ООО «ТЕХПРОМ» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и специализируется на операциях с корпоративными облигациями и акциями российских эмитентов.
Цели создания ООО «ТЕХПРОМ»: получение прибыли. Миссия эмитента - миссия эмитента не сформулирована и не утверждена. Организационная структура инвестиционной компании представлена на рис. 2.1.
Рис. 2.1. Служба риск-менеджмента в ООО «ТЕХПРОМ»
Основным, т.е. преобладающим видом деятельности для ООО «ТЕХПРОМ» являются операции на рынке ценных бумаг, основную долю доходов составляют доходы от дилерской деятельности. Операции на рынке ценных бумаг эмитент осуществляет в основном на торговых площадках - ЗАО "ФБ ММВБ", ЗАО "Фондовая биржа "Санкт-Петербург" путем совершения безадресных сделок. Основным рынком является фондовый рынок. В таблице 2.1. приведем основные показатели деятельности инвестиционной компании за последние три года и 1 квартал 2007 г.
Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ООО «ТЕХПРОМ»
Наименование показателя 2005 2006 2007 2008
Стоимость чистых активов, тыс. руб. 2 737 132 3 026 711 3 829 052 4 019 654
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 8.45 11.26 10.54 10.47
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 8.44 11.25 10.53 10.46
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % 0 0 0 0
Уровень просроченной задолженности, % 0 0 0 0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 192.38 105.21 1 397.55 202.6
Доля дивидендов в прибыли, % 16.25 16.99 - -
Производительность труда, тыс. руб./чел 153 076 231 600 305 416 239 805
Амортизация к объему выручки, % 0.032 0.016 0.0268 0.007
Анализ динамики финансовых показателей инвестиционной компании за последние три года дает основания сделать вывод о поступательном увеличении стабильности и финансовой надежности компании. На рис. 2.2 приведена динамика роста чистых активов.
Рис. 2.2. Динамика роста чистых активов ООО «Техпром»
Как видно из рисунка, стоимость чистых активов компании за анализируемый период росла со средним темпом роста 46,86 % и на конец составила почти 3,146 млрд. рублей. Стоимость чистых активов выросла с 2005 года в 1,5 раза. Финансовое положение компании в 2008 году оставалось стабильно устойчивым. Стоимость чистых активов составила на конец 2008 года 4,020 млрд. рублей против 3,829 млрд. руб. на конец 4 квартала 2006 года. За 1 квартал 2007 года стоимость чистых активов компании выросла на 191 млн. руб. (+4,75%) в результате положительной переоценки стоимости ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле компании.
Показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в процентах вырос на 2,02 в 2008 году по сравнению с 2005 годом, раз, но текущее значение данного показателя по прежнему значительно выше рекомендуемого норматива (0,5), что характеризует высокую финансовую устойчивость компании. Основная доля задолженности компании имеет краткосрочный характер. Кредиторская задолженность является непроцентным долгом.
За анализируемый период выросли показатели оборачиваемости дебиторской задолженности (рис. 2.3).
Рис. 2.3. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость дебиторской задолженности с 2005 года по 2008 год выросла в 1,05 раза. Диапазон колебаний коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности составил от 192,38 в 2005 году до 1397,55 в 2008 году, что характеризует значительный рост колебания торгового оборота по годам. Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла в результате увеличения операционной активности ООО «Техпром» по основному направлению деятельности и роста выручки от продаж в 2005-2008 годах. Доля дивидендов в прибыли неуклонно растет.
Производительность труда также имеет тенденцию к росту (рис. 2.4). Средний темп роста показателя с 2005 по 2008 года составил 156,66 %. Доля амортизации в выручке минимальна в связи со специализацией компании.
Рис. 2.4. Динамика показателя производительности труда инвестиционной компании ООО «ТЕХПРОМ»
На конец 1 квартала 2007 года показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в процентах составил 10,47 %. Капитал и резервы превышают привлеченные средства почти в 10 раз. Таким образом, основным источником финансирования деятельности ООО «ТЕХПРОМ» являются собственные средства. Сумма займов и кредитов у компании равна нулю, поэтому показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов равен нулю.
В таблице 2.2 приведены показатели финансовых результатов компании.
Таблица 2.2. Показатели финансовых результатов ООО «ТЕХПРОМ»
Наименование показателя 2005 2006 2007 2008
Выручка, тыс.руб. 6 888 415
9 958 800 14 965 367 13 189 298
Валовая прибыль, тыс. руб. 621 432 079 668 045 344 625 151 051
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс.руб. 753 775 412 060 854 833 280 602
Рентабельность собственного капитала, % 27.54 13.61 22.32 6.83
Рентабельность активов, % 25.39 12.24 20.196 6.18
Коэффициент чистой прибыльности, % 10.94 4.14 5.71 2.13
Рентабельность продукции (продаж), % 9.02 6.71 2.3 1.15
Оборачиваемость капитала 2.32 2.96 3.91 3.21
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб. 0 0 0 0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса 0 0 0 0
На протяжении анализируемого периода основной тенденцией было увеличение объемов выручки от продаж компании. Темп роста выручки по годам сильно меняется. По итогам 2005 года выручка эмитента выросла на 35 % и составила 6,89 млрд. рублей. По итогам 2007 года темп роста годовой выручки составил 45%. По итогам 2008 года темп роста годовой выручки составил 50%.
Темпы роста валовой и чистой прибыли компании по годам тоже подвержены значительным колебаниям. По итогам 2008 года валовая прибыль эмитента составила 0,621 млрд. рублей, что на 1,37 млрд. рублей (-69 %) меньше, чем в 2005 году. Высокая волатильность показателей деятельности компании объясняется, прежде всего, состоянием российского фондового рынка, на котором работает ООО «ТЕХПРОМ», и изменением стратегии развития компании в направлении диверсификации оказания финансовых услуг. По итогам 2008 года валовая прибыль компании составила 0,668 млрд. рублей, что на 47 млн. рублей (-7,6 %) больше, чем в 2005 году. Чистая прибыль компании по итогам 2008 года составила 0,412 млрд. рублей, что на 45,3% меньше, чем в 2005 году. Снижение чистой прибыли произошло в результате увеличение резерва под обесценение ценных бумаг. Чистая прибыль ООО «ТЕХПРОМ» по итогам 2008 года составила 0,854 млрд. рублей, что на 107% больше, чем в 2005 году. Рост чистой прибыли произошел в результате положительной переоценки долгосрочных финансовых вложений.
За последние пять лет динамика рентабельности также была подвержена высоким колебаниям, что связано с динамикой российского фондового рынка и операционной активностью ООО «ТЕХПРОМ». В 2006 и 2007 году наблюдалось снижение показателей рентабельности. Так, рентабельность активов и рентабельность продукции снизилась в 2007 году по сравнению с аналогичными показателями за 2005 год в 5,6 и в 5,7раза соответственно.
Так, показатель оборачиваемости активов рос в 2007 с темпом 27,6%, а в 2007 году увеличился на 32,1%. В то же время, необходимо отметить снижение с 2006 года рентабельности текущих операций, что отразилось на снижении коэффициента чистой прибыльности с 10,9% до 4,14% в 2007, 5,71% в 2008 году. На протяжении последних 5 лет у компании не было непокрытого убытка.
Анализ приведенных данных финансово-экономической деятельности ООО «ТЕХПРОМ» позволяет сделать вывод о низком уровне кредитного риска компании, что подтверждается высокими показателями оборачиваемости. Компания независима с финансовой точки зрения: стоимость наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) составляет 89,5 % стоимости активов компании, а состояние активов и пассивов компании отвечает задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
|
обратная связь
