Рассмотрим структуру и динамику имущества предприятия и источники его формирования в таблице 12 и 13.
Таблица 12
Динамика и структура движимого и недвижимого имущества предприятия ОАО «Эконика» за 2007 – 2008 гг.
Разделы баланса
и их основные статьи 2007 г. 2008 г. Отклонения
Абсолютное %
Тыс. руб. Структура, % Тыс. руб. Структура, %
1 2 3 4 5 6 7
1.Внеоборотные активы, в т.ч. 1283620 49,7
1465237 48,8 181617 14,1
- нематериальные активы 256 0,0 230 0,0 -26 -10,2
- основные средства 1021953 39,6
1226478 40,8 204525 20,0
- незавершенное строительство 218704 8,5 180411 6,0 -38293 -17,5-
- долгосрочные финансовые вложения 42707 1,7 58118 1,9 15411 36,1
2. Оборотные активы в т.ч. 1298607 50,3 1540251 51,2 241644 18,6
- запасы 537365 20,8 400500 13,3 -136865 -25,5
- НДС 136234 5,3 237700 7,9 101466 74,5
- дебиторская задолженность 618163 23,9 876540 29,2 258377 41,8
- краткосрочные финансовые вложения 117450 4,5 235430 7,8 117980 100,5
- денежные средства 25544 1,0 27439 0,9 1895 7,4
Баланс (1+2) 2582227 100,0 3005488 100,0 423261 16,4
За 2007 - 2008 год увеличение баланса произошло на 423261 тыс. руб. или на 16,4%. В части активов большие средства были вложены в текущие активы, а именно в 2007 – 50,3%; в 2008 году - 51,2%. Прирост текущих активов составил 241644 тыс. руб. или на 18,6%.
Наибольшую долю в оборотных активах занимает дебиторская задолженность, которая за период увеличилась на 258377 тыс. руб. или на 41,8%. НДС за анализируемый период вырос 101466 тыс. руб. или на 74,5%. Краткосрочные финансовые вложения выросли на 117980 тыс. руб.
Рис. 1. Структура активов ОАО «Эконика»
Доля запасов в текущих активах снизилась с 20,8% с 2007 года до 13,3% в 2008 году. За анализируемый период доля денежных средств снизилась с 1% до 0,9% в конце 2008 года.
Доля внеоборотных активов в балансе компании снизилась с 49,7% до 48,8%. Внеоборотные активы компнании формировались в 2007 году на 39,6% за счет основных средств, размер которых увеличился на 204525 тыс. руб. Долгосрочные финансовые вложения выросли в 2008 году на 15411 тыс. руб. или на 36,1%.
В 2008 году нематериальные активы сократились на 26 тыс. руб. Незавершенное строительство за анализируемый период сократилось на 38293 тыс. руб. или на 17,5%.
Таким образом, имущественное положение предприятия соответствует современной рыночной ситуации. Основная часть активов представлена недвижимостью, которые в большей степени обеспечивают бесперебойный ретейловый процесс.
Начнем анализ с показателей платежеспособности и ликвидности объектов недвижимости. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
2006 188837 / 663931 = 0,179
2007 142994 / 582447 = 0,246
2008 262869 / 729117 = 0,361
2. Коэффициент критической ликвидности
2006 840262 / 663931 = 1,27
2007 761242 / 582447 = 1,31
2008 1139751 / 729117 = 1,56
3. Коэффициент текущей ликвидности
2006 1331245 / 663931 = 2,0
2007 1298607 / 582447 = 2,23
2008 1540251 / 729117 = 2,11
4. Собственные оборотные средства
2006 1331245 - 663931 = 667314
2007 1298607 - 582447 = 716160
2008 1540251 - 729117 = 811134
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
2006 667314/ 1331245 = 0,501
2007 716160 /1298607 = 0,551
2008 811134 /1540251 = 0,527
Таблица 13
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Эконика» за 2006-2008 гг.
Коэффициенты 2006 г. 2007 г. 2008 г. Нормальные значения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,179 0,246 0,361 0,2-0,25
2. Коэффициент критической ликвидности даты) 1,27 1,31 1,56 0,7 – 0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности 2,0 2,23 2,11 2,0 – 2,5
4. Собственные оборотные средства 667314 716160 811134 -
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,501 0,551 0,527 >= 0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что в 2006 г. 17,9% краткосрочной задолженности организация погасила за счет имеющихся денежных средств, в 2007 году этот показатель повысился до 24,6%, что стало соответствовать нормативному значению. В 2008 году с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений можно погасить 36,1% краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет имеющихся оборотных активов средств (за исключением запасов). На предприятии в 2006 году возможно было данные средства покрывали краткосрочную задолженность в 1,27 раза, в 2007 году – в 1,31. В 2008 году коэффициент критической ликвидности вырос до 1,56, что превышает нормативный уровень данного показателя (1).
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное – не менее 2,0. В ОАО «Эконика» значение данного показателя в 2006 году составляло 2,0; в 2007 году 0 2,23; в 2008 году – 2,11.
Экономический смысл данного показателя в следующем: если предприятие направит все свои ликвидные активы на погашение текущих обязательств, то сможет ли оно сохранить часть своих оборотных средств. Таким образом, анализ показал, что предприятие работает эффективно.
ОАО «Эконика» обладает достаточным количеством собственных оборотных средств. Так в 2006 году за счет собственного капитала было сформировано оборотных средств на сумму 667314 тыс. руб., в 2007 году величина собственных оборотных средств увеличилась и составила716160 тыс. руб; в 2008 году – 811134 тыс. руб.
Далее рассмотрим группу показателей, характеризующих структуру вложений в недвижимость ОАО «Эконика».
1. Коэффициент автономии
2006 1972466 / 2636922 = 0,748
2007 1999225 / 2582227 = 0,774
2008 2131588 / 3005488 = 0,709
2. Коэффициент постоянных пассивов
2006 1972991 / 2636922 = 0,748
2007 1999750 / 2582227 = 0,774
2008 2276371 / 3005488 = 0,757
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
2006 1972466 / 1972991 = 0,337
2007 1999225 / 1999750 = 0,292
2008 2131588 / 2276371 = 0,410
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
2006 525/ 1972991 = 0,03
2007 525 / 1999750 = 0,00
2008 144783 / 2276371 = 0,064
5. Чистые активы
2006 1202483 – 663931 = 538552
2007 1162373 – 582447 = 579926
2008 1302551 – 729117 = 573434
6. Излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов
2006 1972466 – 490983 = 1481483
2007 1999225 – 537365 = 1461860
2008 2131588 – 400500 = 1731088
Таким образом, при анализе финансовой устойчивости было выявлено, что доля собственных источников формирования имущества в 2006 году составляла 74,8%, что выше нормативного значения. В 2007 году доля средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества достигла 77,4%, в 2008 году – 70,9%. Данные показатели свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента автономии и большая часть имущества формируется за счет собственного капитала.
Таблица 14
Анализ структуры вложений в недвижимость ОАО «Эконика» за 2006-2008 гг.
Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. Рекомендуемые значения коэффициентов
А 1 2 3=2-1 4
1. Коэффициент автономии 0,748 0,774 0,709 >=0,6
2. Коэффициент постоянных пассивов (финансовой устойчивости)
0,748
0,774
0,757
> 0,8
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала 0,337 0,292 0,41 снижение
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0,0 0,03 0,064 -
5. Чистые активы 538552 579926 573434 -
6. Излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов 1481483 1461860 1731088 -
Значение коэффициента постоянных пассивов показало, что ОАО «Эконика» может использовать в своей деятельности в 2006 году 74,8% длительное время. Однако в последующие два года доля долгосрочных источников финансирования снизилась с 77,4% до 75,7%.
В 2008 году предприятие увеличило долю заемных источников финансирования деятельности, о чем свидетельствует рост коэффициента соотношения заемного и собственного капитала с 33,7% до 41%.
Динамика показателя коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показала, что долгосрочные обязательства составляли незначительную часть стабильных источников финансирования. Лишь в 2008 году коэффициент вырос до 6,4%. Таким образом, можно говорить о слабой зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования.
Предприятие за анализируемый период обладало достаточным количеством реального собственного капитала, который в 2008 году по сравнению с 2006 годом вырос на 34882 тыс. руб.
У предприятия в анализируемом периоде сложился излишек источников средств для формирования запасов, который в 2008 году по сравнению с 2006 годом вырос на 249605 тыс. руб.
Далее рассмотрим состояние основных и оборотных средств ОАО «Эконика».
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
2006 667314/1331245=0,501
2007 716160 / 1298607 = 0,551
2008 811134 / 1540251 = 0,527
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
2006 667314/490983= 1,36
2007 716160 / 537365 = 1,33
2008 811134 / 349806 = 2,32
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
2006 667314/1972466= 0,338
2007 716160 / 1999225 = 0,358
2008 811134 / 2131588 = 0,381
4. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
2006 1331245 / 1305677 = 1,02
2007 1298607 / 1283620 = 1,01
2008 1540251/ 1465237 = 10,5
5. Коэффициент реальной стоимости имущества
2006 1352470 / 2636922 = 0,513
2007 1400084 / 2582227 = 0,542
2008 1559172/ 3005488 = 0,519
Таблица 15
Анализ состояния основных и оборотных средств ОАО «Эконика» за 2006-2008 гг.
Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. Рекомендуемые значения коэффициентов
А 1 2 3=2-1 4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,501 0,551 0,527 >= 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами 1,36 1,33 2,32 0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала 0,338 0,358 0,381 0,5
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов 1,02 1,01 1,05 0,5
Коэффициент реальной стоимости имущества
0,513 0,542 0,519 >0,5
В 2006 году 50,1% оборотных средств были сформированы за счет собственного капитала. Этот показатель недостаточен, так нормативное значение рекомендуется на уровне 60-80%. В 2008 году доля достигла лишь 52,7%.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает что в 2006 году предприятие имеет на рубль материальных запасов 136 руб. собственных средств, в 2008 году показатель достиг значения в 232 руб. Таким образом, предприятие имеет возможность наращивать свои материальные запасы, так как это не приведет к нарушению финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственными средствами показал, что предприятие имело свободных денежных средств для своей оперативной деятельности в размере 33,8% в 2006 году, в 2008 году ситуация незначительно улучшилась и предприятие стало обладать 38,1% собственными оборотными средствами, что все равно меньше рекомендуемого значения в 50%.
В 2006 году на один рубль внеоборотных активов приходилось 102 руб. оборотных средств, в 2008 году показатель вырос до 105 руб. Следовательно имущество предприятия соответствует рыночной структуре и капитал предприятия не отяжеляется иммобилизованными средствами.
Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. В 2006 году 51,3% в стоимости имущества составляли средства производства, в 2008 году – 51,9%. Таким образом, уровень производственного потенциала предприятия соответствует рекомендуемому значению и предприятие обеспечивает производственный процесс средствами производства.
Далее охарактеризуем показатели оборачиваемости и рентабельности объектов недвижимости.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
2006 2356811 / 1331245= 1,77
2007 2481104 / 1298607 = 1,91
2008 2682704 / 1540251 = 1,74
2. Коэффициент оборачиваемости запасов
2006 1783312/ 490983 = 3,6
2007 1890448/ 537365 = 3,5
2008 2012323 / 400500 = 5,0
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
2006 2356811 / 592793= 3,98
2007 2481104 / 482014 = 5,15
2008 2682704 / 876540 = 3,06
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
2006 1783312/ 263931 = 6,76
2007 1890448/ 232028 = 8,15
2008 2012323 / 296524 = 6,79
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
2006 2356811 / 1972466 = 1,19
2007 2481104 / 1999225 = 1,24
2008 2682704 / 2131588 = 1,26
6. Коэффициент фондоотдачи
2006 2356811 / 1002679 = 2,35
2007 2481104 / 1021953 = 2,42
2008 2682704 / 1226478 = 2,19
7. Рентабельность активов
2006 287452 / 2636922 = 0,109
2007 334889 / 2582227 = 0,129
2008 2682704 / 3005488 = 0,079
8. Рентабельность собственного капитала
2006 287452 / 1972466 = 0,146
2007 334889 / 1999225 = 0,168
2008 2682704 / 2131588 = 0,111
9. Рентабельность продаж
2006 287452 / 2356811 = 0,122
2007 334889 / 2481104 = 0,135
2008 2682704 / 2682704 = 0,088
10. Рентабельность чистых активов
2006 287452 / 538552 = 0,534
2007 334889 / 579926 = 0,577
2008 2682704 / 2682704 = 0,412
Таблица 16
Анализ оборачиваемости и рентабельности ОАО «Эконика» за 2006-2008 гг.
Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. Изменения
А 1 2 3 4=3-1
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 1,77 1,91 1,74 -0,03
Коэффициент оборачиваемости запасов 3,6 3,5 5,0 1,4
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 3,98 5,15 3,06 -0,92
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 6,76 8,15 6,79 0,03
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1,19 1,24 1,26 0,07
Коэффициент фондоотдачи 2,35 2,42 2,19 -0,16
Рентабельность активов 0,109 0,129 0,079 -0,03
Рентабельность собственного капитала 0,146 0,168 0,111 -0,035
Рентабельность продаж (услуг) 0,122 0,135 0,088 -0,034
Рентабельность чистых активов 0,534 0,577 0,412 -0,122
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показал, что количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период сократился на 0,03 оборота и в 2008 году составил 1,74 оборота. В 2006 году запасы организации совершали 3,6 оборота, в 2008 году оборачиваемость запасов ускорилась и составила 5 оборотов в год.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2007 году по сравнению с 2006 годом выросла на 1,25 оборота и составляла 5,15 оборотов в год. Но в 2008 году оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась и составила 3,06 оборота. Оборачиваемость кредиторской задолженность в 2007 году по сравнению с 2006 годом так же ускорилась и составляла 8,15 оборотов, однако в 2008 году оборачиваемость вновь достигла 6,79 оборотов в год.
Скорость оборачиваемости собственного капитала за 2006-2008 гг. постепенно росла и составила 1,26 оборота в 2008 году вместо 1,19 в начале периода.
В 2006 году с каждого рубля, вложенного в основной капитал ОАО «Эконика» получала прибыль в размере 2,35 руб, в 2007 году – 2,42 руб. Однако в 2008 году прибыльность основного капитала снизилась и составила 2,19 руб.
Прибыльность всех активов так же снизилась. Так если с каждого рубля, вложенного в активы в начале периода предприятие получало 0,109 руб. прибыли и в 2007 году – 0,129 руб, то в 2008 году прибыльность активов составила 0,079 руб. Снизилась и рентабельность собственного капитала с 14,6% до 11,1%.
Рентабельность продаж показала, что с 1 руб. затрат, связанных с производством и реализацией продукции предприятие получало прибыль в 2006 году 12,2 коп, в 2008 году – 8,8 коп.
С каждой единицы чистых активов предприятие получало прибыль в 2006 году в размере 53,4 коп, в 2007 году – 57,7 коп. Однако в 2008 году прибыльность снизилась до 41,2 коп. |
обратная связь
