Анализ структуры имущества предприятия и источников его формирования

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа.
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов).
Анализ финансового состояния включает в себя:
-    оценку динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;
-    оценку динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
-    анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценку изменения ее уровня;
-    анализ платежеспособности и ликвидности активов его баланса.
Таким образом, целесообразно начать анализ финансового состояния предприятия с анализа структуры имущества предприятия и источников его формирования. Сведения представлены в балансе предприятия.
Бухгалтерский баланс, используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании сравнительного аналитического баланса.
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно подразделить на три группы:
-    показатели структуры баланса;
-    показатели динамики баланса;
-    показатели структурной динамики баланса.
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры активов и пассивов баланса. Структура статей баланса дает общее представление о финансовом состоянии организации. Она показывает долю каждого вида актива и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.
Анализ баланса дает возможность увидеть проблемы и методы финансирования предприятия.
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Соотношение основного и оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями, уровнем автоматизации производства, политикой руководства в области капиталовложений и конкретными условиями работы организации [10, 49].
В процессе анализа активов в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и динамике и дать им оценки.
Для анализа используем бухгалтерский баланс ЗАО «ГК ВИС-С» за 3 периода: на 31 декабря 2006 года, на 31 декабря 2007 года и на 31 декабря 2008 года (Приложения 3, 4, 5). Данные сведем в таблицу 1:
 
Таблица 1 - Оценка имущества (средств) предприятия
Показатели    2006 год    2007 год    2008 год    Горизонтальные изменения
                2007/2006    2008/2007
    тыс. руб.    %    тыс. руб.    %    тыс. руб.    %    тыс. руб.    %    темп прироста, %    тыс. руб.    %    темп прироста, %
1    2    3    4    5    6    7    8 (гр.4-гр.2)    9 (гр.5-гр.3)    10 (гр.8/гр.2* 100)    11 (гр.6-гр.4)    12 (гр.7-гр.5)    13 (гр.11/гр.4* 100)
I. Имущество предприятия (валюта баланса)    177632    100    240057    100    275416    100    62425    0,00    35,14    35359    0,00    14,73
                                               
1.Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)    83680    47,11    115968    48,31    117082    42,51    32288    1,20    38,59    1114    -5,80    0,96
                                               
1.1.Основные средства    28182    15,87    71588    29,82    69430    25,21    43406    13,96    154,02    -2158    -4,61    -3,01
1.2. Незавершенное строительство    55482    31,23    42269    17,61    44929    16,31    -13213    -13,63    -23,81    2660    -1,29    6,29
1.3. Отложенные налоговые активы    16    0,01    2111    0,88    2723    0,99    2095    0,87    13093,75    612    0,11    28,99
2. Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства    93952    52,89    124089    51,69    158334    57,49    30137    -1,20    32,08    34245    5,80    27,60
                                               
2.1. Запасы, в том числе:    61026    34,36    69605    29,00    75466    27,40    8579    -5,36    14,06    5861    -1,59    8,42
2.1.1. Сырье, материалы и др. аналог. ценности    30920    17,41    33951    14,14    21939    7,97    3031    -3,26    9,80    -12012    -6,18    -35,38
2.1.2. Готовая продукция и товары для перепрод.    29704    16,72    35222    14,67    52921    19,21    5518    -2,05    18,58    17699    4,54    50,25
2.1.3. Расходы будущих периодов    402    0,23    432    0,18    606    0,22    30    -0,05    7,46    174    0,04    40,28
2.2. НДС по приобрет. ценностям    12451    7,01    9682    4,03    9906    3,60    -2769    -2,98    -22,24    224    -0,44    2,31
2.3. ДЗ (платежи ожид. в течение 12 мес.), в том числе:    11670    6,57    29104    12,12    35975    13,06    17434    5,55    149,39    6871    0,94    23,61
2.3.1. Покупатели и заказчики    4336    2,44    24026    10,01    30334    11,01    19690    7,57    454,11    6308    1,01    26,25
2.4. Краткосрочные финансовые вложения    8546    4,81    14040    5,85    36962    13,42    5494    1,04    64,29    22922    7,57    163,26
2.5. Денежные средства    259    0,15    1658    0,69    25    0,01    1399    0,54    540,15    -1633    -0,68    -98,49
 
Анализируя показатели таблицы можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличивается с каждым годом, в 2007 году общая стоимость имущества ЗАО «ГК ВИС-С» увеличилась по отношению к 2006 году на 35,14% (62 425 тыс. руб.) и составила 240 057 тыс. руб., а уже в 2008 году общая стоимость составила 275 416 тыс. руб., что больше общей стоимости имущества 2007 года на 14,73%  (35 359 тыс. руб.). Это происходит из-за увеличения в большей мере оборотных активов предприятия.
Если рассмотреть по годам долю, которую занимают оборотные активы в общей стоимости имущества, то это будет в 2006 году – 52,89% (93 952 тыс. руб.), в 2007 году – 51,69% (124 089 тыс. руб.), в 2008 году – 57,49% (158 334 тыс. руб.), тогда как доля внеоборотных активов в 2006 году – 47,11% (83 680 тыс. руб.), в 2007 году – 48,31% (115 968 тыс. руб.) и в 2008 году 42,51% (117 082 тыс. руб.). Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов характеризует расширение масштабов производства.
Структура оборотных средств за анализируемый период не претерпела значительных изменений. Наибольший удельный вес в структуре активов занимают запасы – 34,36 % в 2006 году, 29% - в 2007 году и 27,40% в 2008 году. Затем идут дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения.
В основном структура оборотных средств идентична соответствующим средним показателям в промышленности и по отраслям экономики. В общем, для промышленности характерно, что одна треть оборотных активов приходится на долю запасов. Две трети средств находятся в основном в расчетах, а именно в дебиторской задолженности. На долю краткосрочных финансовых вложений и денежных средств приходится всего 4 - 5%. Это объясняется тем, что денежные средства обладают абсолютной ликвидностью и быстрой оборачиваемостью в отличие от такого вида текущих активов, как дебиторская задолженность [41 стр. 70].
Рост оборотных активов за 2007 год составил 32,08% (30 137 тыс. руб.) по отношению к 2006 году, и 27,60% (34 245 тыс. руб.) за 2008 год по отношению к 2007 году. Рост оборотных активов происходит в основном за счет: значительного роста дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), в 2006 году её размер составлял 11 670  тыс. руб., а в 2008 году уже 35 975 тыс. руб., обращает на себя внимание тот факт, что основной прирост дебиторской задолженности был связан с ростом величины авансов, выданных поставщикам; за счет роста краткосрочных финансовых вложений, в 2006 году это 8 546 тыс. руб., а в 2008 году – 36 962 тыс. руб., что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия, структура оборотных активов становится более ликвидной, при одновременном снижении размера денежных средств в 2008 году на 98,49% (1 633 тыс. руб.) по отношению к 2007 году.
По внеоборотным активам следует уделить внимание положительной тенденции снижения незавершенного строительства, в 2006 году его размер составлял 55 482 тыс. руб. (31,23%), в 2007 году 42 269 тыс. руб. (17,61%) и в 2008 году 44 929 тыс. руб. (16,31%). Основные средства предприятия так же имеют тенденцию к уменьшению, их размер в 2008 году уменьшился на 3,01% (2 158 тыс. руб.) по отношению к 2007 году.
 В целом по внеоборотным активам в 2007 году произошло их резкое увеличение по отношению к 2006 году на 32 288 тыс. руб. или на 38,59%, а в 2008 году по отношению к 2007 году увеличение составило 1 114 тыс. руб. (0,96%).
Таким образом, рост внеоборотных активов, хоть и небольшими темпами, и значительное увеличение оборотных активов говорит о положительной оборачиваемости всего имущества предприятия. Темпы прироста оборотных активов опережают темпы прироста внеоборотных, что может означать формирование более мобильной структуры активов, это связано с отраслевыми особенностями предприятия. Но то, что прирост произошел преимущественно за счет заемных источников, а в последующие периоды их может и не быть, по крайней мере, в прежних размерах, в этом случае повышение мобильности активов носит нестабильный характер. 
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Соотношение этих источников определяет перспективы организации.
 Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.
Заемные средства привлекают за счет внешних источников, включают в себя: долгосрочные пассивы – это непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами, более чем через 12 месяцев после отчетной даты; краткосрочные пассивы условно можно разделить на три группы – краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, другие краткосрочные пассивы, включающие фонды и резервы предприятия.
Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования имущества.
Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования организации, определения ее финансовой устойчивости. Это очень важно при выработке стратегии организации. От того насколько оптимальное соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.
Для анализа источников формирования имущества предприятия используем бухгалтерский баланс ЗАО «ГК ВИС-С» за 3 периода: на 31 декабря 2006 года, на 31 декабря 2007 года и на 31 декабря 2008 года (Приложения 3, 4, 5). Данные сведем в таблицу 2.
По данным таблицы видно, что основным источником формирования имущества предприятия являются займы и кредиты, в большем своем объеме краткосрочные. 
Удельный вес краткосрочных займов и кредитов в валюте баланса составляет соответственно в 2006 году – 39,35% (69 903 тыс. руб.), в 2007 году – 59% (141 640 тыс. руб.) и в 2008 году 66,43% (182 957 тыс. руб.), прирост займов и кредитов составляет в 2007 году 102,62% (71 737 тыс. руб.) по отношению к 2006 году, и  29,17% (41 317 тыс. руб.) в 2008 году по отношению к 2007 году.
Долгосрочные займы и кредиты составляют так же значительную часть источников формирования имущества предприятия: 2006 год – 39,17% (69 586 тыс. руб.), 2007 год – 32,81% (78 761 тыс. руб.), 2008 – 32,13% (88 485 тыс. руб.).
Кредиторская задолженность предприятия имеет нестабильную динамику, в 2007 году ее размер уменьшился на 295 тыс. руб. (0,97%) по отношению к 2006, а в 2008 году ее размер уже увеличился на 9 932 тыс. руб. (32,92%) по отношению к 2007 году. Основное место в кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками: 2006 год – 14,44%, 2007 год – 9,92%, 2008 год -  12,24%.

 
Таблица 2 - Анализ собственных и заемных средств
Показатели    2006 год    2007 год    2008 год    Горизонтальные изменения
                2007/2006    2008/2007
    тыс. руб.    %    тыс. руб.    %    тыс. руб.    %    тыс. руб.    %    темп прироста, %    тыс. руб.    %    темп прироста, %
1    2    3    4    5    6    7    8 (гр.4-гр.2)    9 (гр.5-гр.3)    10 (гр.8/гр.2* 100)    11 (гр.6-гр.4)    12 (гр.7-гр.5)    13 (гр.11/гр.4* 100)
I. Источники формирования имущества:    177632    100    240057    100    275416    100    62425    0,00    35,14    35359    0,00    14,73
                                               
1.Капитал и резервы    7106    4,00    -11168    -4,65    -36270    -13,17    -18274    -8,65    -257,16    -25102    -8,52    224,77
1.1.Уставный капитал    8    0,005    8    0,003    8    0,003    0    -0,001    0,00    0    0,00    0,00
1.2. Нераспред. прибыль (непокрыт. убыток)    7098    4,00    -11176    -4,66    -36278    -13,17    -18274    -8,65    -257,45    -25102    -8,52    224,61
2. Долгосрочные обязательства    70156    39,50    79413    33,08    88572    32,16    9257    -6,41    13,19    9159    -0,92    11,53
2.1. Займы и кредиты    69586    39,17    78761    32,81    88485    32,13    9175    -6,36    13,19    9724    -0,68    12,35
2.2. Отложенные налог. обязательства    570    0,32    652    0,27    87    0,03    82    -0,05    14,39    -565    -0,24    -86,66
3. Краткосрочные обязательства    100370    56,50    171812    71,57    223114    81,01    71442    15,07    71,18    51302    9,44    29,86
3.1. Займы и кредиты    69903    39,35    141640    59,00    182957    66,43    71737    19,65    102,62    41317    7,43    29,17
3.2. Кредиторская задолженность, в том числе    30467    17,15    30172    12,57    40104    14,56    -295    -4,58    -0,97    9932    1,99    32,92
3.2.1. Поставщики и подрядчики    25650    14,44    23808    9,92    33720    12,24    -1842    -4,52    -7,18    9912    2,33    41,63
3.2.2. Задолженность перед перс. организац.    2822    1,59    3428    1,43    3210    1,17    606    -0,16    21,47    -218    -0,26    -6,36
3.2.3. Задолженность перед гос. внебюджет. фондами    842    0,47    1102    0,46    997    0,36    260    -0,01    30,88    -105    -0,10    -9,53
3.2.4.Задолженность по налогам и сборам    1153    0,65    1239    0,52    2177    0,79    86    -0,13    7,46    938    0,27    75,71
3.2.5. Прочие кредиторы    0    0,00    595    0,25    0    0,00    595    0,25    100,00    -595    -0,25    -100,00
3.3. Доходы будущих периодов    0    0,00    0    0,00    53    0,02    0    0,00    0,00    53    0,02    100,00
 
Собственный капитал имеет тенденцию к уменьшению, причем в существенных размерах, так если в 2006 году его размер составлял 7 106 тыс. руб. (4%), в 2007 году это уже (- 11 168 тыс. руб.) (- 4,65%), а в 2008 году              (- 36 270 тыс. руб.) (- 13,17%), динамика отрицательная, собственный капитал 2006 года в размере 7 106 тыс. руб. снизился за 2007 год на 18 274 тыс. руб. (257,16%), а за 2008 год по отношению к 2007 году на 25 102 тыс. руб. (224,77%). Это связано с отсутствие прибыли у организации, и наличием значительных, увеличивающихся убытков.
Важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства – во внеоборотные активы или оборотные. Собственный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность являются основными источниками формирования оборотных активов организации. На данном предприятии данные источники финансирования как раз вкладываются в оборотные активы, это положительный момент.
Высокая доля заемных средств в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности, является одной из причин финансовой неустойчивости организации, что может привести к ее неплатежеспособности. Но все же, использование заемных средств в значительных размерах, при отсутствии собственного капитала, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.