и объем работы обусловлены характером рассматриваемых вопросов, задачами и методами исследования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Оборотный капитал (оборотные активы, текущие активы) представляет собой совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую (операционную) деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В бухгалтерском учете и отчетности оборотный капитал представлен термином «оборотные активы».
Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. С позиции финансового менеджмента оборотные активы можно систематизировать по следующим признакам.
1. По характеру источников формирования — валовые и чистые оборотные активы. Валовые оборотные активы — их общий объем, сформированный за счет собственного и заемного капитала. Чистые оборотные активы — часть оборотных активов, образованных за счет собственного и части долгосрочного заемного капитала (стоимость оборотных активов за вычетом краткосрочных пассивов). Собственные оборотные средства — стоимость оборотных активов за вычетом суммы долгосрочного заемного капитала, инвестированного в оборотные активы, и краткосрочных финансовых обязательств.
2 По характеру участия в производственном (операционном) цикле оборотные активы классифицируют следующим образом:
♦ оборотные активы, обслуживающие производственный процесс, — запасы сырья и материалов, заделы незавершенного производства, готовая продукция на складе и отгрузке;
♦ оборотные активы, обеспечивающие непрерывность цикла расчетов между поставщиком готовой продукции и его покупателями, — дебиторская задолженность.
4. По стабильности функционирования в течение производственного цикла различают постоянные и переменные оборотные активы, что связано с действием сезонных, а часто и случайных факторов.
Постоянная (стабильная) часть оборотных активов — это та их часть, потребность в которой относительно постоянна в течение всего производственного цикла. Иными словами, это усредненная оценка постоянной величины оборотного капитала. Под постоянным оборотным капиталом также подразумевают необходимый минимум оборотных активов для непрерывного осуществления текущей деятельности предприятия.
Переменный оборотный капитал (варьирующая часть оборотных активов) — это оборотные активы, накапливаемые для текущего и стра-хового запасов в периоды максимального (пикового) объема производства. Оборотные активы имеют двойственную экономическую природу. С одной стороны, они представляют собой часть имущества предприятия, воплощенного в материально-производственных запасах, незаконченных расчетах, остатках денежных средств и краткосрочных финансовых вложениях. С другой — это часть капитала, авансированного в оборотные активы и обеспечивающего бесперебойность вос-производственного процесса на предприятии.
Важное место в имуществе организации занимают оборотные средства (капитал) — часть средств, вложенная в текущие активы. Основные задачи анализа оборотных средств:
• изучение изменения их состава и структуры;
• группировка по основным признакам;
• определение источников их формирования;
• определение показателей эффективности их использования.
Основными источниками информации для анализа служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), регистры учета оборотных средств, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Элементами оборотных средств служат:
• предметы труда (сырье, материалы, топливо);
• готовая продукция на складах организации, товары для пере-продажи;
• средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.
Функции оборотных средств в процессе производства в корне от-личаются от функций основных средств. Оборотные средства обес-печивают непрерывность процесса производства. Их характерная особенность — скорость оборота.
Вещественные элементы оборотных средств (оборотные произ-водственные фонды) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).
Переход к рыночной экономике и значительное увеличение действующих форм собственности, а также расширение прав хозяйствующих субъектов приводит к радикальным изменениям в действующей системе производственных отношений и отдельных экономических категорий, призванных отражать их сущность и особенности. Это в полной мере относится к оборотным средствам, являющиеся емкой экономической категорией, в которой находят отражение многие вопросы финансово – хозяйственной деятельности. Функционирование хозяйствующих субъектов в рыночной экономике предполагает гораздо большую обособленность средств в рамках их кругооборота в разрезе отдельных хозяйствующих субъектов, возникают особенности в источниках их покрытия. Наряду с традиционными источниками, такими как прибыль, заемные средства появились новые – средства акционеров, а также средства банков, которые из традиционных кредиторов превращаются в пайщиков, заинтересованных в работе данного предприятия.
Вместе с тем в экономической литературе встречаются высказывания, которые отрицают оборачиваемость оборотных средств как показатель эффективности их использования или признается недостаточным. Причина этого усматривается в уменьшении потребности в оборотных средствах не только вследствие ускорения их оборачиваемости, но и по причине снижения себестоимости за счет применения более прогрессивных и дешевых видов сырья, материалов и т.д.
По нашему мнению точка зрения, согласно которой оборотные средства обслуживают кругооборот оборотных средств, а основные средства – основных фондов, не учитывает отличительные особенности, существующие между ними.
Различие между производственными фондами и средствами заключается в том, что первые переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт, могут расходоваться и находятся только в производственной форме. В отличие от них средства не расходуются, не переносят своей стоимости на изготавливаемый продукт, сохраняются в производстве и последовательно проходят три стадии кругооборота и находятся во всех трех формах: производительной, товарной и денежной. При этом перед началом каждого кругооборота должно быть соответствие между стоимостью, авансированной в оборотные фонды и самими оборотными фондами. Однако подобная синхронность отсутствует между основными фондами и основными средствами, поскольку основные фонды могут функционировать, имея значительный износ, а основные средства, необходимые для их возмещения, не обязательно должны быть наготове перед каждым циклом производства. Количественно основные фонды и основные средства могут совпадать только в начале их функционирования, а во всех остальных случаях основные фонды меньше основных средств, на величину амортизационного фонды и амортизации в составе незавершенного производства и готовой продукции. В этих условиях стоимость основных фондов в каждом кругообороте отделяется от их натурально – вещественного содержания и в виде их части в размере амортизационных отчислений передаются на изготавливаемый продукт и, следовательно, присоединяется к оборотным средствам. Аналогично этому первоначальная стоимость авансируется не только в постоянный капитал в виде основных и оборотных фондов, но и переменный капитал, который в виде заработной платы также присоединяется к оборотным средствам. В свете изложенного можно сделать вывод, что оборотные средства призваны обслуживать движение не только предметов труда, но и основных фондов и рабочей силы и следовательно должны учитываться в их составе. Иной методический подход противоречил бы реальным процессам, происходящим в сфере расширенного воспроизводства.
По нашему мнению необходим единый затратный порядок формирования оборотных средств. С этой целью не только примененные оборотные фонды в виде производственных запасов, но и примененные основные производственные фонды должны найти отражение в составе оборотных средств, поскольку полученный результат является итогом их совместного использования. При этом примененные производственные фонды необходимо привести в сопоставимый вид с текущими затратами. Поскольку средства, вложенные в них, являются отвлечением из текущего оборота и предприятия в этой связи недополучают определенный доход, то это равнозначно увеличению текущих затрат. Их величину можно определить как произведение отвлеченных средств на нормативный коэффициент эффективности. Для всего народного хозяйства указанный коэффициент может быть исчислен как отношение прироста национального дохода к затратам вызвавшим этот прирост. Может также использоваться ставка рефинансирования, по которой Центральный банк представляет кредиты коммерческим банкам по межбанковским ссудам и который отражает сложившийся уровень народнохозяйственной эффективности. Применительно к отдельным предприятиям и отраслям народного хозяйства в качестве указанного коэффициента можно использовать средний уровень рентабельности за последние три – пять лет с учетом внедрения достижений передового отечественного и зарубежного опыта и достижений научно – технического прогресса. Указанный срок по нашему мнению является вполне оптимальным, поскольку позволяет учитывать современный уровень развития науки и техники, а также высокую динамичность экономики в условиях рынка и быстрое изменение вкусов потребителей, и влияние этих факторов на процесс воспроизводства.
В свете изложенного представляется целесообразным в остатки оборотных средств вкладывать производственные запасы не в полном объеме, а в сумме их произведения на соответствующий коэффициент эффективности. Кроме ныне включаемых амортизационных отчислений, рекомендуется также учитывать в составе оборотных средств примененную часть основных фондов в сумме равной произведению разности их величины и амортизационного фонда на указанный коэффициент. Кроме того, в состав оборотных средств предлагается включать также фонд материального поощрения и фонд социального развития, а также денежные средства с аналогичным порядком их исчисления. Как было указано, обусловлено это тем, что выплаты из указанных фондов улучшают условия труда и быта работников, увеличивают производительную силу их труда, вследствие чего их также следует учитывать в составе оборотных средств. Основанием для увеличения состава оборотных средств является расширение прав производственных коллективов в распределении фондов, что приводит к созданию на предприятии единого кругооборота средств.
В свете изложенного можно сделать вывод, что по показателю оборачиваемости оборотных средств можно судить об эффективности использования производственных ресурсов, поскольку в нем находят отражение конечного результата производства в виде реализованной продукции к их величине, выражающаяся в остатках оборотных средств с учетом временного фактора. Вместе с тем уровень использования оборотных средств оказывает влияние не только на эффективность производства, но и от их состояния в значительной степени зависит финансовая устойчивость и платежеспособность предприятий. Поэтому представляется целесообразным дополнить анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств системой показателей отражающих финансовое состояние предприятий и прежде всего тех, которые содержатся в официальной отчетности. В частности предметом анализа могут быть такие показатели, как коэффициент текущей ликвидности в различных его модификациях, рассчитываемых как отношение стоимости находящихся у предприятий оборотных средств к обязательствам в виде краткосрочных кредитов, займов и кредиторской задолженности, а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, исчисленный как отношение их объема к общей величине оборотных средств и коэффициент автономии, характеризующий долю собственных средств в общей величине источников средств и определяющий степень независимости от кредиторов. Использование для этих целей других показателей, таких как коэффициент Альтмана, формула Дюпона зачастую сдерживается из – за отсутствия в официальных отчетах исходных данных необходимых для их исчисления.
Учитывая, что оборотные средства являются комплексной экономической категорией, включающая в свой состав весь перечень производственных факторов необходимых для обеспечения процесса воспроизводства, в качестве дополнительных показателей эффективности может использоваться соотношение в темпах роста оборотных средств и основных фондов, трудовых ресурсов, произведенных затрат и затрат в расчете на единицу выпускаемой продукции. При этом опережающие темпы нарастания оборотных средств по сравнению с ростом указанных производственных ресурсов будет свидетельствовать о снижении эффективности их использования и наоборот. Определенный интерес представляет анализ структуры оборотных средств. При прочих равных условиях и определенных допущениях она будет тем прогрессивнее, чем больший их удельный вес будет находиться в сфере производства и меньше в сфере обращения, а наибольшие резервы повышения эффективности будут сосредоточены в тех элементах, удельный вес которых будет наибольшим и темпы роста которых будут опережать темпы роста общей суммы оборотных средств.
По нашему мнению предлагаемая система показателей в сочетании с рекомендациями по изменению методики их исчисления позволит дать объективную оценку состояния оборотных средств, выявить резервы повышения их эффективности, наметить пути их освоения и обосновать рекомендации по дальнейшему совершенствованию управления ими.
|
обратная связь
