В связи с переходом к международным стандартам впервые в России со 2-го полугодия 1996 г. составляется отчет о движении денежных средств (форма N 4) в отечественной валюте, при наличии иностранной валюты осуществляется ее перерасчет в отечественную валюту по курсу ЦБ на дату составления отчетности. Отчет о движении денежных средств составляется в разрезе видов деятельности предприятия, в том числе: по текущей деятельности, по инвестиционной деятельности, по финансовой деятельности.
Источниками формирования «Отчета о движении денежных средств» являются остатки по счетам денежных средств в Главной книге.
Для анализа большое значение имеет правильное разделение движения денежных средств по видам деятельности организации:
• текущая — основная уставная деятельность, осуществляемая в соответствии с предметом и целями деятельности организации;
• инвестиционная — деятельность, связанная с осуществлением капитальных вложений в недвижимость, оборудование, нематериальные;
и другие внеоборотные активы. К инвестиционной деятельности относится осуществление долгосрочных финансовых вложений, расходы организации на НИОКР и т. д.;
• финансовая — деятельность, приводящая к изменениям величины и состава собственного и заемного капитала организации в результате
привлечения денежных средств. К ней относятся поступления от выпуска акций, облигаций, предоставление другими организациями займов, погашение заемных средств и т. д.
Отчет по форме N 4 составляется за каждый отчетный период.
Рассмотрим анализ денежных средств ООО ПКФ Я» за 2007-2008 гг.
Таблица 7
Оценка денежных средств ООО ПКФ «Три Я» за 2007-2008 гг.
Показатели 2007 г. 2008 г. Изменение (+,-)
тыс. р. Уд. вес в активе баланса, % Уд. вес в оборотных активах, % тыс.р. Уд. вес в активе баланса, % Уд. вес в оборотных активах, % по сумме
тыс. р. по уд. весу в активе баланса, % по уд. весу в оборотных активах, %
Денежные средства, в том числе: 111 3,77 3,98 164 6,17 6,35 53 2,4 2,19
Касса 37 1,26 1,33 41 1,54 1,59 4 0,28 0,26
Расчетные счета 74 2,51 2,65 123 4,62 4,76 49 2,11 2,11
Итого по разделу 2 2789 94,64 100 2584 97,14 100 -205 2,5 -
Баланс 2947 100 - 2660 100 - -287 х х
Показатели баланса позволяют установить сумму денежных средств по состоянию на 01.01.2008 г. и 01.01.2006 г. На конец 2007 г. сумма денежных средств составляет 164 тыс.руб., что на 53 тыс.руб. больше показателя прошлого года.
Суммы денежных средств в кассе и на счетах в банках отражают имущественное положение организации. Преимущественную долю в составе денежных средств составляют денежные средства на расчетных средствах в банках: в 2007 г. – 74 тыс.руб.; в 2008 г. – 123 тыс.руб.
В 2008 г. наблюдается увеличение удельного веса денежных средств в составе оборотных активов на 2,19% и в составе всего имущества организации на 2,4%.
Таблица 8
Оценка движения денежных средств ООО ПКФ «Три Я»
за 2007-2008 гг.
тыс.р.
Статьи На конец 2007 г. На конец 2008 г. Отклонение (+,-) Темп изменений, %
А 1 2 3 4
Остаток денежных средств на начало года 95 111 156 117,0
Движение денежных средств по текущей деятельности
Получено 1438 2278 840 158,4
Средства, полученные от покупателей, заказчиков 1428 2188 760 153,2
Прочие доходы 10 90 81 в 9 раз
Направлено 1503 2258 755 150,0
Денежные, средства направленные
- на оплату приобретенных Т.Р.У. 1075 1444 369 134,3
- на оплату труда 72 92 20 128,0
- на выплату дивидендов, процентов - - - -
- расчеты по налогам и сбором 258 626 368 в 2,4 раза
- прочие расходы 98 96 -2 141,0
Чистые денежные средства от текущей деятельности 20 20 - 100,0
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Получено - 67 - 67,0
Выручка от продажи объектов ОС и иных внеоборотных активов - 67 67 -
Направлено 4 34 30 в 8,5 раза
Приобретение объектов ОС, доходных вложений в материальные ценности НМА 4 34 30 в 8,5 раза
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности -3,75 33,25 29,5 в 29 раз
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг - - - -
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями - - - -
Погашение обязательств по финансовой аренде - - - -
Чистые денежные средства от финансовой деятельности - - - -
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов - - - -
Остаток денежных средств на конец отчетного периода 104 111 7 107,0
Основным источником поступления денежных средств по текущей деятельности в анализируемых периодах были средства, полученные от покупателей и заказчиков: в 2007 г. – 1428, в 2008 г. – 2188.
Дополнительным источником поступления денежных средств в 2008 г. стала выручка от продажи объектов основных средств ( в сумме 67 тыс.руб.).
В ходе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей изучаются показатели: коэффициент оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженности, период оборачиваемости.
Важным моментом в анализе денежных потоков является определение продолжительности финансового цикла (ПФЦ) (времени обращения денежных средств). Сокращение ПФЦ рассматривается как положительная тенденция, то есть чем меньше ПФЦ, тем денежные средства меньше находятся "замороженными" в различных активах, что способствует ускорению их оборачиваемости и тем самым возможности получения дополнительного дохода. На основе формулы расчета ПФЦ определим ПФЦ за ряд периодов на ООО ПКФ «Три Я».
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому для оценки состояния денежных потоков ООО ПКФ «Три Я» была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть, рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности.
Таблица 9
Показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности
ООО ПКФ «Три Я» за 2007-2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. Откло-нение
(+,-)
А 1 2 3
1. Коэффициент оборачиваемости капитала (оборачиваемость активов) 1,81 1,78 -0,03
2. Период оборачиваемости капитала, в днях 201,7 205 3,4
3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов 16,6 17,6 1,0
4. Период оборачиваемости внеоборотных активов, в днях 30 20,7 -9,3
5. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборачиваемость оборотного капитала) 2,03 1,98 -0,05
6. Период оборачиваемости оборотного капитала, в днях 179,8 184 4,2
7. Коэффициент оборачиваемости запасов 3,9 3,6 -0,3
8. Период оборачиваемости запасов, в днях 93,6 101 7,4
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4,197 4,71 0,5
10. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. 87 77,5 -9,5
11. Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (кредиторской задолженности) 3 2,4 -0,6
12. Период оборачиваемости общей задолженности, в днях 121,7 152 30,3
13. ПФЦ 2,83 1,04 -1,79
Показатели оборачиваемости позволяют сделать следующие выводы.
В целом к концу 2007 года в ООО ПКФ «Три Я» произошло замедление оборачиваемости элементов статей баланса предприятия. На 3,4 дня увеличился период оборота капитала (активов), на 4,2 дня - оборотного капитала, на 7,4 дня – запасов, что свидетельствует об увеличении промежутка времени, через который используемый предприятием капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности. Сокращение периода оборачиваемости в 2008 году по сравнению с 2007 годом наблюдается по внеоборотным активам на 9,3 дня, дебиторской задолженности на 9,5 дней. Это говорит о том, что улучшилась расчетно-платежная дисциплина покупателей и заказчиков, которые чаще стали возвращать свои долги. Но вместе с тем период оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 30 дней, что свидетельствует о том, что ООО ПКФ «Три Я» (хуже) реже стало расплачиваться по своим обязательствам с поставщиками, персоналом предприятия, бюджетом и внебюджетными фондами, что отрицательно сказывается на репутации предприятия. Положительно то, что должники нам возвращают долги через каждые 77,5 дней, а мы возвращаем свои долги через каждые 152 дня, что способствует высвобождению средств предприятия из оборота и дает возможность использовать их временно в других направлениях. Уменьшение ПФЦ в 2007 г. было обусловлено уменьшением времени обращения дебиторской задолженности.
В дальнейшем ПФЦ снижалась, и как показывают данные, колебалась в диапазоне от 0,88 до 2,7 дня, то есть имеет примерно одинаковый интервал времени. На это влияет снижение времени обращения запасов. Чем меньше время обращения запасов, тем меньше срок их хранения, то есть они не накапливаются и не происходит их затоваривание. Это говорит о том, что на ООО за счет такого состояния запасов не происходит оттока денежных средств, а значит денежные средства не отвлечены из оборота и могут быть использованы на другие цели. Сокращение ПФЦ было обусловлено также замедлением времени обращения кредиторской задолженности, то есть за счет временно привлеченных средств.
ЧДП0 = ЧП + Аос + Ана ± ДЗ ± Зтм ± КЗ ± Р,
ЧДП02007 г. = 1975+51+1074,84+257,84 = 3358,68
ЧДП0 2008 г. = 19,75+93+144,28+625,78 = 882,81
ЧДПИ = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп - Пос - ИКС - Пна- Пдфи - Вса,
ЧДПИ 2007 г. =0+3,75+0+0+0-0-0-0 = 3,75
ЧДПИ 2008 г. = 67+33,75+0+0-0-0-0 = 100,75
ЧДПф = Пск + Пдк+Пкк+БЦФ-Вдк-Вкк-Ду
ЧДПф 2007 г. =104
ЧДПф 2008 г. =111
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
ЧДПП 2007 г.= 95+0+0 = 95
ЧДПП 2008 г.= 111+67+0=178
Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.
Основные показатели состояния денежных средств, проанализированные выше, представлены в таблице 10.
Таблица 10
Основные показатели состояния денежных средств
ООО ПКФ «Три Я» за 2007-2008 гг.
Показатели 2007 г. 2008 г. Изменение, (+,-)
Денежные средства на конец периода, тыс.р. 3 5 2
Продолжительность финансового цикла, дни; 2,83 1,04 -1,79
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,001 0,002 0,001
Период оборота, дни; 202 205 3
Чистая прибыль, тыс. р. 452499 611204 158705
Денежные средства по текущей деятельности, тыс. р. 20 20 -
Коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде 0,1 -1,24 -1,34
Коэффициент ликвидности денежного по-тока предприятия в рассматриваемом периоде 0,4 0,5 0,1
Коэффициент эффективности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде -0,4 -0,5 -0,9
Изменение остатков денежных средств на конец года носит непрямолинейный характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2007 г. и начале 2008 г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 2007 г. и по прогнозу в 1-2 кварталах 2008г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации. К тому же, к концу 2007г. возросло значение кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием кредиторской задолженности и размером денежных средств.
Несмотря на уменьшение остатков денежных средств ООО на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию. Для того, чтобы сделать более полный вывод о состоянии денежных средств обратимся к показателю чистой прибыли и показателю денежных средств, полученных в результате применения косвенного метода анализа денежных потоков.
Как видно из таблицы 10 организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2007г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагала и будет располагать прогнозируется в 2008г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов.
С 2007г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств.
1. Анализ, приведенный выше показывает, что у ООО ПКФ «Три Я» преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако, чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.
Таблица 11
Анализ источников притока и оттока денежных средств ООО ПКФ «Три Я» за 2007-2008 гг.
тыс.р.
Показатели 2007 г. 2008 г. Отклонение, (+,-)
Остаток денежных средств на начало года 95 111 16
Поступило денежных средств всего, в том числе: 3896865,5 4220067 1023171,5
выручка от реализации продукции 3873912 4919880 1045968
выручка от реализации основных средств - 67 67
бюджетные ассигнования 22944 - 22944
проценты по финансовым вложениям - - -
прочие поступления 9,5 90 80,5
Направлено денежных средств всего, в том числе 1503 2258 755
на оплату товаров 1075 1444 369
на оплату труда 73 92 19
отчисления на социальные нужды - - -
на выдачу подотчетных сумм - - -
на оплату машин и транспортных средств 4 16 12
прочие выплаты 98 96 -2
Остаток денежных средств на конец периода 111 104 -7
Таким образом, по данным анализа можно сделать следующие выводы:
1. За период существования ООО ПКФ «Три Я» в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком - 4220067 (приток) – 2258 (отток).
2. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность в денежные средства.
3. Денежные средства направляются в основном на оплату товаров – 1444 тыс.руб.
4. Негативным моментом является недостаточность финансовых вложений предприятия. Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, в некоторые периоды у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами. Об этом говорят данные о коэффициенте абсолютной ликвидности, которые автор будет анализировать далее.
|
обратная связь
