Компания «Основа-XXI-век» работает на рынке розничного цветочного бизнеса. Рынок цветов имеет свои специфические характеристики, которые отличают его от других рынков, например, рынка промышленной продукции или рынка потребительских товаров.
Существует ряд важных факторов, влияющих на рынок срезанных цветов:
- зависимость экономических результатов труда от от климато-географических и других условий,
- ограниченность предложения природных ресурсов,
- существование множества независимых хозяйствующих субъектов, поставляющих на рынок довольно ограниченный ассортимент продукции,
- сложность и разнообразие форм собственности предприятий и фирм, представленных на изучаемом рынке,
- сезонность производства,
- высокая корреляция между качеством конечного продукта и сроками и условиями хранения, транспортировки и реализации.
Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Внеоборотные активы предприятия служат, в основном, в качестве средств производства, в то время как оборотными средствами принято называть ресурсы предприятия, служащие в качестве потребляемых в процессе производства предметов (табл. 2.1, рис. 2.1).
Таблица 2.1 - Анализ структуры актива баланса ООО «Основа XXI век» в динамике
№ Показатели 2005, тыс.руб. 2006, тыс.руб. 2007, тыс.руб. 2008,
тыс.руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Внеоборотные активы 47 213 48 488 54 496 53 442 1,027 1,124 0,981
(%) 34,83 34,24 36,3 35,72 0,983 1,060 0,984
1.1. Основные средства 47 213 48 488 54 496 53 442 1,027 1,124 0,981
(%) 97,72 96,75 97,34 98,71 0,990 1,006 1,014
2 Оборотные активы 88 345 93 110 95 645 96 176 1,054 1,027 1,006
(%) 65,17 65,76 63,7 64,28 1,009 0,969 1,009
2.1. Задолженность покупателей 40 293 42 169 32 119 52 388 1,047 0,762 1,631
(%) 45,61 45,29 33,58 54,47 0,993 0,741 1,622
2.2. Запасы 34955 33686 45170 35903 0,964 1,341 0,795
(%) 39,57 36,18 47,23 37,33 0,914 1,305 0,790
2.3. Денежные средства и финансовые вложения 13 097 17 255 18 356 7 885 1,317 1,064 0,430
(%) 14,82 18,53 19,19 8,20 1,250 1,036 0,427
3. БАЛАНС 135 558 141 597 150 141 149 618 1,045 1,06 0,997
Рисунок 2.1. Анализ структуры актива ООО «Основа XXI век»
Экономическая стоимость внеоборотных активов организации стабильна и принципиально не изменяется с 2005 по 2008 годы, а составляет приблизительно 35% в структуре активов, в то время как доля оборотных активов составляет около 65% - в обратной пропорции. В финансовой же оценке картина несколько иная - прирост внеоборотных активов в 2006 году составляет 2,7% , в 2007 году – 12,4 %, а в 2008 году – снижение стоимости на 1,9%. Рост стоимости оборотных средств предприятия незначителен и составляет 5,4%, 2,7% и 0,6% в 2006, 2007 и 2008 году соответственно. Незначительные изменения стоимости показателей непременно являются воздействием на них инфляционного обесценения.
Наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала этой организации занимает дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. В 2008 году дебиторская задолженность заказчиков принимает максимальное значение – 54,47, при этом экономический рост составил 62,2%, что в финансовой оценке составляет почти 20 млн. руб.
В табл. 2.2 определим в какой степени организация финансово зависит от этих кредиторов.
Таблица 2.2. Анализ пассива баланса ООО «Основа XXI век»
№ Показатели 2005, тыс.руб. 2006, тыс.руб. 2007, тыс.руб. 2008,
тыс.руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 2 3 4 5 6 4 8 9
1. Капитал и Резервы 103 334 110 327 116 778 116 491 1,068 1,058 0,998
(%) 76,23 77,92 77,78 77,86 1,022 0,998 1,001
1.1. Уставный капитал 11 600 11 600 10 440 9 401 1,000 0,900 0,900
(%) 11,23 10,51 8,94 8,07 0,937 0,850 0,903
1.2. Нераспределенная прибыль 91 788 98 479 105 842 106594 1,073 1,075 1,007
(%) 88,83 89,26 90,64 91,50 1,005 1,015 1,010
2. Краткосрочные обязательства 32 224 31 269 33 363 33 127 0,970 1,067 0,993
(%) 23,77 22,08 22,22 22,14 0,929 1,006 0,996
2.2. Кредиты и займы 0 3000 0 8000 - - -
(%) 0,00 9,59 0,00 24,15 - - -
2.3. Кредиторская задолженность 32 224 28 269 33 363 25 117 0,877 1,180 0,753
(%) 100,00 90,41 100,00 75,82 0,904 1,106 0,758
3. БАЛАНС 135 558 141 597 150 141 149 618 1,045 1,06 0,997
Рисунок 2.2. Анализ структуры пассива ООО «Основа XXI век»
Несмотря на недофинансирование со стороны заказчиков предприятие обладает собственными средствами в размере около 78% пассивов. Оставшиеся 22 % - заемные средства, в основном –кредиты поставщиков, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия и экономической грамотности менеджмента предприятия при выборе источников финансирования оборотного капитала, поскольку краткосрочные кредиты, предоставляемые поставщиками в форме отсрочки или рассрочки платежа имеют низкую цену обслуживания по сравнению с ценой, предлагаемой различными финансовыми посредниками.
При этом прирост основного капитала предприятия в 2006 году составил 6,8%, в 2007 – 5,8 %, а в 2008 – наблюдается своеобразный застой при пополнении собственного капитала, что говорит о нехватке прибыли предприятия, либо ее отрицательной динамике. Структурно собственный капитал предприятия образуется за счет уставного капитала и прибыли. Динамика уставного капитала в последние два года хозяйствования предприятия отрицательна, а его стоимость снижается на 10% в год. Рост же нераспределенной прибыли предприятия незначителен: 7,3% и 7,5% в 2006 и 2007 годах, а в 2008 году вовсе – 0,7%. В данном случае рост прибыли в большей степени происходит вследствие инфляционного удорожания услуг.
Эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности. Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Расчет показателей деловой активности ООО «Основа XXI век»
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Среднегодовая выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
2 Среднегодовая стоимость внеоборотных активов 40 452,5 47 850,0 51 492,0 53 969,0 1,1829 1,0761 1,0481
3 Среднегодовая стоимость оборотных активов 93 966,0 90 727,5 94 376,5 95 941,5 0,9655 1,0402 1,0166
4 Валюта баланса 134 418,5 138 577,5 145 868,5 149 910,5 1,0309 1,0526 1,0277
5 Дебиторская задолженность 54 715,0 47 022,5 44 997,5 49 440,0 0,8594 0,9569 1,0987
6 Кредиторская задолженность 33 192,0 31 746,5 32 316,0 33 276,0 0,9565 1,0179 1,0297
7 Запасы 30 812,5 34 320,5 39 428,0 40 567,5 1,1138 1,1488 1,0289
8 Собственнный капитал 101226,5 106830,5 113552,5 116634,5 1,0554 1,0629 1,0271
9 Ок (общая оборачиваемость) 1,982 2,173 2,298 2,293 1,0963 1,0577 0,9977
10 Ова (оборачиваемость ВА) 6,585 6,292 6,510 6,368 0,9555 1,0346 0,9783
11 Ооб (оборачиваемость ОБА) 2,835 3,318 3,552 3,582 1,1706 1,0703 1,0086
12 Ом.ср (оборачиваемость запасов) 5,857 6,146 6,102 7,919 1,0494 0,9927 1,2979
13 См.ср (срок оборота запасов) 62,319 59,386 59,821 46,090 0,9529 1,0073 0,7705
14 Одз (оборачиваемость ДЗ) 4,868 6,402 7,449 6,952 1,3151 1,1635 0,9332
15 Сдз (срок оборота ДЗ) 74,975 57,009 48,998 52,505 0,7604 0,8595 1,0716
16 Оск (оборачиваемость СоБК) 2,631 2,818 2,952 2,947 1,0710 1,0475 0,9983
17 Окз (оборачиваемость КЗ) 8,025 9,483 10,372 10,329 1,1817 1,0938 0,9958
18 Скз (срок оборота КЗ) 45,482 38,489 35,189 35,339 0,8462 0,9143 1,0043
19 ЦО (опер. цикл) 137,294 116,395 108,819 98,595 0,8478 0,9349 0,9060
20 ЦФ (фин. цикл) 91,811 77,906 73,630 63,256 0,8485 0,9451 0,8591
Рисунок 2.3 - Показатели оборачиваемости ООО «Основа XXI век» в динамике
Оборачиваемость внеоборотных активов ООО «Основа XXI век» значительно не изменяется на протяжении 2005-2008 г.г. и составляет к 2008 году 6,368. Данная цифра говорит о том, что основной капитал организации 6,368 раз в год оборачивается и генерирует годовую выручку, иными словами на 1 рубль внеоборотных активов создает 6,37 рублей выручки от реализации услуг.
Скорость оборота оборотных средств предприятия значительно ниже предыдущего показателя, однако стабильно растет в 2006 и 2007 году на 17,06 и 7,03% соответственно, снижаясь к 2008 году на 2,17% относительно предыдущего периода до значения 3,582. Аналогично ведут себя показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости запасов. Таким образом, предприятие, организовав процесс и поставив услуги покупателю, и вследствие неплатежа с его стороны недополучило 40 млн. руб. выручки от реализации, части прибыли, не в надлежащем размере пополнило собственный капитал, - и как результат снижение в 2008 году оборачиваемости дебиторской задолженности – на 6,7%, запасов – на 22,95% относительно предыдущего периода.
Оборачиваемость собственного капитала растет на протяжении 2006-2007 года на 7,1% и 4,75%, а в 2008 году снизились незначительно – на 0,17%. Такая положительная динамика свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала организации в 2005 – 2007 годы, что нельзя сказать о росте показателя оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году – на 18,17%, в 2007 году – на 9,38%, поскольку предприятие лишается достаточно дешевых в обслуживании источников финансирования, а страдает от этого платежеспособность предприятия.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться его в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги являются ликвидными (табл. 2.4).
Таблица 2.4 – Расчет показателей платежеспособности ООО «Основа XXI век»
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Внеоборотные активы 47 213,00 48 488,00 54 496,00 53 442,00 1,027 1,124 0,981
2 Оборотные активы 88 345,00 93 110,00 95 645,00 96 176,00 1,054 1,027 1,006
3 Денежные средства 4 179,00 5 733,00 5 634,00 1 057,00 1,372 0,983 0,188
5 БАЛАНС 135 558,00 141 597,00 150 141,00 149 618,00 1,045 1,060 0,997
6 Капитал и Резервы 103 334,00 110 327,00 116 778,00 116 491,00 1,068 1,058 0,998
7 Обязательства 32 224,00 31 269,00 33 363,00 33 127,00 0,970 1,067 0,993
8 КобщЛикв 2,74 2,98 2,87 2,9 1,086 0,963 1,013
9 КпромЛикв 1,38 1,53 1,13 1,61 1,11 0,739 1,426
10 КабсЛикв 0,13 0,18 0,17 0,03 1,414 0,921 0,189
Рисунок 2.4. Динамика ликвидности ООО «Основа XXI век»
В долгосрочной перспективе способность предприятия погасить все свои обязательства достаточно высокая. Коэффициент общей ликвидности в 2005 году равен 2,74. Фактически данная цифра означает, что организация обладает в 1,74 раза ресурсами больше, чем достаточно для погашения всех обязательств.
Коэффициент промежуточной ликвидности также на достаточно приемлемом уровне – 1,38 – в 2005 году, 1,53 – в 2006 году, а вот в 2007 году ликвидность краткосрочных обязательств снизилась на 26,1% - до значения 1,13. Объясняется такая динамика тем, что дебиторы в большей степени погасили свою задолженность перед предприятием, а последнее в свою очередь инвестировало их в менее ликвидные активы по сравнению с дебиторской задолженностью.
Так, предприятие в состоянии мгновенно погасить 13% в 2005 году, 18% в 2006 году , 17% в 2007 году и лишь 3% в 2008 году всех обязательств. Отличным от других является резкое падение показателя абсолютной ликвидности в 2008 году – на 81,1 относительно аналогичного, в результате задержки покупателями расчета.
При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя (табл. 2.5).
Таблица 2.5. Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Основа XXI век»
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Прибыль от продаж 25 715,0 27 343,0 23 040,0 21 806,0 1,0633 0,8426 0,9464
3 Прибыль до налогообложения 13 767,0 19 391,0 19 467,0 12 737,0 1,4085 1,0039 0,6543
4 Чистая прибыль 9 878,0 13 647,0 13 988,0 7 799,0 1,3816 1,0250 0,5575
5 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
6 Внеоборотные активы 40 452,5 47 850,0 51 492,0 53 969,0 1,1829 1,0761 1,0481
7 Оборотные активы 93 966,0 90 727,5 94 376,5 95 941,5 0,9655 1,0402 1,0166
8 Валюта баланса 134 418,5 138 577,5 145 868,5 149 910,5 1,0309 1,0526 1,0277
9 Капитал и резервы 103 334 110 327 116 778 116 491 1,068 1,058 0,998
10 Уставный капитал 11 600,00 11 600,00 10 440,00 9 401,00 1,000 0,900 0,900
11 Обязательства 33 192,0 31 746,5 32 316,0 33 276,0 0,9565 1,0179 1,0297
15 Кплатежеспособности 0,769 0,796 0,801 0,777 1,0356 1,0056 0,9706
16 Доля СоБК в Обср. 0,669 0,689 0,692 0,652 1,0290 1,0046 0,9420
17 Кавтономии 3,113 3,475 3,614 3,501 1,1163 1,0398 0,9688
Показатели банкротства:
18 Степень мобилизации активов 0,36 0,41 0,42 0,43 - - -
19 Рентабельность активов 0,63 0,65 0,52 0,48 - - -
20 Уровень самофинансирования 0,96 1,00 1,02 1,00 - - -
21 УК/обязательства 0,21 0,22 0,19 0,17 - - -
22 Выручка/валюта баланса 1,98 2,17 2,30 2,29 - - -
23 Вероятность банкротства (z-счет) 4,14 4,45 4,46 4,37 1,0762 1,0006 0,9814
Рисунок 2.5. Показатели финансовой устойчивости ООО «Основа XXI век»
в динамике
Собственные средства организации преобладают над заемными, в состав которых входят краткосрочные кредиты и банковские денежные займы. Наиболее финансово независима организация в 2006 году, когда значение коэффициента составило 3,475. К 2008 году относительно 2007 года снижение автономии организации на 3,1% в целом не повредило ее финансовой независимости, поскольку ее размер составил 3,501, а это означает, что собственные средства почти в 3,5 раза превышают заемные.
В 2008 году предприятие финансирует за счет собственного капитала полностью стоимость внеоборотных активов и 65,2% оборотных средств, соответственно остальные 34,8 % оборотного капитала финансируются за счет привлечения заемных средств.
Значения показателя платежеспособности составляет больше нормативного 0,5, а это говорит о том, что предприятие способно в 2008 году погасить 77,7% совокупных активов (рис. 2.6).
Рисунок 2.6. Комплексный показатель финансовой устойчивости ООО «Основа XXI век» в динамике
Комплексный показатель финансового состояния предприятия указывает на наличие значительного запаса финансовой устойчивости предприятия в рассматриваемом периоде.
В 2005 году показатель вероятности угрозы банкротства составляет 4,15 при нормативном значении 3 - для низкой степени вероятности угрозы банкротства. Прирост данного показателя в 2006 и 2007 году составил 7,62% и 0,6% соответственно. В 2008 году, как указывалось выше под влиянием неплатежей со стороны покупателей вероятность банкротства усилилась на 1,9%, что практически не повлияло на интегральный показатель, а соответственно можно сделать вывод об отличном качестве управления предприятием.
Любой хозяйствующий субъект, в первую очередь приступает к анализу полученных в периоде доходов, прибыли и соответственно потраченных в производство ресурсов. Проведем анализ доходов и расходов ООО «Основа XXI век» за 4 года хозяйствования согласно нижеприведенной таблице 2.6.
Таблица 2.6. Анализ доходов и расходов, показателей рентабельности ООО «Основа XXI век»
№ Показатели 2005, тыс. руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. 2008, тыс., руб. Темпы роста
2006/2005 2007/2006 2008/2007
1 Выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
3 Прибыль от продаж 25 715,0 27 343,0 23 040,0 21 806,0 1,0633 0,8426 0,9464
4 Прибыль до налогообложения 13 767,0 19 391,0 19 467,0 12 737,0 1,4085 1,0039 0,6543
5 Чистая прибыль 9 878,0 13 647,0 13 988,0 7 799,0 1,3816 1,025 0,5575
6 Рентабельность предприятия 3,71 4,53 4,17 2,27 1,2224 0,9206 0,5438
7 Рентабельность производства 10,24 13,99 13,35 8,5 1,3662 0,9537 0,6366
8 Рентабельность продукции 7,628 9,193 8,092 3,965 1,205 0,8803 0,4899
Рисунок 2. 7. Анализ доходов и расходов ООО «Основа XXI век» в динамике (млн. руб.)
Графическая интерпретация рисунка показывает рост как доходов предприятия, так и расходов в период с 2005 по 2007 год приблизительно в равной степени – 11% - 17 % в год. Однако прибыль от продаж к 2007 году снижается на 15,7% относительно 2006 года, что является экономически отрицательной величиной. Резкий рост расходов предприятия в финансовой оценке к 2008 году – на 33,54 % и замедление темпов роста выручки (рост в 2008 году составил 2,53 %) привели к снижению чистой прибыли предприятия на 44,25 %. Таким образом, предприятие к концу 2008 году фактически потеряло финансовых средств на сумму около 6 млн. рублей, тем самым лишилось источника финансирования активов в 2008 году.
Рисунок 2.8. Показатели рентабельности в динамике
В таблице наиболее наглядно продемонстрирована динамика показателей рентабельности, снижение уровня рентабельности происходит в период с 2006 по 2008 год – в большей степени нежели ее рост и к 2008 году достигает минимальных значений за рассматриваемый период.
Наиболее резкое снижение претерпела рентабельность услуг предприятия, значение которого в 2008 году на уровне 3,96%, что приблизительно вдвое меньше базового года. Такие экономически отрицательные изменения происходят ввиду чрезмерного роста стоимости себестоимости услуг, рост которой в 2008 году составил 33,54% относительно предыдущего года, - в абсолютных цифрах около 100 млн. руб..
Рентабельность предприятия менее подвержена резким изменениям вследствие роста рентабельности, однако значение показателя в 2008 году снизилось на 45,4% и составляет лишь 2,27%. |
обратная связь
