Любой хозяйствующий субъект, в первую очередь приступает к анализу полученных в периоде доходов, прибыли и соответственно потраченных в производство ресурсов. Проведем анализ доходов и расходов ООО «Топ-тур» за 4 года хозяйствования согласно нижеприведенной таблице.
Таблица 7.
Анализ доходов и расходов, показателей рентабельности ООО «Топ-тур».
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
3 Прибыль от продаж 25 715,0 27 343,0 23 040,0 21 806,0 1,0633 0,8426 0,9464
4 Прибыль до налогообложения 13 767,0 19 391,0 19 467,0 12 737,0 1,4085 1,0039 0,6543
5 Чистая прибыль 9 878,0 13 647,0 13 988,0 7 799,0 1,3816 1,025 0,5575
6 Рентабельность предприятия 3,71 4,53 4,17 2,27 1,2224 0,9206 0,5438
7 Рентабельность производства 10,24 13,99 13,35 8,5 1,3662 0,9537 0,6366
8 Рентабельность продукции 7,628 9,193 8,092 3,965 1,205 0,8803 0,4899
Рисунок 14. – Анализ доходов и расходов в динамике (млн. руб.)
Графическая интерпретация рисунка показывает рост как доходов предприятия, так и расходов в период с 2005 по 2007 год приблизительно в равной степени – 11% - 17 % в год. Однако прибыль от продаж к 2007 году снижается на 15,7% относительно 2006 года, что является экономически отрицательной величиной. Резкий рост расходов предприятия в финансовой оценке к 2008 году – на 33,54 % и замедление темпов роста выручки (рост в 2008 году составил 2,53 %) привели к снижению чистой прибыли предприятия на 44,25 %. Таким образом, предприятие к концу 2008 году фактически потеряло финансовых средств на сумму около 6 млн. рублей, тем самым лишилось источника финансирования активов в 2008 году. Такая тенденция по мнению менеджмента предприятия является временной и случилась в связи с обновлением производственных мощностей.
Рисунок 15. - Показатели рентабельности ООО «Топ-тур» в динамике
В таблице наиболее наглядно продемонстрирована динамика показателей рентабельности, пиковое значение которых в 2006 году составило: для рентабельности предприятия – 4,53% (прирост 22,24%), производства – 13,99% (36,62%), услуг – 9,19% (20,5%). Снижение уровня рентабельности происходит в период с 2006 по 2008 год – в большей степени нежели ее рост и к 2008 году достигает минимальных значений за рассматриваемый период.
Наиболее резкое снижение претерпела рентабельность услуг предприятия, значение которого в 2008 году на уровне 3,96%, что приблизительно вдвое меньше базового года. Такие экономически отрицательные изменения происходят ввиду чрезмерного роста стоимости себестоимости производимых услуг предприятием, рост которой в 2008 году составил 33,54% относительно предыдущего года, - в абсолютных цифрах около 100 млн. руб..
Рентабельность предприятия менее подвержена резким изменениям вследствие роста рентабельности, однако значение показателя в 2008 году снизилось на 45,4% и составляет лишь 2,27%.
По данным таблицы можно сделать вывод, что в 2007 году в ООО «Топ-тур» был тип – нормальная независимость, а в 2008 году ситуация ухудшилась и состояние перешло в фазу неустойчивое состояние.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (более 2 и 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40 % от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80 % от суммы оборотных активов.
Используем для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства систему показателей Бивера, алгоритм расчета приведен в таблице 8.
Таблица 8.
Система показателей Бивера
Показатели Группа 1
(благополучные компании) Группа 2
(за 5 лет до банкротства) Группа 3
(за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера Чистая прибыль + Амортизация (ф5)
Заемный капитал 0,4 ÷0,45 0,17 -0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4) Оборотные активы
Текущие обязательства 2 ≤ L4≤3.2 1 ≤ L4≤2 L4≤1
Экономическая рентабельность (R4) Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс 6 ÷8 % 6 ÷4 % -22 %
Финансовый леверидж Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс Меньше 37 % 40 %÷50 % 80 % и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Баланс 0,4 0,4÷0,3 Около 0,06
Таблица 9.
Диагностика банкротства ООО «Топ-тур» по системе Бивера
Показатели 2007 2008 Отклонение
Коэффициент Бивера 0,56 0,40 -0,16
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 38,33 2,84 -35,49
Экономическая рентабельность (R4) 14,31 14,19 -0,12
Финансовый леверидж 27,04 33,05 6,01
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,07 -0,06 -0,13
Следовательно, по данным таблицы можно сделать следующие выводы, расчеты приведем в таблице 10.
Таблица 10.
Показатели оценки по группам
Показатели 2007 2008 Оценка по группе в 2007 году Оценка по группе в 2008 году
Коэффициент Бивера 0,56 0,40 1 1
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 38,33 2,84 1 1
Экономическая рентабельность (R4) 14,31 14,19 1 1
Финансовый леверидж 27,04 33,05 2 2
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,07 -0,06 3 3
Следовательно, к 2008 году ситуация ухудшилась и предприятие относится к 2 группе, т.е. к предприятиям с кризисным финансовым положением.
По модели Z-Альтмана расчет не может быть проведен, если Z5 < 1,8 — вероятность банкротства очень высокая; 1,81 < Z5 < 2,7 — вероятность банкротства средняя; 2,8 < Z5 < 2,9 — банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; Z5 > 3,0 — очень малая вероятность банкротства. Эта модель применима в условиях России только для акци-онерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость, поэтому расчет для ООО «Топ-тур» невозможен.
|
обратная связь
