Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т. е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т. е. быть ликвидным. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
Анализ ликвидности баланса ОАО «Седьмой континент» приведен в таблице 3.1.
Таблица 3.1.
Анализ ликвидности баланса ОАО «Седьмой континент»
Актив 2007 2008 Пассив 2007 2008 Платежный излишек или недостаток
2007 2008
Наиболее ликвидные активы А1 238 014 238 792 Наиболее срочные обязательства П1 1690803 2109064 -1452789 -1870272
Быстро реализуемые активы А2 772 702 493 147 Краткосрочные пассивы, П2 310 347 279 676 462355 213471
Медленно реализуемые активы А3 669 967 919 091 Долгосрочные пассивы, П3 2649963 3018058 -1979996 -2098967
Трудно реализуемые активы А4 4424836 5237981 Постоянные пассивы, П4 1454406 1482213 -2970430 -3755768
Баланс 6105519 6889011 Баланс 6105519 6889011 0 0
Результаты расчетов по данным ОАО «Седьмой континент» (табл. 3.2) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
2007 г. и 2008 г.: А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4.
Как видно из расчетов, компания не обладает абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности (платежный недостаток составил в 2007 г. 1452789 тыс. руб., а в 2008 г. - уже 1870272 тыс. руб.).
Платежный излишек, получаемый при сопоставлении быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств как в 2007 г., так и в 2008г, возникает из-за превышения краткосрочной задолженности дебиторов над краткосрочной задолженностью кредиторам.
Медленно реализуемые активы, включающие запасы и затраты, а также долгосрочные финансовые вложения в 2007 г. были меньше размера долгосрочных пассивов на 1979996 тыс. руб., а в 2008 г. на 2098967 тыс. руб.
А вот невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о невыполнении минимального условия финансовой устойчивости компании и об отсутствии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.
Таким образом, поскольку три неравенства как в 2007 г., так и в 2008 г. имеют знаки, противоположные зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса ОАО «Седьмой континент» отличается от абсолютной.
Анализируя текущее финансовое положение предприятия, используют и относительные показатели ликвидности.
Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому по данным баланса исчисляют три относительных показателя ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности (покрытия).
Коэффициент абсолютной ликвидности
2007 г.
2008 г.
В 2007 г. показатель абсолютной ликвидности снизился, предприятие в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов лишь 9,9% краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
2007 г.
2008 г.
Коэффициент критической ликвидности в 2007 г. ухудшился..
Коэффициент текущей ликвидности
2007 г.
2008 г.
Для обеспечения минимальной гарантии инвестициям на каждый рубль краткосрочных долгов должно приходиться 2 руб. оборотных активов. В 2008 г. коэффициент текущей ликвидности ухудшился.
В таблице 3.2 проведен анализ показателей ликвидности ОАО «Седьмой континент». Динамика показателей ликвидности приведена на рис. 3.2.
Таблица 3.2.
Анализ относительных показателей ликвидности ОАО «Седьмой континент»
Показатели Нормальные ограничения 2007 2008 Отклоне-ние
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) 0,2-0,5 0,118 0,099 -0,019
Коэффициент критической ликвидности (Ккл) 0,7-0,8 0,505 0,306 -0,199
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) ≥2 0,839 0,691 -0,148
Как видно из расчетов, приведенных в табл. 3.2, практически все показатели ликвидности ОАО «Седьмой континент» в 2008 г. резко снизились до уровня значений, не соответствующих рекомендуемым, что свидетельствует о дефиците соответствующих активов предприятия для покрытия им своих текущих обязательств.
Рис. 3.1. Динамика показателей ликвидности ОАО «Седьмой континент»
Причина сложившейся ситуации кроется, прежде всего, в резком увеличении краткосрочных обязательств компании и в отсутствии ликвидных оборотных активов, необходимых для их покрытия.
Расчет косвенных показателей платежеспособности приведен в таблице 3.2. Динамика косвенных показателей платежеспособности приведена на рис. 3.2.
Собственный оборотный капитал рассчитывается как разность между собственным капиталом организации и внеоборотными активами.
Соотношение собственного и заемного капитала
2007 г.
2008 г.
Общий показатель платежеспособности
2007 г.
ОПП = (238 014 +0,5*772 702 +0,3*669 967) / (1690803+0,5*310 347 +0,3*2649963) = 0,31
2008 г.
ОПП = (238 792 +0,5*493 147 +0,3*919 091) / (2109064 +0,5*279 676 +0,3*3018058) = 0,24
Таблица 3.2.
Анализ ОАО «Седьмой континент»
Показатели 2007 2008 Отклонение
1. Величина собственного оборотного капитала -2 931 792 -3 753 907 -822115
2. Соотношение собственного и заемного капитала 0,3 0,26 -0,04
3.Общий показатель платежеспособности 0,31 0,24 -0,07
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Соотношение собственного и заемного капитала в 2007 г. ухудшилось, общий показатель платежеспособности также ухудшился. |
обратная связь
