Роль нормативных актов ФСФР в регулировании рынка ценных бумаг

Эффективное функционирование финансовых рынков немыслимо без соблюдения их участниками требований законодательства. В свою очередь, соблюдение требований законодательства невозможно без осуществления государственно-правового контроля деятельности участников рынка. Основной задачей государства является формирование такой системы контроля, которая, обеспечивая эффективное выявление нарушений на финансовых рынках, вместе с тем не создавала бы участникам этих рынков препятствий к осуществлению деятельности и не приводила бы к высоким издержкам .
В отношении деятельности регистратора следует выделить ряд принципов, например принцип минимального государственно-правового вмешательства и максимального саморегулирования, который означает, что государство регулирует деятельность субъектов рынка лишь в тех случаях, когда это абсолютно необходимо, и делегирует часть своих нормотворческих и контрольных функций профессиональным операторам рынка ценных бумаг, организованным в саморегулируемые организации. Так, ФСФР передала ПАРТАД полномочия по сбору отчетности в отношении регистраторов, являющихся ее членами.
Для регистратора в применении такого принципа, как отказ от государственно-правового регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка, сделано исключение в связи с публичностью отношений и его монопольным положением по отношению к зарегистрированным в реестре лицам.
В целях предотвращения конфликтов интересов при совмещении видов профессиональной деятельности в отношении регистраторов законодатель предусматривает осуществление деятельности по ведению реестра в качестве исключительной и не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Традиционными правовыми формами государственно-правового регулирования являются законы и подзаконные акты, а также судебные акты. Фактически регулирование рынка ценных бумаг осуществляется не на уровне законов, а в большинстве случаев на уровне подзаконных актов, в частности приказов ФСФР России.
Государственное регулирование характеризуется использованием различных средств, вместе образующих систему, что позволяет говорить об особом режиме государственно-правового регулирования. Классификация видов государственно-правового регулирования может основываться на степени воздействия государства на те или иные отношения в различных отраслях народного хозяйства или сегментах рынка. Так, возможно выделение максимального, среднего и минимального уровня (режима) государственно-правового регулирования экономики . Максимальный уровень предполагает использование всех или большинства средств (инструментов) государственно-правового регулирования. Он установлен в отношении, например, естественных монополий. Минимальный уровень государственно-правового регулирования существует в отношении предпринимательства, связанного с творческой деятельностью.
Учитывая объем средств, которые ФСФР применяет в отношении регистраторов, можно говорить о максимальном режиме регулирования деятельности по ведению реестра.