Иностранные инвестиции в России

По состоянию на конец июня 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 242,5 млрд. долларов США, что на 0,1% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 56,0% (на конец июня 2008г. - 48,7%), доля прямых инвестиций составила 39,2% (48,4%), портфельных - 4,8% (2,9%) .
Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009г. - Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.
В I полугодии 2009г. в экономику России поступило 32,2 млрд. долларов США иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале -20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше).
Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2009г. 31,8 млрд.долларов США, или на 7,1% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале -19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше).
Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец июня 2009г. составил 60,8 млрд. долларов США. В I полугодии 2009г. из России за рубеж направлено 43,5 млрд. долларов США иностранных инвестиций, или на 16,8% меньше, чем в I полугодии 2008 года.
Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 38,2 млрд. долларов США, или на 14,2% меньше, чем в I полугодии 2008 года.
Рассмотрим поступлений иностранных инвестиций по типам, данные расчетов представлены на рис. 1.
 

Рис. 1.1. Поступление иностранных инвестиций по типам, млн. долл. США

Как видно из рис. 1.1, наибольшую долю составляют прочие инвестиции, в структуре которого находятся торговые кредиты  и прочие, таким образом, можно сделать вывод о существенном снижении величины иностранных инвестиций в Россию, что обусловлено финансовым кризисом и недоверием инвесторов.
В то же время одной из основ процессов, происходящих в экономики, в большинстве случаев, является инвестиционная составляющая.
Приведем в табл. 1.1. объем накопленных инвестиций в разрезе основных стран-инвесторов.



Таблица 1.1.
Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России
по основным странам-инвесторам
млн. долларов США
     Накоплено на конец
июня 2009г.    В том числе    Справочно
поступило
в I полугодии 2009г.
    всего    в % к
итогу    прямые    порт-
фельные    прочие   
Всего инвестиций1)    242462    100    95023    11687    135752    32163
из них по основным странам-инвесторам    202727    83,6    76066    11321    115340    20757
в том числе:
Нидерланды     44993    18,6    29061    5629    10303    3601
Кипр    40264    16,6    25663    1831    12770    2870
Люксембург    36707    15,1    979    262    35466    5366
Соединенное Королевство (Великобритания)    24584    10,1    3673    2202    18709    2169
Германия    16256    6,7    6820    13    9423    2862
Франция    9907    4,1    2011    23    7873    1073
Ирландия    9121    3,8    397    0,2    8724    391
США    7992    3,3    2752    859    4381    1047
Виргинские острова (Брит.)    6813    2,8    3984    500    2329    641
Япония    6090    2,5    726    2    5362    737
_____________________
1) Включая инвестиции из государств-участников СНГ.

В нефтегазовой отрасли данная составляющая играет значительную роль . В текущей ситуации размер инвестиций в нефтегазовую отрасль играет ещё большую роль, в частности по причине вступления в силу новых технических требований, повышения уровня износа производственных мощностей и так далее. Рассмотрение существующих потребностей нефтегазового сектора российской экономики, в особенности, её нефтеперерабатывающей отрасли, подтвердило мнение ряда специалистов нефтегазовой отрасли (рис. 1.2).
 

Рис. 1.2. Потребность российского нефтегазового сектора в инвестициях

В свою очередь при рассмотрении вопросов привлечения инвестиций необходимо уделять внимание проблеме  внесения изменений в налоговое законодательство, в частности, касательно вопроса изменения налогообложения дивидендов. Введение нового  понятия «налоговое резидентство» для юридических лиц (в том числе, на основании места, из которого осуществляется управление холдингом или организацией) позволит ограничить возможности ухода от налогообложения в России путем учреждения юридического лица в государстве с облегченным режимом налогообложения прибыли в том случае, когда операции фактически производятся под управлением и контролем из России.
При оценке перспектив нефтегазовой отрасли основное внимание необходимо уделять существующим тенденциям, а также основным событиям, в оценке которых даже мнение экспертов не может быть однозначно (рис. 1.3). Одними из самых важных направлений развития отрасли являются развитие и укрепление взаимоотношений с иностранными инвесторами. Основными тезисами являются следующие. Во-первых, приток иностранных инвестиций является моментом, в котором Россия заинтересована. Во-вторых, крупные месторождения полезных ископаемых, имеющих стратегическое значение для будущего отрасли и страны, а также инфраструктурные монополии отрасли должны оставаться под контролем «со стороны национального, в том числе государственного капитала». В-третьих, ограничения в отношении иностранного капитала получили достаточно четкие формулировки в законодательных и нормативных актах.
    Наиболее существенной тенденцией последних лет (и, как считается, останется в будущем) является продолжающееся «огосударствливание» сектора, по результатам которого основным крупнейшим нефтяным холдингом в России стала государственная нефтегазовая компания, в результате чего на долю государства перешло по некоторым оценкам специалистов более 30 % от всего размера нефтедобычи в стране.
 
Рис. 1.3. Основные тенденции нефтегазовой отрасли России в 2008 г.

Увеличение контроля государственных институтов над нефтегазовой отраслью, а также тенденции её государственного регулирования (рис. 1.4) путем как создания и укрупнения государственных холдингов, так и разработки новых инструментов надзора и контроля, является положительной, но окончательный эффект от неё оценить представляется достаточно сложным ввиду отсутствия полной стабильности и открытости планов государства в данной области.
 
Рис. 1.4. Тенденция уровня государственного регулирования

В то же время, опираясь на различные сводные данные аналитических агентств, можно сделать прогноз, что процессы слияний и поглощений в нефтяной отрасли будут в основном происходить с учетом государственных интересов. Данный прогноз построен на основании заключения, что проходит объективный процесс увеличения доли государства в нефтяной отрасли.