Одна из наиболее актуальных и сложных проблем для современной российской экономики – это эффективное управление государственными внешними заимствованиями, частью которых являются займы международных финансовых организаций (МФО).
В условиях возникновения в 90-х годах прошлого века в нашей стране чрезвычайно острых социальных и экономических проблем займы МФО использовались в целях обеспечения финансовой стабильности в основном для покрытия дефицита бюджетов. В то же время в процессе привлечения займов не были использованы все имеющиеся возможности. Так, сотрудничество с МФО характеризовалось продолжительными сроками подготовки проектов, частой реструктуризацией займов, отказом российской стороны от реализации полностью подготовленных займов и другими многочисленными фактами нерационального управления займами МФО.
В настоящее время в условиях глобального финансового кризиса, когда возрастает вероятность исполнения федерального бюджета с дефицитом, роль займов МФО снова приобретает большую актуальность. Взаимодействие Российской Федерации с МФО характеризуется целым рядом нерешенных проблем, в связи с чем необходимо существенно пересмотреть некоторые стратегические направления и приоритеты сотрудничества, обеспечивающие максимально полное использование аналитического и ресурсного потенциала МФО в соответствии с их сравнительными преимуществами.
Следует отметить, что на протяжении последних десятилетий одним из источников финансирования социально-экономического развития России были и остаются займы МФО. Россия ежегодно привлекает займы, а ранее привлеченные средства будут использоваться в течение как минимум 17 лет. В связи с этим вопрос эффективного управления имеющимися заемными средствами и теми, которые только будут привлечены от МФО, в динамично изменяющихся условиях развития страны является значимым и актуальным.
До настоящего времени управленческий инструментарий российских организаций, сотрудничавших с МФО, в конечном итоге был сосредоточен на управлении затратами, между тем его ориентация на результаты, позволяющая существенно повысить эффективность использования иностранных заимствований, практически отсутствовала. В процессе управления средствами займов МФО представляется необходимым ориентироваться на улучшение показателей, характеризующих все виды эффективности их использования. В силу изложенного возникает объективная потребность в исследовании проблем обеспечения эффективности управления займами МФО и разработке показателей оценки эффективности управления заемными средствами.
В Послании Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 5 ноября 2008 года отмечается необходимость усиления контрольных функций. Очевидно, что в целях эффективного использования займов МФО возрастает значение и роль государственного финансового контроля (ГФК) как одной из функций управления займами МФО, что позволит увеличить эффективность управления внешними заимствованиями для национальной экономики.
Начиная с 1992 года, Россия начала активно привлекать кредиты МФО, задолженность перед которыми уже к 2000 году составляла
19,4 млрд. долларов США. Заметим, что проекты МФО в России затрагивали практически все сектора экономики и являлись поддержкой финансовой стабильности в течение переходного периода.
В таблице 2.1. приведены показатели в 2009 году.
Таблица 2.1.
Международная инвестиционная позиция по внешнему долгу Российской Федерации
в январе-июне 2009 года
(млрд. долл. США)
Внешний долг
по состоянию
на 1 января
2009 г. Операции платежного баланса* Курсовые и стоимостные изменения Прочие изменения Итого изменений Внешний долг
по состоянию
на 1 июля
2009 г.
Всего 480,5 0,9 -5,4 -0,5 -4,9 475,6
Органы государственного управления 29,5 0,7 -0,1 0,0 0,6 30,0
Федеральные органы управления 28,2 0,5 -0,1 0,0 0,4 28,5
Новый российский долг 23,6 0,6 -0,1 0,0 0,5 24,1
кредиты международных финансовых организаций 4,5 -0,4 0,0 0,0 -0,4 4,1
МБРР 3,8 -0,3 0,0 0,0 -0,3 3,5
прочие 0,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6
прочие кредиты 1,4 -0,2 -0,1 0,0 -0,2 1,1
ценные бумаги в иностранной валюте 17,3 1,2 0,0 0,0 1,2 18,4
еврооблигации (включая выпущенные при реструктуризации ГКО и задолженности перед Лондонским клубом кредиторов) 16,8 1,2 0,0 0,0 1,2 18,0
ОВГВЗ - VII транш 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4
ценные бумаги в российских рублях (ОФЗ) 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1
прочая задолженность 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3
Долг бывшего СССР 4,6 -0,1 0,0 0,0 -0,1 4,4
задолженность перед странами-членами Парижского клуба 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ОВГВЗ - III, IV, V транши 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
задолженность перед бывшими социалистическими странами 1,4 0,0 0,0 0,0 -0,1 1,4
задолженность перед прочими официальными кредиторами 1,9 0,0 0,0 0,0 0,0 1,9
прочая задолженность 1,2 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2
Субъекты Российской Федерации 1,3 0,2 0,0 0,0 0,2 1,5
кредиты 1,1 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1
ценные бумаги 0,2 0,2 0,0 0,0 0,2 0,4
Органы денежно-кредитного регулирования 3,3 7,8 -0,1 0,0 7,7 11,0
кредиты** 0,6 7,4 0,0 0,0 7,4 8,0
наличная национальная валюта и депозиты 2,8 0,5 -0,1 0,0 0,3 3,1
Банки (без участия в капитале) 166,3 -21,6 -2,9 -0,1 -24,6 141,7
долговые обязательства перед прямыми инвесторами 1,7 -0,2 0,0 0,0 -0,3 1,4
кредиты 124,7 -17,8 -1,7 0,0 -19,5 105,2
текущие счета и депозиты 32,9 -3,5 -0,8 -0,1 -4,4 28,5
долговые ценные бумаги 3,6 -0,4 0,1 0,0 -0,3 3,2
прочая задолженность 3,5 0,3 -0,4 0,0 -0,1 3,4
Прочие секторы (без участия в капитале) 281,4 14,0 -2,2 -0,4 11,5 292,8
долговые обязательства перед прямыми инвесторами 31,0 10,9 -0,5 0,5 11,0 42,0
кредиты 236,1 0,5 -2,3 -0,7 -2,6 233,5
долговые ценные бумаги 8,6 0,0 0,7 0,0 0,7 9,4
задолженность по финансовому лизингу 2,8 0,1 0,0 0,0 0,1 2,9
прочая задолженность 2,9 2,5 -0,1 -0,2 2,3 5,1
В последние годы доля государственного внешнего долга в общем объеме государственного долга Российской Федерации неуклонно сокращается. За период с 1 января 2003 года по 1 января 2008 года доля государственного долга в ВВП снизилась с 42,1 % до 7,3 %. Наряду с общим снижением внешнего долга задолженность Российской Федерации перед МФО также имеет тенденцию к уменьшению. По сравнению с
2000 годом задолженность уменьшилась на 13,9 млрд. долларов США и на 1 января 2008 года составила 5,5 млрд. долларов США. Тем не менее, Россия по-прежнему продолжает привлекать займы МФО. В настоящее время Всемирный банк финансирует в Российской Федерации 22 проекта на сумму 2,2 млрд. долларов США. Незначительность объема задолженности Российской Федерации перед МФО не должно ослаблять внимание к вопросам управления привлеченными средствами.
Реализация приоритетных национальных проектов, осуществляемых за счет займов МФО, должна быть тесно связана с усилением роли государственного финансового контроля, главным приоритетом которого является эффективность управления результатами, как наиболее эффективный метод использования иностранных заимствований. |
обратная связь
