Анализ финансового состояния ООО «РВВ-Инвест» свидетельствует о том, что в 2008 г. предприятие улучшило свое финансовое положение, из неустойчивого финансового состояния предприятие перешло в абсолютную независимость. В 2008 г. увеличились коэффициенты текущей и быстрой ликвидности, что является положительным моментом в работе предприятия.
Анализ ликвидности баланса определил дефицит наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Следовательно, предприятию для погашения кредиторской задолженности следует привлечь быстрореализуемые активы (краткосрочную дебиторскую задолженность).
Для повышения платежеспособности предприятию необходимо свое-временно расплачиваться с долгами и добиваться того же от своих дебито-ров, должников и соответственно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности [11, с. 292].
Чтобы улучшить значение коэффициента текущей ликвидности пред-приятию необходимо погасить краткосрочные обязательства. Размер краткосрочных обязательств в 2008 г. составил 1 407 тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следую-щей формуле (12):
(12)
Для того чтобы данный коэффициент соответствовал норматив-ному значению, то есть больше 2, предприятию необходимо погасить минимум 60% краткосрочных обязательств:
1407 × 0, 60 = 844,2 тыс. руб.
Стоимость оставшихся краткосрочных обязательств составит:
1407– 844,2 = 562,8 тыс. руб.
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле (12), составит:
Коэффициент текущей ликвидности может быть также улучшен за счет ряда других управленческих решений, наиболее действенными из которых являются:
- сокращение непроизводственных расходов;
- продажа неиспользуемых внеоборотных активов;
- увеличение прибыльности продаж (за счет повышения отпускных цен и снижения производственных затрат).
Для улучшения значения коэффициента быстрой ликвидности ООО «РВВ-Инвест» может использовать ряд управленческих решений:
- нормирование или пересмотр в сторону снижения существующих нормативов, определяющих величину производственных запасов и запасов готовой продукции;
- продажа (даже без получения прибыли) неиспользуемых запасов.
Коэффициент быстрой ликвидности определяется по следующей фор-муле (13):
(13)
Размер запасов в 2008 г. составил 340 тыс. руб.
Предприятию можно продать минимум 18% неиспользуемых запасов при погашении краткосрочных обязательств на 60%, чтобы значение коэффициента быстрой ликвидности соответствовало нормативному значению, то есть было больше 1:
340×0,18 = 61,2 тыс. руб.
Стоимость оставшихся запасов составит:
340 – 61,2 = 278,8 тыс. руб.
Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности, рассчитанный по формуле (13), составит:
Значение коэффициента абсолютной ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений. В дополнение к тем, что уже были перечислены при описании коэффициента текущей и быстрой ликвидности, следует указать на:
- использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
- увеличение сроков оплаты предъявленных счетов;
- разделение платежей поставщикам на несколько этапов [33, с. 81].
Скидки за ранние платежи – сокращение цены покупки или продажи, выраженное в процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет- фактуры в ранний период установленного срока. Эта мера стимулирует покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу.
Первый – имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку това-ров. Второй – получает косвенную выгоду, в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных средств [41, с. 203].
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по следующей формуле (14):
(14)
Рассмотрим систему скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Размер дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в 2008 г. составил 787 тыс. руб.
Фактический механизм оплаты будет зависеть от рыночных позиций покупателя и продавца, их финансового положения и существующих взаимоотношений между ними. В соответствии с этим задача управления дебиторской задолженностью заключается в ускорении платежей со стороны клиентов, снижении сомнительных долгов, в проведении эффективной политики продаж и дальнейшем продвижении на рынке. Все это требует проведения тщательного анализа и оценки покупателей.
Используя данные бухгалтерской отчётности, необходимо оценить платёжеспособность каждого предприятия, на основании расчета коэффициентов текущей ликвидности (Ктл), критической (Ккр л) и абсолютной ликвидности (Каб.л); обеспеченности собственными средствами (Ксос); периодов оборачиваемости дебиторской (Пдз) и кредиторской задолженности (Пкз), готовой продукции (Пгп); степени платёжеспособности по текущим обязательствам (Пплат).
Определение количества интервалов расчёта (т.е. рядов динамики показателей, у которых в качестве признака упорядоченности принимается время):
Ki(t1),Ki (t2),…,Ki (tm),
где Ki (tm) – показатель i-го вида, относящийся к периоду tm.
Формирование матриц: исходных данных, стандартизированных коэффициентов.
Данный этап основан на методе рейтинговой оценки, используемом в комплексном экономическом анализе. На основании системы оценочных показателей строится матрица, где по строкам отражаются показатели исследуемых покупателей-дебиторов (i = 1, 2,…n), а по столбцам – изменение каждого показателя (j = 1, 2…m).
В каждой графе определяется максимальный элемент, который прини-мается за единицу. Все элементы столбца матрицы делятся на показатель данного столбца, соответствующий «эталонному дебитору». Затем все эле-менты возводятся в квадрат. Если значимость показателей имеет различный вес, то каждому показателю присваивается весовой коэффициент, который определяется экспертным путём. Балльная оценка по каждому дебитору определяется по формуле:
(1)
где k1,k2…kn – весовые коэффициенты показателей;
x1j, x2j, xnj – показатели.
Таким образом, исходная матрица совокупности показателей преобразуется в матрицу стандартизованных коэффициентов.
Группировка покупателей основывается на результатах их оценки и предусматривает выделение следующих их категорий с точки зрения предоставляемых условий оплаты:
коммерческий кредит может быть предоставлен в максимальном объёме, т. е. на уровне установленного кредитного лимита;
коммерческий кредит может быть предоставлен в максимальном объёме, но при наличии документа о гарантировании оплаты;
коммерческий кредит может быть предоставлен в ограниченном объёме;
расчёты осуществляются на стандартных договорных условиях;
расчёты осуществляются на условиях предварительной оплаты.
Отнесение покупателей-дебиторов к группам осуществляется исходя из следующей схемы:
Первая группа включает в себя дебиторов-лидеров с самой высокой балльной оценкой. Предприятиям, входящим в эту группу, предоставляются льготные условия оплаты в виде отсрочки, рассрочки платежа.
Вторая группа дебиторов имеет надёжную позицию при более низких балльных оценках. Покупатели, включённые в эту группу, преодолевают препятствия для своевременной оплаты задолженности в срок. Данным предприятиям предоставляется ограниченная отсрочка оплаты в виде максимального размера коммерческого кредита, предоставляемого одному покупателю, лимита суммы продаж, максимального периода отвлечения средств или предлагается использовать жёсткий график погашения задолженности.
Третья группа – это дебиторы со слабой позицией. При продаже продукции таким покупателям существует риск задержки оплаты и возникновения сомнительных долгов. Поэтому таким дебитором предоставляются стандартные условия договора. По данным покупателям необходимо составление графиков по проведению преддоговорной работы, исполнению договоров, организации получения оплаты по каждому договору
Четвёртая группа дебиторов включает ненадёжных дебиторов с высоким риском неоплаты долгов. С данными покупателями необходимо работать на условиях предварительной оплаты, что максимально снижает риск не поступления платежей при минимальном сроке поступления средств и при отсутствии каких-либо затрат со стороны продавца.
Карта позволяет выделить восемь типовых положений дебиторов, отличающихся степенью платёжеспособности, а затем провести ситуационный анализ их потенциальной возможности оплачивать свои долги в срок. Наиболее значимым статусом обладают дебиторы-лидеры, входящие в эффективное множество, наиболее слабым − ненадёжные дебиторы, не входящие в эффективное множество. Положение предприятия внутри каждой группы определяется величиной его балльной оценки. Более высокое положение занимают дебиторы с более высокой балльной оценкой, а более низкое соответственно наоборот.
Таблица 3.1.
Оценочная карта покупателей-дебиторов
Классификационные группы покупателей-дебиторов Эффективное множество
I – группа: по совокупности финансовых показателей входят в эффективное множество II – группа: по совокупности финансовых показателей не входят в эффективное множе-ство
Матрично-балльная
оценка I – группа
Дебиторы-лидеры Отсрочка оплаты Отсрочка оплаты при наличии гарантийного письма
II – группа
Дебиторы с надёжной позицией Отсрочка оплаты при наличии гарантийного письма Ограниченная отсрочка оплаты
III – группа
Дебиторы со слабой позицией Ограниченная отсрочка оплаты Стандартные условия оплаты
IV – группа
Ненадёжные дебиторы Стандартные условия оплаты Предварительная оплата
Карта покупателей-дебиторов позволяет оценить их финансовое поло-жение, произвести сравнительный анализ, а также установить перспективных и надёжных покупателей, разработать необходимые условия оплаты продукции (товаров, работ, услуг).
Расчёт относительных темпов роста, характеризующих динамику изменения состояния покупателей, позволяет сделать выводы о тенденциях изменения позиции дебиторов. Корректировочные прогнозные значения балльных оценок покупателей-дебиторов, а также анализ темпа прироста позволяют более полно оценить финансовое положение покупателей и определить вероятность изменений кредитной политики предприятия в будущем.
На основе проведения ранжирования дебиторов по балльным оценкам и по темпам её прироста составляется классификационная матрица покупателей.
Рис. 3.3. Классификационная матрица покупателей по балльной оценке
Для оценки степени изменения позиции покупателей целесообразно выделить типовые состояния предприятий-дебиторов по темпу прироста их балльной оценки. Аналогично группам покупателей-дебиторов можно выделить четыре группы дебиторов согласно темпу прироста их балльной оценки:
Средний темп прироста определяется по следующей формуле:
или (7)
где – средний темп прироста;
– средний темп роста;
– средний коэффициент роста.
(8)
(9,10)
где Кр1, Кр2,..., Кn-1 – коэффициент роста;
n – число уровней ряда последовательных периодов;
yi, yi-1 – значение балльной оценки соответственно анализируемого и предыдущего периодов.
Минимальное (Пmin) и максимальное (Пmax) значения темпа прироста определяется по всем значениям Пi: Пmin = min {Пi}, Пmax = max {Пi}, i = 1, …, n
Среднеквадратичное отклонение (Пi от Пср) рассчитывается по формуле:
, , (11,12)
где S = 1, …, к1; t = 1, …, n - к1;
к1; (n - к1) – количество дебиторов, для которых ПS ≥ Пср (Пt < Пср);
ПS (Пt) – темпы прироста, для которых ПS ≥ Пср (Пt < Пср);
Пср1 (Пср2) – средний темп прироста балльных оценок предприятий, для которых ПS ≥ Пср (Пt < Пср).
(13,14)
где i = 1, …, n
В предлагаемой схеме классификации помимо абсолютной величины темпа прироста решающее значение имеет знак данного показателя. Отрицательные значения свидетельствуют о наличии тенденции ухудшения оценки, положительные − её роста, то есть констатируют ухудшение или улучшение позиции дебитора.
Полученные темпы прироста балльных оценок отражаются на карте покупателей-дебиторов в виде наклона стрелок (табл. 3.2):
Таблица 3.2.
Наименование группы Обозначение на карте покупа-телей-дебиторов
Дебиторы с быстро улучшающейся оценкой
Дебиторы с улучшающейся оценкой
Дебиторы с ухудшающейся оценкой
Дебиторы с быстро ухудшающейся оцен-кой
Наиболее значимым статусом обладают дебиторы-лидеры с быстро улучшающейся оценкой, входящие в эффективное множество, наиболее слабым – ненадёжные дебиторы с быстро ухудшающейся оценкой, не входящие в эффективное множество. |
обратная связь
