Подробнее: |
Введение
Форфейтинговые операции подразумевают покупку банком долга, выраженного в ценной бумаге, и получение права требовать удовлет-ворения у должника по такой ценной бумаге. Важнейшими предпосылками развития форфейтинга служит усиление международной интеграции, рост конкурентоспособности банков, устранение государственных ограничений на экспортную торговлю, а также рост рисков, которым подвергаются экспортеры.
Преимущества данных операций выражаются в следующем:
1) в отличие от кредита для получения факторингового финансирования не нужен залог;
2) размер форфейтингового финансирования увеличивается в зависимости от увеличения объемов продаж клиента;
3) контроль дебиторской задолженности. Как известно, наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью возможно лишь при осуществлении независимого и непрерывного контроля над состоянием долга. Но не все компании могут позволить себе затраты на отдельный отдел, который будет заниматься контролем своевременного погашения дебиторской задолженности;
4) увеличивается скорость обращения оборотных средств. Клиент не ждет, пока закончится срок (один-три месяца), на который предоставлен товарный кредит.
В мировой практике данные операции применяется давно и довольно активно. Самый передовой опыт зарубежных стран, по мнению современных правоведов, был использован при составлении нового российского Гражданского кодекс и включен в него.
Актуальность темы данной работы объясняется тем, что для предприятий, функционирующих в условиях рыночной экономики, форфейтинг служат одними из наиболее перспективных инструментов для решения одной из важнейших проблем – снижения задолженности.
Цель данной работы заключается в исследовании особенностей российской практики развития форфейтинговых операций.
Для достижения данной цели решаются следующие задачи:
• рассмотреть сущность форфейтинга и определить роль данных операций в развитии экономики;
• проанализировать особенности развития форфейтинга;
• исследовать основные направления развития форфейтинговых операций.
Объектом исследования является открытое акционерное общество.
Предмет исследования –форфейтинговые операции.
Методологические основы осуществления форфейтинга достаточно хорошо освещены в литературе, периодических журналах и на Интернет-сайтах. Данный вопрос разрабатывается и исследуется многими авторами, которые занимаются этой проблемой. В частности осуществление форфейтинговых операций в коммерческом банке подробно освещено в книге О.И.Лаврушина «Банковское дело». Также данные вопросы отражены в книге «Банковское дело: дополнительные операции для клиентов» под редакцией А.М.Тавасиева.
Теоретическая значимость данной работы выражена в систематизации теоретических основ осуществления операций форфейтинга.
При написании работы были использованы монографии зарубежных и российских авторов по изучаемой проблеме, статьи и аналитические материалы из периодических изданий, аналитические материалы, размещенные в сети Интернет.
Заключение
В дипломной работе проведено исследование особенностей российской практики развития форфейтинговых операций. Изучение теоретических основ сущности форфейтинга и развития данных операций в России позволили сделать следующие выводы.
Форфейтинг - это покупка банком долгов его клиентам, выраженных в оборотных ценных бумагах, получение права требовать у должников удовлетворения по таким ценным бумагам и реализация такого права.
Форфетирование - один из наиболее оперативных способов кредитования клиентских операций, в частности внешнеторговых, обладающий важными преимуществами для всех участников сделки.
Основные преимущества форфейтинга для экспортера:
1) поскольку ставка дисконта остается фиксированной на весь период сделки, экспортер может точно рассчитать свои цены поставки;
2) схема позволяет экспортеру полностью перенести большую часть финансовых рисков на форфейтера;
3) экспортер получает финансирование сразу после поставки товаров (услуг) по основному договору;
4) условия форфейтинговой сделки можно согласовать быстро;
5) сделка всегда носит конфиденциальный характер;
6) экспортеру не надо думать об управлении дебиторской задолженностью.
Для импортера выгоды форфетирования состоят в возможности получения средне- или долгосрочного кредита и быстроте оформления документации по сделке.
В настоящее время услуги факторинга и форфейтинга в России набирают все большую популярность и до недавнего времени возрастали все большими темпами. Большинство предприятий малого и среднего бизнеса испытывают нехватку оборотных средств. Факторинг и форфейтинг, в свою очередь, могут сыграть существенную роль в развязке взаимных неплатежей и ускорении платежно-производственного цикла.
Вместе с тем рынок данных услуг в России пока ограничен небольшим количеством банков и компаний ввиду целого ряда причин, прежде всего, законодательных.
В третьей части отражены основные направления развития форфейтинговых операций .
В качестве направлений развития операций форфейтинга предлагается внедрить новую банковскую услугу, в международной банковской практике известной как ABL. ABL по своей сути является формой финансирования, представляющей собой возобновляемую кредитную линию или револьверный кредит.
ABL обеспечивается всевозможными видами активов, в первую очередь такими, как дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, во вторую очередь — оборудованием, недвижимостью, нематериальными активами, стоимостью бренда и пр.
Главное различие между факторингом и ABL заключается в праве собственности. При факторинге права требования покупаются фактором, и он становится их владельцем. При ABL-финансировании права требования и прочие активы (ТМЦ, оборудование, здания и пр.) закладываются кредитору в качестве обеспечения под полученное финансирование, но при этом заемщик остается владельцем этих активов, полностью их контролирует и учитывает на своем балансе.
Кроме того, внедрение новой услуги – финансирование с использованием сделок ABL позволит банку расширить свои услуги банковской деятельности, приобрести новых клиентов и расширить рынки сбыта банковских услуг.
Форфейтинг схож с факторингом, так как также предоставляет экспортеру услуги по торговому финансированию, однако существует ряд отличительных особенностей. Прежде всего, факторинг в основном предполагает краткосрочное финансирование небольших по стоимости счетов к оплате (например, менее 10 000 долл. со сроком платежа 90 - 120 дней), тогда как форфейтинг предполагает работу с кратко-, средне- и долгосрочными обязательствами более высокой стоимости (например, более 50 000 - 100 000 долл. сроком до 180 дней). Таким образом, если факторинг предполагает обслуживание большого потока счетов небольшой стоимости, то форфейтинг - обслуживание единичных, независимых операций.
В связи с тем что форфейтинг предполагает финансирование единичных сделок, он не включает в себя дополнительное покрытие кредитного риска и услуг по ведению бухгалтерского учета, которые предлагает факторинг. Стоимость услуг также различается. Форфейтинг предполагает оплату полной стоимости выставленного счета за минусом комиссии за дисконтирование тратты. Несмотря на то что факторинг не предполагает дисконтирования, экспортер получит лишь частичную оплату авансом (80%) до фактической оплаты счета импортером, а также заплатит проценты за авансирование суммы.
В сущности форфейтинг - это приобретение форфейтером счетов экспортера к оплате, основанных на траттах или простых векселях. Таким образом, экспортер продает документ, содержащий определенное обязательство импортера платить в определенную дату. До тех пор пока не появится ликвидный рынок для таких векселей, при условии наличия аваля или гарантии банка импортера форфейтинг ограничен векселями, содержащими аваль или банковскую гарантию.
Основным преимуществом форфейтинга для экспортера является то, что форфейтер покупает у экспортера векселя "без оборота". Таким образом, даже если импортер или его банк откажутся от оплаты векселя, форфейтер не сможет обратить взыскание на экспортера. Форфейтер несет и политический, и коммерческий риск. В случае войны или введения правительством страны импортера валютного регулирования форфейтер не сможет возместить потери за счет импортера или его банка. Кроме того, форфейтер несет как валютный, так и процентный риск.
Другим преимуществом форфейтинга является то, что для экспортера устанавливается фиксированная ставка процента по оплате векселя. Ставка дисконтирования зависит от множества показателей, включая дату погашения и другие факторы риска. Однако размер ставки дисконтирования по форфейтингу может оказаться довольно большим (экспортер должен помнить о том, какой риск несет форфейтер). В любом случае подсчет затрат, связанных с форфейтингом, может оказаться довольно сложным, и экспортеру следует быть хорошо информированным, прежде чем обращаться к услугам форфейтера.
Недостатком форфейтинга является наличие жестких требований к документам, которые включают необходимость участия импортера в получении необходимой банковской гарантии или аваля. Импортер может негативно отнестись к необходимости обращаться в свой банк за банковским авалем в счет действующего лимита, установленного на импортера в этом банке, или оплачивать дополнительную комиссию за предоставление такого аваля.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 23.12.2003)
2. Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 №173-ФЗ
3. Конвенция УНИДРУА о международном факторинге (Оттава,28 мая 1988 г.)
4. Агафонова Н. Финансирование под уступку денежного требования // Хозяйство и право. 2006. № 6. – с.22-25.
5. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков // Бизнес и банки. 2005. №15. – с.45-49.
6. Алексанова Ю.А. Международный факторинг: проблемы валютного регулирования и контроля // Финансы, 2007, №8. - С.12.
7. Алексанова Ю.А. Проблемы сущности правоотношений финансирования под уступку денежного требования // Юрист, 2007, № 12,. – с.56 – 60.
8. Бабичев С.Н. Использование реверсивного факторинга в повышении эффективности бизнеса //Региональная экономика, 2006, №12. - С.36-39.
9. Бабичев С.Н. Финансирование торговых операций. Реверсивный факторинг. // Финансовый директор, 2004, №7. - С.39-41.
10. Банковское дело/Под. ред. Г.Г. Коробовой. – М.: Экономистъ, 2006.
11. Банковское дело/Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2005.
12. Банковское дело: дополнительные операции для клиентов / Под ред. Тавасиева А.М. – М.: 2005. С.145.
13. Брагинский М.И. Комментарий к части второй Гражданского Кодекса Российской Федерации для предпринимателей. - М.: Фонд «Правовая культура», 2004.
14. Ваулина Ю. Факторинг с лица и изнанки // Эксперт-Волга, 2006, № 23. – с. 55.
15. Гвардин С. Факторинг: правовые и налоговые аспекты // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2007, №3. – С.29-33.
16. Гражданское право. Учебник / Под ред. А.Г. Калпина. М.: Юристъ, 2007.
17. Гражданское право: В 2 т. Том II. Полутом 2: Учебник // Отв. ред. Е.А. Суханов. М., 2006.
18. Гришаев С.П. Договор факторинга //Деньги и кредит, 2006, №11. - С.56-58.
19. Елина С. История развития и современная мировая практика факторинга // Факторинг и торговое финансирование, 2006, №3. – с.19-25.
20. Елисеев В. Принес долги — унес деньги // Эксперт-Волга, 2007, №35. – с. 37-48.
21. Ермаков С.Л.Банковская гарантия в кредитных сделках (теория и практика). – М.: Издательство: "Анкил" , 2006.
22. Жуков Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков. - М. : АО "Консалтбанкир", 2007.
23. Иванова А. Черно-белый факторинг// Финансы, 2007. №23.- С.40-43.
24. Иванова А. Основные виды факторинга // Факторинг и торговое финансирование, 2007, №3. – с. 21 – 27.
25. Кавзанадзе И.К. Операции факторинга: их виды, регулирование, учет и анализ доходности // Деньги и кредит, № 11, 2006. - С. 52 - 55.
26. Ковалёв: В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006.
27. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы и статистика, 2008.
28. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть вторая (под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина) - М.: Юрайт-Издат; Право и закон, 2003.
29. Кучин Б.Л. Факторинг - финансовая схема управления вексельными потоками. - М.: Верже-АВ, 2006.
30. Лабзенко А., Филипчук О. Роль факторинга в развитии бизнеса // Управление сбытом, 2007, №6. С.66-85.
31. Лазарева Т.П. Нетрадиционные формы кредитования внешнеэкономической деятельности //Право и экономика, 2005, №1. – С.55-60.
32. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков / Ред. коллегия Грязнова А.Г. и др. - М.: ИКК «ДеКА», 2006.
33. Логвинов М. В поисках идеального фактора // Компания, №8, 2007. –С.22-29.
34. Маковская М. За длинным форфейтингом // Прямые инвестиции, 2008, №10. С.80-87.
35. Макс Хайт Проектное финансирование для ... консультантов. – М.ИНФРА-М, 2007
36. Матвеев С. Сравнительный анализ факторинга и других инструментов финансирования // Факторинг и торговое финансирование, 2007, №1. – с.33-39.
37. Медведев А.Д. Факторинг: бухгалтерский и налоговый учет // Хозяйство и право, 2006, №1. - С.61-65.
38. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2005.
39. Минеев А. Факторинг для клиента или клиент для факторинга?//Финансовый бизнес, 2004, №4. - С.12-15
40. Моисеев. С.Р. Денежно-кредитный словарь. – М.: Дело и сервис, 2006.
41. Моргун В.А. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. - М.: ИНФРА-М, 2005
42. Попова Т. Международные факторинговые операции: раз-работка технологии// Банковские технологии, 2006, №11. – с.10-14.
43. Покаместов И.Е. Рынок факторинга зарубежных стран. // Банковское кредитование, 2007, № 2. – с.33 – 40.
44. Родионов Е.Б. Развитие факторинговых операций в России // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика: Тр. II Между-нар. науч.-практ. конф. 15-17 мая 2001 г. СПб.: Нестор, 2001.
45. Российский рынок факторинга в первом полугодии 2008 года // Обзор рейтингового агентства «Эксперт».- www.raexpert.ru
|
обратная связь
