Эффективность использования инвестиционного потенциала коммерческого банка во многом обусловлена ключевыми характеристиками и параметрами системы формирования и реализации инвестиционных возможностей кредитной организации, включающей разного рода методы и инструменты. Это определяет третью группу проблем, связанных с обоснованием необходимости модернизации внутренних процедур регулирования инвестиционной деятельности банка.
В первую очередь следует дать взвешенную оценку величины инвестиционного потенциала кредитной организации посредством выделения той части ресурсной базы, срочность которой составляет один год и более (Рисунок 3.1).
Рис. Структура источников формирования инвестиционного потенциала банка
Процесс оптимизации использования инвестиционного потенциала коммерческого банка неразрывно связан и базируется на определении основных направлений размещения привлеченных средств в целях максимизации инвестиционного дохода при заданном уровне риска или минимизации риска в целом при заданном уровне дохода.
Для обеспечения стабильности и максимизации доходов банку следует заранее проработать возможные сценарии привлечения и размещения средств. Оптимизация доходов во многом выполняется проводимой банком процентной политикой, которая должна основываться на определении цены отдельного финансового инструмента.
Привлечением инвестиционных ресурсов посредством эмиссии и размещения ценных бумаг активно реализуется большинством банков, в том числе одним из базовых объектов анализа данного исследования. При этом автор предлагает учитывать изменение цены финансового инструмента по процентной ставке. Так, например, в случае увеличения рыночной цены процентной ставки на 0,3 процентных пункта, рыночная стоимость ценных бумаги может увеличиться на 7,22 руб., то есть выявляется зависимость стоимости финансового инструмента от средневзвешенного срока потока его платежей, а также его чувствительность к изменению процентной ставки.
Обеспечение оптимального соотношения привлеченных и размещенных средств напрямую определяет ликвидность коммерческого банка. По оценкам автора, достаточно универсальным представляется метод распределения фондов (или разделения источников фондов) путем взвешенного деления источников привлекаемых средств на краткосрочные и долгосрочные с учетом их последующей структурной трансформации.
Сформулированная стратегия будет во многом определять тот инвестиционный эффект, который в перспективе планирует получить банк. Следует также учитывать организационную структуру и те финансовые инструменты, которые могут обеспечить достижение поставленной цели. Соответственно наличие в банке специализированного инвестиционного структурного подразделения выступает неотъемлемой составляющей устойчивого функционирования кредитной организации (Рисунок 3.2).
Рис. 3.2. Базовая организационная структура и взаимоподчинение инвестиционных подразделений коммерческого банка
Для получения требуемой нормы прибыли необходимо определить средневзвешенную стоимость инвестиционных ресурсов и расставить акценты на основных направлениях вложения капитала с учетом выполнения задачи по минимизации риска.
В рамках проведения оценки инвестиционных возможностей банка и выявления резервов их роста автором предложено использование показателя мультипликативного эффекта капитала, позволяющего оценить качество исходящих и входящих финансовых процентных потоков (Таблица 3.1).
Таблица 3.1.
Расчет мультипликативного эффекта капитала Банка ОАО Банк «Зенит»
Расчет Показатель Ед.изм. Величина
2006 2007 2008
П Прибыль тыс.руб. 1 143 440 1 315 229 2 256 475
ПС Привлеченные инвестиционные средства тыс.руб. 10480860 14522394 24154992
ПР Процентные затраты тыс.руб. 1121452,02 1408672,218 1715004,432
МК Мультипликатор капитала ед. 9,47 15,30 9,54
УС Уровень процентной ставки по привлеченным инвестиционным ресурсам % 10,70 9,70 7,10
А Инвестиционные активы тыс.руб. 11143417 18661794 26763218
ЭР=(П+ПР)/
А*100 Экономическая рентабельность % 20,32 14,59 14,84
МЭК=(ЭР-УС)*МК Результативность мультипликатора капитала % 91,14 74,81 73,83
Однако значительная величина совокупных инвестиционных ресурсов банка на практике еще не означает возможности гарантированного получения прибыли. Основным показателем инвестиционного потенциала банка является темп прироста инвестиционных ресурсов и эффективность их использования.
В расчетную базу были введены показатели, относящиеся к инвестиционной деятельности кредитной организации, на основе которых выявлена положительная динамика инвестиционной деятельности банка.
Для определения возможности дополнительного привлечения ресурсов, а также оценки эффективности их использования по приращению собственного капитала, предложено провести оценку добавленной стоимости, которая создает собственный капитал банка в результате использования его возможности по аккумулированию дополнительных ресурсов. Для оценки уровня использования инвестиционного потенциала банка также используется ряд, выведенных коэффициентов, приведенных в таблице 3.2.
Таблица 3.2.
Показатели использования инвестиционного потенциала банка
№п/п Наименование показателя Расчет Экономическое содержание
1. Коэффициент использования инвестиционного потенциала банка Кип = ДС / ИП Характеризует соотношение фактической добавленной стоимости, полученной банком в данном году к величине инвестиционного потенциала банка в годовом измерении
2. Коэффициент использования активной части инвестиционного потенциала Кипа = ДС /ИПа Характеризует соотношение фактической добавленной стоимости и активной части инвестиционного потенциала
3. Коэффициент вовлечения платных инвестиционных ресурсов банка Ка = ИП а / ИП Характеризует долю активной части инвестиционных ресурсов в их общем объеме
4. Коэффициент эффективности инвестиционных ресурсов банка Кир = ИП / Р
Характеризует долю инвестиционных ресурсов в общем объеме привлеченных средств банка
5. Коэффициент использования отдельного потенциала i-го вида КИПi = Дi /ИП i Характеризует величину фактического годового дохода, приходящегося на i-тый вид инвестиционного ресурса
В целях формирования эффективной системы использования имеющихся инвестиционных ресурсов, позволяющей принимать решения с учетом реально складывающихся обстоятельств и условий функционирования кредитной организации, для ОАО Банк «Зенит» предложен алгоритм управления инвестиционным потенциалом, суть которого отражена на рисунке 3.3.
Рис. 3.3. Алгоритм реализации инвестиционного потенциала коммерческого банка ОАО Банк «Зенит»
В данной модели в качестве базисных элементов используются:
1) анализ сформированной структуры и динамика основных видов инвестиционных ресурсов банка за последние несколько лет;
2) взвешенная оценка достаточности источников финансирования инвестиций;
3) сопоставление инвестиционных возможностей и потребностей размещения данных ресурсов по суммам и срокам с учетом их реальной стоимости;
4) оценка возможного эффекта вложений и текущая корректировка условий и инструментов формирования инвестиционного потенциала;
5) размещение средств.
Для практической реализации инвестиционного потенциала банку следует учредить инвестиционный бизнес-центр, в котором должна накапливаться информация о возможных направлениях инвестиционной деятельности и формироваться решения о наиболее оптимальных подходах к использованию имеющихся инвестиционных возможностей.
Внутренние преобразования деятельности банка включают введение параллельных картотек, объединение клиентов в различные группы по категориям и размерам вложений, а также оценка мотивации клиентов при выборе банка.
В целом для выявления возможных резервов увеличения использования инвестиционных возможностей банка, автор предлагает следующие меры:
1) увеличение капитала банка в соответствии с ростом его активов, что может быть обеспечено посредством активного участия банков на фондовом рынке. Однако имеющиеся недоработки в отношении упрощения процедуры IPO (Initial Public Offering), вынуждают банки осуществлять внерыночное размещение своих акций;
2) удлинение ресурсной базы банка за счет эмиссии и размещения таких финансовых инструментов, как облигации, векселя, сертификаты;
3) расширение масштабов использования ценных бумаг, продаваемых по договорам об обратном выкупе (соглашениям РЕПО), резервных аккредитивов, позволяющих обеспечить текущую платежеспособность клиента.
Сегодня иностранные банки активно используют секъюритизацию активов, обеспечивающую главным образом сокращение числа невозвращенных кредитов, что уменьшает необходимость выделения резервов на покрытие убытков, а также обеспечивает более высокую доходность на инвестированный капитал.
В качестве дополнительных инструментов нивелирования инвестиционного риска автор предлагает расширить спектр используемых банком финансовых инструментов, в частности обоснована необходимость расширения спектра регулярно используемых банками производных финансовых инструментов в части заключения фьючерсных контрактов, совершения сделок СВОП, а также использования резервных аккредитивов.
Еще одним рычагом увеличения эффективности использования банком своих инвестиционных ресурсов может стать схема, основанная на выдаче кредита по заведомо заниженной процентной ставке с одновременным выкупом доли в финансируемом проекте и заключением соглашения об обратном выкупе акций. В результате банк получает требуемую доходность от размещения своих средств, гарантируя тем самым их возврат.
В случае масштабности реализуемых инвестиционных проектов банки могут учреждать банковские синдикаты и консорциумы, которые служат потенциальным источником дополнительных кредитно-инвестиционных ресурсов.
Относительно новым источником пополнения инвестиционных ресурсов банка является формирование общих фондов банковского управления (ОФБУ), позволяющих облегчить решение многих инвестиционных проблем банка.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности банка, как представляется, должно носить в большей степени стимулирующий, а не надзорный характер.
В качестве одного из таких стимуляторов может выступать централизованная поддержка долгосрочного кредитования путем формирования национальных банков развития, а также ряда крупных банков с развитой филиальной сетью, способствующих ускорению перераспределения капитала в экономике.
Важной мерой государственного регулирования должно стать стимулирование инвестиционного процесса в стране за счет введения льготного налогообложения активных участников инвестиционного процесса, например, если эта доля составит 20-30%, банк может получить скидку на 25% от базовой ставки налога на прибыль (при доле в 30-40% - скидку на 50% соответственно).
Непрозрачность корпоративных финансов, законодательная неурегулированность некоторых аспектов инвестиционной деятельности, а также высокая степень зависимости от политической ситуации в стране вызывает необходимость создания посреднических институтов, которые смогли бы взять на себя нейтрализацию части рисков (консалтинговые компании, коллекторские агентства и т.п.).
В целом проведенное исследование позволяет сделать вывод, что важнейшими условиями формирования и эффективного использования инвестиционного потенциала банка является:
1) проведение согласованной инвестиционной политики, учитывающей как интересы банка, так и реального сектора экономики;
2) увеличение срочности ресурсной базы в соответствии с основными направлениями ее использования и одновременной оценкой стоимости инвестиционных ресурсов;
3) оптимальное распределение средств инвестиционного потенциала в рамках предложенной автором концепции, в основе которой лежит первостепенность размещения средств в кредит, а формирование портфеля ценных бумаг рассматривается в качестве возможного резерва снижения инвестиционного риска и получения дополнительного дохода;
4) расширение спектра услуг, предоставляемых банками, внедрение новых банковских продуктов и технологий (хеджирование, секъюритизация, операции РЕПО, субординированные займы);
5) наличия в банке инвестиционного отдела, координирующего на конечном этапе формы и сроки инвестиционных вложений;
6) вовлечение государства в процессы регулирования инвестиционной деятельности банка в аспекте стимулирующей, а не надзорной практики.
Учитывая особенности функционирования инвестиционного рынка в России, а также динамику происходящих изменений, следует отметить наличие различных подходов к оценке инвестиционного потенциала банка и возможности его эффективного использования. Результаты исследования, сделанные автором собственные выводы и предложенные рекомендации, имеющие практический аспект, внесут свой вклад в повышение эффективности реализации инвестиционной деятельности банка. |
обратная связь
