Деловая активность организации может быть охарактеризована различными финансовыми показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов организации (авансированного капитала).Оценить динамику этих показателей можно путем сопоставления темпов их изменений. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:
(21)
где - соответственно, темпы изменения прибыли от реализации, выручки от реализации, суммы активов (капитала).
Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название “золотое правило экономики организации”. Однако если деятельность организации требует на данном этапе значительного вложения средств (капитала), которые могут окупаться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от “золотого правила”. Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий [40, с. 19].
Деловая активность организации характеризуется показателями ре-зультатов хозяйственной деятельности (таблица 2.7).
Таблица 2.7.
Результаты хозяйственной деятельности за 2006-2008 г.г.
Показатели 2006 2007 2008 Темп роста, %
1 2 3 4 5
Выручка от реализации, тыс. руб. 6149 8632 11066 1,40
Прибыль от реализации, тыс. руб. 514 903 1206 1,76
Суммарные активы (среднегодовые), тыс. руб. 7316,5 7723,5 8641,5 1,06
За анализируемый период «золотое правило экономики» соблюдается:
1,76 ≥ 1,40 ≥ 1,06
Данное соотношение означает: во-первых, прибыль от реализации увеличивается более высокими темпами, чем выручка, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, выручка от реализации возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) организации, то есть ресурсы организации используются более эффективно; в-третьих, экономический потенциал организации возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала [23, с. 107]. Данные анализа занесены в таблицу 2.8.
Таблица 2.8.
Система показателей деловой активности за 2006 – 2008 г.г.
Показатели Иден-тифи-катор Формула расчета Единица измерения 2006 2007 2008
Выручка от реализации продук-ции В - тыс. руб. 6149 8632 11066
Чистая прибыль ЧП - тыс. руб. 206 636 824
Фондоотдача производственных фондов Ф В / ОС руб./руб. 0,87 1,23 1,45
Коэффициент оборачиваемости капитала КОК В / ОК число обо-ротов 0,84 1,12 1,28
Продолжительность оборота ка-питала ТК 360 / КОК число дней 429 321 281
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств КООбС В / ТА число обо-ротов 7,30 6,46 6,51
Продолжительность оборота оборотных средств ТООС 360 /
/ КООбС число дней 49 56 55
Коэффициент оборачиваемости запасов КЗ С / З число обо-ротов 43,01 51,87 29,00
Продолжительность оборота за-пасов ТЗ 360 / КЗ число дней 8 7 12
Коэффициент оборачиваемости дебиторской зад-ти КДЗ В / ДЗ число обо-ротов 9,53 8,36 14,06
Продолжительность оборота де-биторской задолженности ТДЗ 360 / КДЗ число дней 38 43 26
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала КСК В / СК число обо-ротов 0,97 1,24 1,44
Продолжительность оборота собственного капитала ТСК 360 / КСК число дней 371 290 250
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ККЗ В / КЗ число обо-ротов 6,60 7,28 7,86
Продолжительность оборота кредиторской задолженности ТКЗ 360 / ККЗ число дней 55 49 46
Продолжительность операцион-ного цикла ПЦ ТДЗ + ТЗ число дней 46 50 38
По данным таблицы 2.8 видно, что деятельность организации можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Рост фондоотдачи говорит о более эффективном использовании оборотных средств. В 2006 году на один рубль, вложенный в основные средства, приходилось 0,87 руб. выручки от реализации, в 2007 году – уже 1,23 руб., а в 2008 году на один рубль, вложенный в основные средства, приходится 1,45 руб.
Коэффициент оборачиваемости капитала показывает сколько раз средства, вложенные в активы, вернулись в виде выручки. За исследуемый период этот коэффициент увеличился. В 2006 году он составлял 0,84 оборота, в 2007 году – 1,12 оборота, в 2008 году – 1,28 оборота. Это произошло из-за того, что выручка увеличивается более быстрыми темпами, чем капитал. Соответственно, продолжительность оборота капитала уменьшилась с 429 дней в 2006 году до 321 дня в 2007 году и до 281 дня в 2008 году.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает сколько раз средства, вложенные в оборотные активы, вернулись в виде выручки. В 2006 году коэффициент оборачиваемости оборотных средств составлял 7,2 оборотов, в 2007 году он снизился до 6,46 оборотов из-за того, что выручка увеличилась больше, чем оборотные средства, а в 2008 году этот коэффициент увеличился до 6,51 оборотов. Такая ситуация сложилась за счет того, что выручка увеличилась меньше, чем оборотные средства.
При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:
1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;
2) основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла ООО «РВВ-Инвест».
На рис. 2.6 представлены показатели движения в рамках производст-венно-коммерческого цикла.
Рис. 2.6. Показатели деловой активности ООО «РВВ-Инвест»
Как видно из рисунка, в 2006 году финансовый цикл имел отрицательное значение и составил (-9) дней, что является недопустимым значением. В 2008 году финансовый цикл ООО «РВВ-Инвест» составил 12 дней и увеличился на 11 дней, что обусловлено замедлением производственного процесса который вырос на 4 дня и составил в 2008 году - 12 дней.
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально ООО «РВВ-Инвест» терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
Эффективность использования капитала характеризуется его доход-ностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом [17, с. 40]:
(22)
где - прибыль,
- среднегодовая сумма капитала,
- выручка от реализации.
Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rпр) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб).
Таблица 2.9.
Показатели эффективности использования совокупного капитала за 2006 – 2008 г.г..
Показатель 2006г. 2007г. 2008г.
Балансовая прибыль организации, тыс. руб. 305 861 1120
Чистая прибыль, тыс. руб. 206 636 824
Выручка от реализации, тыс. руб. 6149 8632 11066
Полная себестоимость, тыс. руб. 5635 7729 9860
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб. 7316,5 7723,5 8641,5
Собственный капитал, тыс. руб. 6347 6983 7707
Рентабельность основной деятельности, % 5,41 11,14 11,36
Рентабельность собственного капитала, % 3,25 9,11 10,69
Рентабельность капитала, % 4,17 11,15 12,96
Рентабельность продаж, % 4,96 9,97 10,12
Коэффициент оборачиваемости капитала 0,84 1,12 1,28
Изменение рентабельности капитала за счет:
коэффициента оборачиваемости, % - 1,37 1,63
рентабельности продаж, % - 5,60 0,19
Всего - 6,98 1,81
Период окупаемости собственного капита-ла, годы 30 11 9
Данные, приведенные в таблице 2.9, показывают, что доходность капитала за анализируемый период увеличилась на 6,98 % (11,15 % – 4,17 %) в 2007 году, и на 1,81 % (12,96 % – 11,15 %) в 2008 году, в связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 1,37 % и на 1,63 %, и за счет рентабельности продаж на 5,6 % и на 0,19 % в 2007 и в 2008 году соответственно. Вследствие повышения прибыли все показатели рентабельности увеличиваются. В связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился за рассматриваемый период на 11 лет.
|
обратная связь
