В настоящее время термин «политика» (греч. рolitika – государственные или общественные дела) приобрел общесистемное значение и его использование связывается с определением целей, задач, видов и способов деятельности в сфере государственной власти, общественной жизни и управлении хозяйствующими субъектами. В общем смысле политика трактуется как образ действий, направленных на достижение чего-либо. Политика организации учеными представляется в качестве части системы управления и средства достижения равновесия между предприятием и окружающей средой в процессе функционирования субъекта. Политика — это совокупность законов предприятия, определяющих пропорции развития внутри и вне него и устанавливающих ценности, нормы и идеалы, обязательные в деятельности предприятия .
Совокупность мер в области производства, распределения, обмена, потребления, накопления, экспорта, импорта продуктов труда рассматривается в качестве экономической политики. В содержании экономической политики как государства, так и организации практически все авторы выделяют финансовую политику .
В специальной литературе представлены различные определения финансовой политики организации, которые, по мнению автора, следует подразделить на сформулированные с различных позиций управления: идеологии и целевых установок, принципов и норм, технологии принятия и состава управленческих решений. В первом аспекте финансовая политика рассматривается в качестве финансовой идеологии организации, системы взглядов, целевых установок и способов адаптации и развития финансов компании для достижения ее целей, заключается в постановке целей и задач финансового управления, в определении и использовании средств ее реализации . Во втором аспекте финансовая политика представляется совокупностью норм и условий управления денежным капиталом, системой экономических отношений в бизнесе, принципов управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта и нормативных уровней показателей финансово — экономического развития . В третьем аспекте финансовая политика организации выражает совокупность мероприятий (решений) по использованию финансов для осуществления организацией функций и задач, качественно определенного направления развития, установления системы взаимоотношений организации во внутренней и внешней среде [11,12].
Финансовая политика предприятия – совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.
Разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-первых, верно идентифицировать свою стратегию, и во-вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.
Финансовая политика – наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и другие. Если рассматривать термин «политика» более широко – то это действия, направленные на достижение цели. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками – а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.
Финансовая политика организации относительно денежных отношений организации представляется как политика «в узком смысле». С позиций финансовых отношений в целом финансовая политика рассматривается «в широком смысле». Финансовая политика организации подразделяется на внутреннюю и внешнюю. Первая направлена на финансовые отношения и процессы внутри организации, вторая – предполагает использование возможностей финансового рынка для развития организации. По фактору времени различаются такие виды финансовой политики, как долгосрочная и краткосрочная. Краткосрочная финансовая политика организации направлена на решение текущих финансовых проблем, позволяет улучшить финансовое состояние фирмы и повысить ее финансовую устойчивость в короткие сроки.
Финансовая политика организации рассматривается частью экономической политики хозяйствующего субъекта, которая определяет целевые установки, условия и варианты развития финансово-экономических процессов, задачи, критерии, методы и модели управления финансами организации, инструменты реализации управленческих решений на различных стадиях функционирования субъекта. В настоящее время в специальной литературе неоднозначно определены цели и задачи финансовой политики организации, а также цели и задачи ее разработки.
Основа финансовой политики – четкое определение единой концепции развития предприятия как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.
В диссертационной работе О.В. Веретенниковой основной целью финансовой политики определено укрепление конкурентоспособности хозяйствующего субъекта при обеспечении заданного уровня рентабельности, ликвидности и платежеспособности, повышение инвестиционной привлекательности и, соответственно, стоимости бизнеса.
Основными целями финансовой политики организации в учебном пособии под ред. проф. В.А. Слепова названы: 1) максимизация прибыли; 2) оптимизация структуры капитала компании и обеспечение ее финансовой устойчивости; 3) достижение информационной прозрачности финансово-экономического состояния организации для собственников, инвесторов, кредиторов; 4) обеспечение инвестиционной привлекательности организации; 5) создание эффективного механизма управления организацией на основе диагностики финансового состояния, выбора стратегических целей деятельности компании и поиска путей их достижения; 6) повышение уровня капитализации компании; 7) повышение конкурентоспособности и усиление позиции фирмы на рынке. Формулировками, аналогичными приведенным в п. 1) – 5), в методических указаниях по реформированию предприятий выражены задачи разработки финансовой политики организации, к которым отнесено также определение предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Наряду с задачами разработки финансовой политики в специальной литературе названы задачи финансовой политики, такие как: обеспечение источниками финансирования производства; недопущение убытков и увеличение массы прибыли; выбор направлений и оптимизация структуры производства; минимизация финансовых рисков; рациональное вложение финансовых потоков, полученной прибыли; поиск резервов улучшения финансового состояния и повышения финансовой устойчивости организации; минимизация расходов; рост объемов производства и реализации и т.д. Цель финансовой политики организации, по нашему мнению, состоит в оптимизации управления финансами хозяйствующего субъекта, его финансовыми ресурсами, доходами, расходами и финансовыми результатами.
Авторами научных публикаций представлены определения целей не только финансовой политики организации, но и ее формирования (разработки). Цель разработки финансовой политики организации, по мнению О.В. Веретенниковой, заключается в установлении принципов и условий её формирования, а также показателей, позволяющих оценить ее реализацию.
Ключевой целью разработки финансовой политики организации в интерпретации В.А. Щербакова и Е.А. Приходько является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач ее деятельности, оптимизация решений финансирования и инвестирования. Согласно Методическим указаниям по реформированию предприятий целью разработки финансовой политики предприятия признается построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности хозяйствующего субъекта.
Последнее определение цели формирования финансовой политики организации охватывает в качестве объекта систему управления финансами в целом и не ограничивается финансовыми ресурсами. В этом определении, по нашему мнению, корректно раскрыто соотношение целей разработки финансовой политики организации и целей деятельности хозяйствующего субъекта.
С позиций взаимосвязей между финансовым менеджментом и финансовой политикой организации управление финансами представляется в качестве процесса реализации финансовой политики организации. Разработка финансовой политики и ее реализация на основе соответствующих методов, финансовых инструментов и практических приемов относится к финансовому менеджменту, содержание и основная целевая установка которого – максимизация богатства владельцев фирмы с помощью рациональной финансовой политики .
Изложенное выше позволяет заключить, что формирование финансовой политики организации связано с выбором критериев, методов, моделей и инструментов управления финансово-экономическими процессами в соответствии с целями и условиями осуществления последних. Критерии управления финансово-экономическими процессами и составляющими их элементами предназначены для определения и оценки последствий альтернативных вариантов решений. Отметим, что наряду с критериями управления в специальной литературе выделяются используемые при формировании и анализе финансовой политики организации критерии оценки ее эффективности - целесообразности, обоснованности, оптимальности. Метод трактуется как прием, способ воздействия субъекта управления на объекты для достижения поставленной цели. Принятие управленческих решений базируется на использовании не только критериев и методов управления, но и предполагает наличие моделей, описывающих функционирование хозяйствующего субъекта. Понятие «инструмент» происходит от латинского «instrumentum» - орудие и рассматривается в качестве орудия человеческого труда или исполнительного механизма машины, средств управления, реализации управленческих решений, достижения цели. Использование финансовых инструментов способствует достижению преимущественно финансовых целей предпринимательской деятельности организации.
В составе финансовой политики организации выделяются: дивидендная, инвестиционная, кредитная, налоговая, ценовая политики, политика управления оборотными активами, кредиторской задолженностью, текущей ликвидностью и платежеспособностью, политика формирования и распределения прибыли и др. Некоторые авторы инвестиционную, эмиссионную, дивидендную политики наряду с финансовой рассматривают в качестве самостоятельных элементов в системе управления финансами предприятия в связи с большим спектром вопросов реализации этих звеньев системы управления финансами. При этом автором отмечается, что дивидендная, эмиссионная, инвестиционная политики, а также управление портфелем ценных бумаг могут рассматриваться и как составные части общей финансовой политики организации.
В методических указаниях по реформированию предприятий и в других источниках специальной литературы выделены не виды финансовой политики организации, а направления ее разработки, в составе которых названы политики: кредитная, амортизационная, дивидендная, управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, издержками.
Анализ состава и определений видов финансовой политики организации дает основания заключить, что в настоящее время не установлены критерии выделения ее видов. Структура и содержание определений неоднородны, отражают либо цель соответствующего вида финансовой политики организации, либо управленческие решения по реализации элементов финансовой политики (система мер, система действий, комплекс решений), или процессы формирования (выбора) решений, а также сочетания названных признаков. К примеру, различными авторами идентично трактуется назначение дивидендной политики, направленной на установление пропорций в распределении чистой прибыли между реинвестированием и использованием; ее формирование связывается с понятиями «решения», «выбор», «механизм». Некоторые виды финансовой политики организации, такие как политики управления оборотным капиталом (в том числе запасами), кредиторской задолженностью, политика инвестиционная, формирования и распределения прибыли и связанная с ней дивидендная политика, соответствуют элементам финансово-экономических процессов деятельности организации, к которым относятся активы, источники финансирования, финансовые результаты, хозяйственные операции, их совокупности. Однако названным критериям не отвечают налоговая и ценовая политики. Некоторыми учеными ценовая политика относится к сфере маркетинга, а не финансов.
Определения инвестиционной политики организации раскрывают направления инвестирования (капитальные, финансовые вложения, инновационные инвестиции), отражают связанные с инвестированием решения (выбор принципов слияния, поглощения или выкупа; эффективных форм инвестирования; источников финансирования инвестиций; критериев эффективности инвестиций).
Кредитная политика в представлении ряда авторов обусловливается отношениями с покупателями, управлением дебиторской задолженностью покупателей и относится к политике управления оборотными активами организации наряду с управлением запасами, денежными средства, краткосрочными финансовыми вложениями. Другими авторами кредитная политика рассматривается также в связи с привлечением заемных источников финансирования в составе политики управления пассивами организации. В некоторых источниках специальной литературы проблемы управления источниками финансирования оборотных активов относятся к политике управления текущими активами. Таким образом, отсутствует четкость в определении понятия и назначения кредитной политики организации.
Выделение политики управления текущей ликвидностью и платежеспособностью организации в трактовке О.В. Веретенниковой, а также политики организации в расчетных операциях в интерпретации В.А. Чернова, на наш взгляд, порождает дублирование с содержанием политики управления денежными средствами.
В определении политики формирования прибыли выделены политики управления доходами и расходами, которые целесообразно рассматривать в качестве самостоятельных видов финансовой политики организации. Объединение налоговой и дивидендной политик в составе политики распределения прибыли между государством, собственниками и менеджерами приводит к дублированию содержания различных видов финансовой политики. Налоговые платежи обусловлены не только показателями прибыли, в связи с чем необоснованно налоговую политику относить к политике формирования и распределения прибыли.
В ряде публикаций учетная, а в некоторых случаях и договорная политика рассматриваются в качестве составной части финансовой политики организации. По нашему мнению, отнесение к финансовой политике способов организации и ведения учета влечет за собой ограничение универсального организационно-методического назначения учетной политики в финансовом, управленческом учете и налогообложении. Назначение договоров не ограничивается целями реализации финансовой политики организации.
Финансовая политика выражает целенаправленное формирование и использование финансовых ресурсов для реализации предприятием (корпораций) стратегических и тактических задач, установленных учредительными документами (уставом). В рамках данной политики могут решаться следующие задачи :
• усиление позиций на рынке товаров (работ, услуг), а также на финансовом рынке;
• достижение приемлемого объема продаж, прибыли, рентабельности активов и собственного капитала;
• обновление производственного потенциала;
• сохранение платежеспособности и ликвидности бухгалтерского баланса;
• возрастание благосостояния собственников или акционеров и др.
Финансовая политика включает в себя все решения, меняющие правила игры на предприятии, основные принципы его деятельности. Для многих предприятий в случае целевой установки «выжить» это коренная смена приоритетов, в том числе финансовых целей по сравнению с целями производственными, социальными и пр. Решения, принимаемые в рамках определенной финансовой политики, закрепленных принципов работы и не меняющие их, относятся к управлению финансами. Поэтому финансовая политика формируется на стадии разработки и принятия новой стратегии развития, например реформирования предприятия. Управление финансами реформируемого предприятия имеет целью обеспечить предприятие методиками, подходами, ресурсами, необходимыми для выхода из кризисной ситуации, а также отследить рациональное использование средств и эффективность операций и процессов, для которых эти средства предназначены .
Финансовое состояние предприятия во многом определяет, какую стратегию выберет руководство на будущее. На практике нередко именно финансово-экономические службы выступают инициаторами реформирования предприятия. Однако только желания одной функ-циональной ветви предприятия (пусть и достаточно важной) мало, необходимо участие в процессе реформирования всех подразделений предприятия. В связи с этим можно выделить три подхода к управлению финансами.
1. Формальный подход: решаются основные финансово-эко-номические задачи, но не реорганизуются все стороны деятельности предприятия. Его недостатком является низкая эффективность в силу функциональной ограниченности. Реорганизация финансово-экономической функции сама по себе не затрагивает всех сторон работы предприятия, поэтому эффект от реализации данного подхода составляет, как правило, 10—15% за счет более аккуратного ведения финансово-экономической планово-отчетной документации. При этом значительно возрастают внутренние затраты предприятия на выполнение финансово-контрольных функций, которые сами по себе не добавляют стоимость и поэтому могут целиком «проесть» полученный эффект. Так, при отсутствии автоматизации упор делается на усиление контроля за счет увеличения численности персонала финансовой службы.
2. Более глубокий подход к реформированию предприятия с разработкой финансовой стратегии развития предприятия на период реформы и ближайшие 1—2 года. Этот подход предполагает внутреннее реформирование предприятия и его подразделений, соответствующую реорганизацию финансово-экономической службы и охватывает все основные бизнес-единицы предприятия. Эффект при его реализации достигает 40—50% и более.
3. Подход, связанный с построением бизнес-процессов заново. Сегодня для многих российских предприятий этот подход является единственной возможностью отказаться от неэффективных, архаичных методов ведения бизнеса, которые неизбежно уничтожат такие предприятия. При данном подходе в основу всей реорганизации ложится ориентация на бизнес-процессы, исходя из которой вырабатывают и стратегию, и организацию структуры, и свои методы организации функциональных структур и управления ими, в том числе подразделе-ниями финансовой службы.
Содержание финансовой политики многогранно и включает в себя следующие приоритетные звенья:
• разработку оптимальной концепции управления денежными (финансовыми) потоками, обеспечивающей сочетание высокой платежеспособности и доходности с защитой от коммерческих рисков;
• определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал, год) и ближайшую перспективу;
• учет возможности развития производственно-торгового процесса прежде всего за счет собственных средств; кроме того, принимают во внимание состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетную политику, ставку банковского процента, нормы амортизационных отчислений по группам основных средств и т. д.);
• определение практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, бюджетирование доходов и расходов, выбор способов финансирования текущей и инвестиционной деятельности, оценка эффективности инвестиционных проектов и финансовых активов и пр.).
Единство важнейших звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:
• максимизация прибыли как источника экономического роста;
• оптимизация структуры и стоимости капитала;
• обеспечение финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности;
• достижение финансовой открытости для собственников, акционеров (учредителей), инвесторов, кредиторов и других контрагентов;
• использование рыночных методов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг, финансовой аренды (лизинга), проектного финансирования;
• разработка эффективного механизма управления финансами на основе диагностики финансового состояния и прогнозирования с учетом постановки стратегических целей и поиска путей их достижения, адекватных рыночным условиям. |
обратная связь
