ОАО «ИК Русс-Инвест» была создана 3 декабря 1992 г. Цели создания ОАО «ИК Русс-Инвест» получение прибыли. Миссия эмитента - миссия эмитента не сформулирована и не утверждена. Организационная структура инвестиционной компании представлена на рис. 2.1.
Рис. 2.1. Организационная структура ОАО «ИК Русс-Инвест»
В рамках действовавшего стратегического плана ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» на 2005—2007 гг. компания сосредоточилась на развитии существующих направлений хозяйственной деятельности, стремясь сохранить финансовую устойчивость, увеличить собственный капитал, повысить кредитоспособность, диверсифицировать бизнес и обеспечить рост его эффективности.
Практически все поставленные задачи были успешно выполнены. Компания, помимо уже существовавших направлений, стала активно проводить операции РЕПО, приступила к работе на рынке производных финансовых инструментов, начали свою деятельность еще три паевых инвестиционных фонда (всего их теперь пять под управлением ЗАО «УК РУСС-ИНВЕСТ»). Во второй половине 2007 г. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» приступило к созданию международного представительства для выхода на международные рынки капитала и обеспечения доступа на зарубежные рынки ценных бумаг. Компания продолжала совершенствовать свою организационную структуру и развивала сеть отделений и филиалов в рамках ЗАО «УК РУСС-ИНВЕСТ».
Значительное внимание было уделено повышению кредитоспособности компании и уровню корпоративного управления. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» получила кредитный рейтинг агентства Fitch, а Национальное рейтинговое агентство и РИД повысили на одну ступеньку национальный кредитный рейтинг и национальный рейтинг корпоративного управления. Акции компании были выведены на биржу РТС, где они были включены в листинг «Б». При этом в течение последнего года после выхода на биржу цена акций резко выросла, в результате чего компания вошла в список 200 крупнейших российских компаний по уровню капитализации (173-е место) поданным рейтингового агентства «Эксперт РА».
Совет директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в конце 2007 г. утвердил новый стратегический план на 2008–2010 гг., который предусматривает превращение компании в компактную высокоэффективную диверсифицированную международную инвестиционную группу, сочетающую эффективное управление активами с предоставлением разнообразного спектра финансовых услуг на основе широкой филиальной сети.
С этой целью компании в течение ближайших трех лет необходимо решить следующие задачи:
Поддерживать высокую экономическую стоимость компании
за счет эффективного управления собственным капиталом;
Обеспечить более высокие темпы роста собственного капитала
по сравнению с конкурентами;
Активно сотрудничать с международными и национальными
рейтинговыми агентствами с целью поддержания и повышения
существующего кредитного рейтинга и рейтинга корпоративного
управления;
Активно наращивать клиентскую базу, делая основной упор
на привлечение корпоративных клиентов;
Развивать новые направления бизнеса.
Наиболее подходящей стратегией для реализации поставленных задач является стратегия интенсивного роста ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» на основе комбинирования стратегии создания и развития международ-ного финансового холдинга, стратегии диверсификации бизнеса и источ-ников дохода как по видам хозяйственной деятельности, так и по геогра-фическому принципу.
При этом компании необходимо обеспечить достижение и поддержание конкурентных преимуществ. Во-первых, к ним относится лидерство в издержках. До сих пор уровень издержек был достаточно низким в компании по сравнению с ведущими инвестиционными компаниями России, и его необходимо сохранить. Во-вторых, необходима дифференциация предоставляемых инвестиционных услуг и концентрации на тех услугах, которые компания может осуществлять наиболее качественно с наименьшими издержками. В-третьих, предстоит создать сплоченный коллектив, состоящий из высокопрофессиональных и преданных компании специалистов, разделяющих корпоративную культуру компании и способных творчески решать поставленные задачи.
Ситуация на рынке складывалась следующим образом (табл. 2.1.)
Таблица 2.1. Динамика изменения ставок в 2007 г. (% годовых)
Вид бумаг 2005 2006 2007 Изменение
Корпоративные облигации 10,4 9,5 10,2 70
Голубые фишки
Второй эшелон 7,1 9,5 6,7 8,4 7,3 9,9 70 140
Третий эшелон
Субфедеральные и муниципальные облигации 12,3 7,5 11,7 7,2 13,6 7,4 180 90
Государственные облигации 6,6 6,3 6,1 -20
В общем, 2007 год явил собой проверку на прочность для рынка российских долговых ценных бумаг. Стоит еще раз подчеркнуть основные факторы, оказавшие влияние на состояние рынка облигаций:
конъюнктура мировых рынков (в первую очередь долговых
рынков и рынков ипотечных ценных бумаг);
превышение прогноза по инфляции;
состояние денежного рынка (ликвидность финансовой системы);
динамика макроэкономических индикаторов;
конъюнктура сырьевых рынков;
политические события (парламентские и надвигающиеся
президентские выборы);
отсутствие дефолтов, несмотря на многочисленные ожидания
аналитиков и общее состояние рынка.
Таким образом, в случае улучшения мировой конъюнктуры и возвращения на внутренний долговой рынок крупнейших международных инвесторов, в 2008 году возможно успешное размещение накопившегося навеса из запланированных облигационных выпусков и оптимистичные перспективы развития долгового рынка России.
Стабильный рост реальных располагаемых доходов населения и промышленного производства, инвестиционной активности в реальном секторе экономики и благополучное состояние государственных финансов стимулирует опережающее развитие рынка капитала в России. Развитие инвестиционной отрасли характеризуется также ростом цен практически на все финансовые инструменты, в результате чего увеличивается капитализация рынков. Российский финансовый рынок заметно прибавил в ликвидности, хотя и уступает ведущим рынкам мира. Резко снизился рыночный риск из-за экономического роста в стране. Сложился круг профессиональных участников рынка ценных бумаг, что снижает кредитный и операционный риски.
Таблица 2.2. Место ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» среди других инвестиционных компаний
№ Показатель 2002 2003 2004 2005 2006 2007
1. Совокупный оборот 77 67 62 40 53 63
2. 3. Биржевой оборот Оборот по дилерским операциям 40 47 35 26 47 20 28 12 44 18 54 33
4. Активы 5 7 7 9 14 20
5. Собственный капитал 2 3 2 2 2 3
6. Прибыль 1 3 2 3 3 n.d.
Источник: Национальное рейтинговое агентство
Несмотря на рост инвестиционной активности в России, некоторые количественные характеристики отрасли финансовых посредников в 2007 году ухудшились, что отразило факт достижения отраслью пика в развитии. При этом рост происходит за счет увеличения активности ведущих операторов рынка, а количество новых компаний на рынке практически неизменно.
Характерной чертой инвестиционной отрасли продолжает оставаться ее высокая монополизация. По данным девяти месяцев 2007 года, на 20 лидирующих инвестиционных компаний России приходилось 91,04% совокупных оборотов (в конце 2006 года - 83%), 93,6% прибыли (в конце 2006 года - 76%) и 70,2% активов всех инвестиционных компаний (в конце 2006 года -71,8%). При этом стоимость активов инвестиционных компаний выросла за девять месяцев 2007 года на 21,2% по сравнению с результатами на конец 2006 года и достигла 365,9 млрд рублей, а большинство инвестиционных компаний, как и раньше, представляют Москву и Московскую область.
В этих условиях основной стратегической целью ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» является сохранение и по возможности увеличение доли рынка. Поданным Национального рейтингового агентства (НРА), на конец третьего квартала 2007 года на ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» приходилось 1,3% активов и 7,1% собственного капитала 100 крупнейших инвестиционных компаний России. В таблице 2 представлена информация о месте ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» среди других инвестиционных компаний в течение 2002 — III квартала 2007 года.
В течение прошедшего года наша компания сумела сохранить свои лидирующие позиции. Усиление финансовых возможностей профессиональных участников рынка в последние годы делает более жестким процесс конкуренции в отрасли по привлечению свободных финансовых ресурсов и расширению клиентской базы. Тем не менее активная деятельность компании позволила ей упрочить свои позиции на фондовом рынке и выйти в лидеры по таким показателям, как рентабель-ность и размер собственного капитала. Вместе с тем необходимо обратить внимание, что компании пока не удается увеличить свою долю в общей сумме торгового оборота, что выводит на первый план задачу наращивания клиентской базы. Преимуществами ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» являются высокий уровень финансовой надежности и наличие резерва для роста брокерского направления бизнеса.
Положительные финансовые результаты, достигнутые ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» за последние годы, были высоко оценены ведущим международным рейтинговым агентством Fitch. В феврале 2007 года Fitch Ratings подтвердило рейтинги ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», прогноз по РДЭ (рейтинг дефолта эмитента) и долгосрочному рейтингу - «Стабильный». В ноябре 2007 года Fitch Ratings подтвердило рейтинги ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») на уровне «B», национальный долгосрочный рейтинг «BBB-(BBB минус)(rus)» и краткосрочный РДЭ «B». Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу - «Стабильный».
Основным видом деятельности Общества является деятельность на российском рынке ценных бумаг, которая является исключительной. Компания уделяет основное внимание портфельным, а не прямым инвестициям. При этом она работает прежде всего с корпоративными ценными бумагами. Преобладающим видом деятельности является дилерская деятельность.
ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление:
дилерской деятельности №177-06312-010000 от 10.12.2002 г. без ограничения срока действия;
брокерской деятельности №177-06310-100000 от 10.12.2002 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности №077-08757-000100 от 29.11.2005 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами №077-08755-001000 от 29.11.2005 г. со сроком действия до 29.11.2008 г.
ФКЦБ России письмом исх № 04-сх-02/4961 от 22.03.2004 подтвердило соответствие ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» требованиям, необходимым для оказания услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг;
биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в бирже вой торговле № 906 от 08 ноября 2006 г.
со сроком действия до 08.11.2009 г. |
обратная связь
