Подробнее: |
Введение
В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих существенной влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Вместе с тем, следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента.
Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Поэтому знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов управления денежными потоками позволяет обеспечить переход предприятия к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Вопросы анализа, планирования, учета, а также управления денежными потоками в целом в последнее время освещаются практически каждым экономистом, рассматривающим проблемы управления финансами, финансового менеджмента. Среди зарубежных ученых следует отметить таких авторов как Л. Бернстайн, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, Л. Гапенски, К. Друри, Б. Коласс, А. Кинг, Б. Райан, Д. Сигел, Д. Стоун, Д. Хан, Э. Хелферт, К. Хитчинг, Д. Шим и другие. Среди отечественных экономистов в первую очередь следует отметить таких авторов как И.А. Бланк, В.В. Бочаров, С.М. Бычкова, Т.Е. Гварлиани, В.В. Ковалев, .П. Кондраков, М.Н. Крейнина, А.Д. Ларионов, М.Л. Лишанский, Д.С. Моляков, Л.Н. Павлова, А.А. Петрова, М.З. Пизенгольц, Н.С. Пласкова, Я.В. Соколов, Е.М. Сорокина, Е.С. Стоянова, А.Н. Хорин, Л.И. Хоружий, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин и другие.
Большинство авторов рассматривают различные функции управления денежными потоками в основном в рамках теории, разработанной зарубежными экономистами на примере крупных корпораций. Особенности отечественной практики хозяйствования находят слабое отражение в трудах российских экономистов. Особенно низкой проработанностью отличаются методологические вопросы оперативного анализа, планирования и управления денежными потоками. Недостаточная проработанность указанных проблем предопределила предмет, цель и задачи дипломной работы.
Целью дипломной работы является разработка и обоснование действенных методов и технологий оперативного планирования и анализа денежных потоков на предприятиях, что способствует сбалансированности денежных потоков и обеспечению заданного уровня платежеспособности.
Для достижения основной цели в процессе исследования были поставлены и решены следующие задачи:
- определить сущность денежных потоков, их роль в процессе хозяйственной деятельности, классифицировать денежные потоки;
- выявить основные факторы, влияющие на денежные потоки на предприятиях;
- систематизировать теоретические положения по анализу и планированию денежных потоков на предприятии, уточнить принципы, цели, задачи, содержание и функции управления денежными потоками предприятия;
- рассмотреть состав и принципы формирования качественной системы информационного обеспечения управления денежными потоками;
- дать оценку существующим методам и приемам анализа, учета, контроля и планирования денежных потоков на предприятии относительно возможности их применения в организациях;
- предложить основные критерии оценки оптимальности движения денежных средств;
- разработать имитационную модель оперативного анализа, планирования и управления денежными потоками;
- оценить разработанную модель с учетом ее применения в управлении денежными потоками в действующих предприятиях.
Объектом дипломной работы выбрано ООО «Хендэ Мотор СНГ». Предметом – показатели, способы и методические приемы анализа и планирования движения денежных средств, имитационная модель оптимизации оперативного управления денежными потоками предприятия.
Для предприятия, работающего в рыночных условиях, главное — непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.
Деньги должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. В этой связи возникает необходимость оценить движение потоков денежных средств, изучить их динамику, определить сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования» Существуют различные способы такого анализа.
Предпосылкой возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому анализируют соотношение денежных средств и наиболее срочных обязательств для определения избытка или недостатка денежных средств на предприятии. Другой способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.
Информационной базой дипломной работы послужили научные фонды библиотек, периодические издания, официальные нормативные акты, материалы научных конференций, данные Госкомстата России, а также данные финансовой и оперативной отчетности предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам дипломной работы можно сделать следующие выводы:
- предложена трактовка понятий «денежный поток», «управление денежными потоками»;
- разработана схема движения денежных средств для предприятий отрасли, которая учитывает как денежные, так и стоимостные потоки, влияющие на движение денежных средств;
- предложена информационная система управления денежными потоками, которая учитывает организационную структуру предприятия;
- выявлены дополнительные факторы, оказывающие влияние на денежные потоки предприятий;
- разработана имитационная модель оперативного анализа и планирования денежных потоков.
Особенности механизма регулирования денежных потоков как на отдельном предприятии, так и в системе хозяйствующих субъектов имеют некоторые различия, которые обусловлены отраслевой спецификой, внешними и внутренними условиями функционирования предприятия, целями организации.
Темпы развития предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость определяются достаточностью денежных средств и синхронизацией денежных потоков. Организация денежных потоков связана с операционной деятельностью предприятия и определяет ее эффективность, обеспечивая сокращение производственного и финансового циклов предприятия, а следовательно, получение дополнительной прибыли.
С другой стороны, платежеспособность предприятия сегодня означает гораздо больше, чем своевременное исполнение обязательств. Качество организации денежных потоков во многом определяет деловую репутацию предприятия. Следовательно, возникает необходимость совершенствования организации денежных потоков, способной стать основой не просто улучшения финансовых показателей предприятия, но и высокого рейтинга.
Необходимость совершенствования организации денежных потоков предприятия обусловлена следующими причинами. Во-первых, на предприятиях главенствует принцип максимизации прибыли и снижения затрат, который не предполагает связи данных мер с качеством управления денежными потоками. Во-вторых, вопросы организации денежных потоков как системы мероприятий, позволяющих реализовать стратегию развития предприятия, разработаны недостаточно и существует потребность в повышении эффективности организации денежных потоков предприятий в современных условиях.
Темпы прироста объема реализации 19,1% сопровождаются значительными темпами прироста прибыли 380,1%, что свидетельствует об относительном снижении издержек и обращения. Объем реализации (19,1%) возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов предприятия (12,8%), т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно.
Оборачиваемость средств в расчетах увеличилась, что свидетельствует об улучшении работы с дебиторами. В то же время ухудшилась оборачиваемость запасов. Увеличение периода оборачиваемости запасов свидетельствует об их неэффективном использовании, что вызывает необходимость дополнительного вовлечения средств в оборот компании и как следствие - влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.
Общая стоимость имущества предприятия, включая деньги, увеличилась в 2007 г. на 783492 тыс. руб., или на 12,83 %. В его составе в 2006 г. оборотные (мобильные) средства составляли 1766541 тыс. руб. В 2007 г. они уменьшились на 48631 тыс. руб., или на 2.75 %. Их удельный вес в стоимости активов предприятия уменьшился на 3.99 пункта и составил в 2007 г. 24,94 %.
Наиболее существенно уменьшилась дебиторская задолженность (на 279555 тыс. руб., или на 36,18 %.). В 2007 г. их удельный вес составил 63,82%. Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 16497 тыс. руб., в 2007 г. их удельный вес составил 59,47%. Также уменьшился налог на добавленную стоимость на 43423 тыс. руб. и в 2007 г. его удельный вес составил всего 1,33%. В то же время значительно выросли запасы (на 287721 тыс. руб.), их удельный вес в 2007 г. составил 11,94%. Увеличились и денежные средства на 17275 тыс. руб., но удельный вес их уменьшился и составил в 2007 . 3,11%.
Структура денежных потоков в анализируемом периоде изменилась, чистые денежные средства от основной деятельности увеличились на 534 417 тыс. руб., с 578 082 тыс. руб. в 2005 году до 5 461 865 тыс. руб. в 2007 году, что положительно характеризует деятельности предприятия, также увеличился чистый денежный поток от финансовой деятельности, который увеличился на 925 342 тыс. руб., с отрицательного в 2005 году – 135 440 тыс. руб. до 789 902 тыс. руб. в 2007 году. Тем не менее, чистые денежные средства от инвестиционной деятельности имеют отрицательное значения в 2006-2007 гг., более того ситуация ухудшилась в 2008 году.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. – 256 с.
2. Аверчев И. Управленческий учет и отчетность. Изд-во Вершина. 2007.
3. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет. Учебник для вузов. М.: Вузовский учебник. 2007. – с. 327.
4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.:. Финансы и статистика, 2002. – С. 54.
5. Бердникова. Т. Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Учебн. Пособ. Рек. Мо. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 215 с.
6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Серия: Краткий курс. 7. Издательство: Питер, 2007 г. 240 стр.
8. Бочаров В. В. Финансовый инжиниринг. - СПб.: Питер, 2005. С. 310-319.
9. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. — СПб.: Нигер, 2005. С. 566-567.
10. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. – 1120 с.
11. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс; в 2-х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001.
12. Волков А.С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности. – М.: Вершина, 2007. – 304 с.
13. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2003. – 256 с.
14. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Издательство «Финпресс», 2002. – 208 с.
15. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 4е изд. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 368 с.
16. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебник: Пер. с англ. - М.: ЮНИТИ, 2003. 655 с.
17. Ефимова О.В., Мельник М.В., Анализ финансовой отчетности. Изд-во Омега. – 2006.
18. Жарылгасова Б.Т., А. Е. Суглобов. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Издательство: Экономистъ. – 2005.
19. Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 357 с.
20. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). Серия: Учебное пособие. 21. Издательство: Проспект, 2007 г. 432 стр.
22. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: Дело и сервис, 2001. – С. 138.
23. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. Издательство «Финансы и статистика». – 2006.
24. Мишин Ю.А. Управленческий учет: управление затратами и результатами производственной деятельности: Монография. - М.: Дело и сервис, 2002. - 176 с.
25. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансового состояния деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 264 с
26. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 224 с.
27. Моисеев С.Р. Денежно-кредитный энциклопедический словарь. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 384 с.
28. О финансовых результатах деятельности организаций в 2003-2007 гг. Режим доступа: [http://www.gks.ru]
29. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 736 с.
30. Пилипенко. Н. Н. Финансовый анализ: Учеб. пособ. Рек. УМО. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 479 с.
31. Селезнева. И. Н. Финансовый анализ: Учеб. пособ. Рек. УМО. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 479 с.
32. Сухова Л.Ф. Практикум по анализу финансового состояния финансового состояния и оценке кредитоспособности банка-заемщика. Издательство «Финансы и статистика». – 2005.
33. Тедеев А.А., Парыгина В.А. Налоги и налогообложение: Учебное пособие. 2-е изд. – М.: Эксмо, 2007.
34. Финансово-кредитный энциклопедический словарь /Коллектив авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с.
35. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/под. Ред. Е. С. Стояновой. - М.: Перспектива, .2000. - 405 с.
36. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2001.
37. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: Издательство «ИНФРА-М», 2007.
38. Езерская О. Как не захлебнуться в водовороте денежных потоков? // Консультант. 2007, № 7, с. 17
39. Кокин А.С., Танюхин А.В. Определение денежных потоков по долгосрочному инвестиционному проекту/ Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Нижний Новгород. – 2008, №1, с. 155-159
40. Кокин А.С., Танюхин А.В. Определение оптимальной структуры капитала, инвестируемого в бизнес, на основе кривой безразличия акционера/ Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Нижний Новгород. – 2008, №2, с. 173-176
|
обратная связь
