Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться его в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги являются ликвидными (табл. 2.4; рис. 2.5).
Таблица 2.4.
Расчет показателей платежеспособности.
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Внеоборотные активы 47 213,00 48 488,00 54 496,00 53 442,00 1,027 1,124 0,981
2 Оборотные активы 88 345,00 93 110,00 95 645,00 96 176,00 1,054 1,027 1,006
3 Денежные средства 4 179,00 5 733,00 5 634,00 1 057,00 1,372 0,983 0,188
4 Задолженность покупателей 40 293,00 42 169,00 32 119,00 52 388,00 1,047 0,762 1,631
5 БАЛАНС 135 558,00 141 597,00 150 141,00 149 618,00 1,045 1,060 0,997
6 Капитал и Резервы 103 334,00 110 327,00 116 778,00 116 491,00 1,068 1,058 0,998
7 Обязательства 32 224,00 31 269,00 33 363,00 33 127,00 0,970 1,067 0,993
8 КобщЛикв 2,74 2,98 2,87 2,9 1,086 0,963 1,013
9 КпромЛикв 1,38 1,53 1,13 1,61 1,11 0,739 1,426
10 КабсЛикв 0,13 0,18 0,17 0,03 1,414 0,921 0,189
Рис. 2.5. Динамика ликвидности ООО «Анастасия»
В долгосрочной перспективе способность предприятия погасить все свои обязательства достаточно высокая. Коэффициент общей ликвидности в 2005 году равен 2,74. Фактически данная цифра означает, что организация обладает в 1,74 раза ресурсами больше, чем достаточно для погашения всех обязательств.
Коэффициент промежуточной также на достаточно приемлемом уровне – 1,38 – в 2005 году, 1,53 – в 2006 году, а вот в 2007 году ликвидность краткосрочных обязательств снизилась на 26,1% - до значения 1,13. Объясняется такая динамика тем, что дебиторы в большей степени погасили свою задолженность перед предприятием, а последнее в свою очередь инвестировала их в менее ликвидные активы по сравнению с дебиторской задолженностью – сырье и материалы.
Значение показателя абсолютной ликвидность свидетельствует о достаточно длительном производственном цикле предприятия, в котором задействована львиная доля ресурсов. Так, предприятие в состоянии мгновенно погасить 13% в 2005 году, 18% в 2006 году , 17% в 2007 году и лишь 3% в 2008 году всех обязательств. Отличным от других является резкое падение показателя абсолютной ликвидности в 2008 году – на 81,1 относительно аналогичного, в результате задержки покупателями расчета.
2.2.3. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия
Эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности. Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев (табл. 2.5; рис. 2.6).
Таблица 2.5.
Расчет показателей деловой активности ООО «Анастасия»
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/
2005 2007/
2006 2008
2007
1 Среднегодовая выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
2 Среднегодовая стоимость внеоборотных активов 40 452,5 47 850,0 51 492,0 53 969,0 1,1829 1,0761 1,0481
3 Среднегодовая стоимость оборотных активов 93 966,0 90 727,5 94 376,5 95 941,5 0,9655 1,0402 1,0166
4 Валюта баланса 134 418,5 138 577,5 145 868,5 149 910,5 1,0309 1,0526 1,0277
5 Дебиторская задолженность 54 715,0 47 022,5 44 997,5 49 440,0 0,8594 0,9569 1,0987
6 Кредиторская задолженность 33 192,0 31 746,5 32 316,0 33 276,0 0,9565 1,0179 1,0297
7 Запасы 30 812,5 34 320,5 39 428,0 40 567,5 1,1138 1,1488 1,0289
8 Собственнный капитал 101226,5 106830,5 113552,5 116634,5 1,0554 1,0629 1,0271
9 Ок (общая оборачиваемость) 1,982 2,173 2,298 2,293 1,0963 1,0577 0,9977
10 Ова (оборачиваемость ВА) 6,585 6,292 6,510 6,368 0,9555 1,0346 0,9783
11 Ооб (оборачиваемость ОБА) 2,835 3,318 3,552 3,582 1,1706 1,0703 1,0086
12 Ом.ср (оборачиваемость запасов) 5,857 6,146 6,102 7,919 1,0494 0,9927 1,2979
13 См.ср (срок оборота запасов) 62,319 59,386 59,821 46,090 0,9529 1,0073 0,7705
14 Одз (оборачиваемость ДЗ) 4,868 6,402 7,449 6,952 1,3151 1,1635 0,9332
15 Сдз (срок оборота ДЗ) 74,975 57,009 48,998 52,505 0,7604 0,8595 1,0716
16 Оск (оборачиваемость СоБК) 2,631 2,818 2,952 2,947 1,0710 1,0475 0,9983
17 Окз (оборачиваемость КЗ) 8,025 9,483 10,372 10,329 1,1817 1,0938 0,9958
18 Скз (срок оборота КЗ) 45,482 38,489 35,189 35,339 0,8462 0,9143 1,0043
19 ЦО (опер. цикл) 137,294 116,395 108,819 98,595 0,8478 0,9349 0,9060
20 ЦФ (фин. цикл) 91,811 77,906 73,630 63,256 0,8485 0,9451 0,8591
Рис. 2.6. Показатели оборачиваемости ООО «Анастасия» в динамике
Оборачиваемость внеоборотных активов ООО «Анастасия» значительно не изменяется на протяжении 2005-2008 г.г. и составляет к 2008 году 6,368. Данная цифра говорит о том, что основной капитал организации 6,368 раз в год оборачивается и генерирует годовую выручку, иными словами на 1 рубль внеоборотных активов создает 6,37 рублей выручки от реализации услуг.
Скорость оборота оборотных средств предприятия значительно ниже предыдущего показателя, однако стабильно растет в 2006 и 2007 году на 17,06 и 7,03% соответственно, снижаясь к 2008 году на 2,17% относительно предыдущего периода до значения 3,582. Аналогично ведут себя показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости запасов. Таким образом, предприятие, организовав производственный процесс и поставив услуги покупателю, и вследствие неплатежа с его стороны недополучило 40 млн. руб. выручки от реализации, части прибыли, не в надлежащем размере пополнило собственный капитал, - и как результат снижение в 2008 году оборачиваемости дебиторской задолженности – на 6,7%, запасов – на 22,95% относительно предыдущего периода.
Оборачиваемость собственного капитала растет на протяжении 2006-2007 года на 7,1% и 4,75%, а в 2008 году снизились незначительно – на 0,17%. Такая положительная динамика свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала организации в 2005 – 2007 годы, что нельзя сказать о росте показателя оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году – на 18,17%, в 2007 году – на 9,38%, поскольку предприятие лишается достаточно дешевых в обслуживании источников финансирования, а страдает от этого платежеспособность предприятия.
Любой хозяйствующий субъект, в первую очередь приступает к анализу полученных в периоде доходов, прибыли и соответственно потраченных в производство ресурсов. Проведем анализ доходов и расходов ООО «Анастасия» за 4 года хозяйствования согласно нижеприведенной таблице 2.6 и рис. 2.7.
Таблица 2.6.
Анализ доходов и расходов, показателей рентабельности ООО «Анастасия»
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
3 Прибыль от продаж 25 715,0 27 343,0 23 040,0 21 806,0 1,0633 0,8426 0,9464
4 Прибыль до налогообложения 13 767,0 19 391,0 19 467,0 12 737,0 1,4085 1,0039 0,6543
5 Чистая прибыль 9 878,0 13 647,0 13 988,0 7 799,0 1,3816 1,025 0,5575
6 Рентабельность предприятия 3,71 4,53 4,17 2,27 1,2224 0,9206 0,5438
7 Рентабельность производства 10,24 13,99 13,35 8,5 1,3662 0,9537 0,6366
8 Рентабельность продукции 7,628 9,193 8,092 3,965 1,205 0,8803 0,4899
Рис. 2.7. Анализ доходов и расходов в динамике (млн. руб.)
Графическая интерпретация рисунка показывает рост как доходов предприятия, так и расходов в период с 2005 по 2007 год приблизительно в равной степени – 11% - 17 % в год. Однако прибыль от продаж к 2007 году снижается на 15,7% относительно 2006 года, что является экономически отрицательной величиной. Резкий рост расходов предприятия в финансовой оценке к 2008 году – на 33,54 % и замедление темпов роста выручки (рост в 2008 году составил 2,53 %) привели к снижению чистой прибыли предприятия на 44,25 %. Таким образом, предприятие к концу 2008 году фактически потеряло финансовых средств на сумму около 6 млн. рублей, тем самым лишилось источника финансирования активов в 2008 году. Такая тенденция по мнению менеджмента предприятия является временной и случилась в связи с обновлением производственных мощностей (рис. 2.8).
Рис. 2.8. Показатели рентабельности ООО «Анастасия» в динамике
На рис. 2.8 наиболее наглядно продемонстрирована динамика показателей рентабельности, пиковое значение которых в 2006 году составило: для рентабельности предприятия – 4,53% (прирост 22,24%), производства – 13,99% (36,62%), услуг – 9,19% (20,5%). Снижение уровня рентабельности происходит в период с 2006 по 2008 год – в большей степени нежели ее рост и к 2008 году достигает минимальных значений за рассматриваемый период.
Наиболее резкое снижение претерпела рентабельность услуг предприятия, значение которого в 2008 году на уровне 3,96%, что приблизительно вдвое меньше базового года. Такие экономически отрицательные изменения происходят ввиду чрезмерного роста стоимости себестоимости производимых услуг предприятием, рост которой в 2008 году составил 33,54% относительно предыдущего года, - в абсолютных цифрах около 100 млн. руб..
Рентабельность предприятия менее подвержена резким изменениям вследствие роста рентабельности, однако значение показателя в 2008 году снизилось на 45,4% и составляет лишь 2,27%. По данным таблицы можно сделать вывод, что в 2007 году в ООО «Анастасия» был тип – нормальная независимость, а в 2008 году ситуация ухудшилась и состояние перешло в фазу неустойчивое состояние.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (более 2 и 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40 % от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80 % от суммы оборотных активов.
|
обратная связь
