Анализ источников финансирования оборотных средств начнем с анализа источников капитал. Удельный вес денежных средств в общем объеме оборотных средств незначительный, но присутствует изменения в 2007г. уменьшение на 0,72%, а в 2008г. увеличение на 1%, что свидетельствует о том что денежные средства не в поленом объеме вкладывают в оборот.
Таблица 9
Динамика и структура источников капитала предприятия
ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Источники капитала Наличие средств, тыс.руб. Структура средств, %
2006г. 2007г. 2008г. Изменения
(+, -) 2006г. 2007г. 2008г. Изменения
(+, -)
2007г к 2006г 2008г к 2007г 2007г к 2006г 2008г к 2007г
Собственный капитал -37087 -42689 -36655 -5602 6034 -59,9 -58,6 -47,2 1,3 11,4
Заемный капитал 99014 115551 114390 16537 -1161 159,9 158,6 147,2 -1,3 -11,4
Итого 61927 72862 77735 10935 4873 100 100 100 0 0
По данным таблицы 17 видно, что источниками капитала предприятия ООО «ТИАРТ» являются как собственный капитал, так и заемный, но значительную долю в источниках формирования капитала занимают заемные средства хотя идет некоторое снижение заемного капитал и увеличение собственного, так по сравнению с 2006г. в 2007г. собственный капитал увеличился на 1,3%, а в 2008г. по сравнению с 2007г. – 11,4%.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.
Таблица 10
Динамика структуры собственного капитал на ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Собственный капитал Наличие средств, тыс.руб. Структура средств, %
2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-) 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г. 2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Уставный капитал 67 67 67 0 0 -0,18 -0,16 -0,18 0,02 -0,03
Собственные акции - - - - - - - - - -
Добавочный капитал - - - - - - - - - -
Резервный капитал - - - - - - - - - -
Нераспределенная прибыль -37154 -42755 -36721 -5601 6034 100,18 100,16 100,18 -0,02 0,03
Итого -37087 -42688 -36654 -5601 6034 100 100 100 0 0
Как видно из таблицы 10 изменения в величине собственного капитала произошли из-за увеличения убытков в 2007 г. по сравнению с 2006г. на 5601 тыс.руб., а в 2008г. в связи с получением прибыли по сравнению с 2007г. в сумме 6034 тыс.руб.
Таблица 11
Динамика структуры заемного капитала на ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Заемный капитал Наличие средств, тыс.руб. Структура средств, %
2006г 2007г 2008г Изменения (+,-) 2006г 2007г 2008г Изменения (+,-)
2007г к 2006г 2008г к 2007г 2007г к 2006г 2008г к 2007г
Долгосрочные кредиты и займы - - - - - - - - - -
Краткосрочные кредиты и займы 71203 76953 73939 5750 -3014 71,9 66,6 64,6 -5,3 -2,0
Кредиторская задолженность 27811 38598 40451 10787 1853 28,1 33,4 35,4 5,3 2,0
В том числе:
поставщики и подрядчики 25013 33669 35717 8656 2048 25,3 29,1 31,2 3,9 2,1
задолженность перед персоналом организации 799 1063 1029 264 -34 0,8 0,9 0,9 0,1 0,0
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 331 865 2143 534 1278 0,3 0,7 1,9 0,4 1,1
задолженность по налогам и сборам 589 561 1556 -28 995 0,6 0,5 1,4 -0,1 0,9
прочие кредиторы 1079 2440 5 1361 -2435 1,1 2,1 0,0 1,0 -2,1
Итого 99014 115551 114390 16537 -1161 100 100 100 0,0 0,0
Из таблицы 11 следует, что за 2007г. объем заемного капитала увеличился на 16537 тыс.руб. или 16,7% (16537/99014*100), а в 2008г. произошло незначительное уменьшение заемного капитала на 1161 тыс.руб. или на 1% (1161/115551*100). В структуре заемного капитала существенных изменений не произошло, что является положительным моментом.
Наличие собственных оборотных средств определяется по данным баланса двумя методами рассчитанным в таблице 12.
Таблица 12
Наличие собственных оборотных средств на ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг., тыс.руб.
Методы 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Собственный капитал -37087 -42688 -36654 -5601 6034
Внеоборотные активы 31573 33825 38519 2252 4694
Расчет наличия собственных оборотных средств
Первый метод -68660 -76513 -75173 -7853 1340
Второй метод -68660 -76513 -75173 -7853 1340
По данным таблицы 12 видно, что предприятие ООО «ТИАРТ» нуждается в собственных оборотных средствах. Хотя присутствует и положительная тенденция в 2008г. происходит увеличение собственных оборотных средств как при расчете первого метода, так и второго метода на 1340тыс.руб.
Таблица 13
Анализ участия собственных оборотных средств в формировании оборотного капитала ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Собственный капитал -37087 -42688 -36654 -5601 6034
Внеоборотные активы 31573 33825 38519 2252 4694
Оборотные активы 61927 72862 77735 10935 4873
Запасы 13339 13511 15038 172 1527
Кобесп -1,11 -1,05 -0,97 0,06 0,08
Кобс -5,15 -5,66 -5,00 -0,52 0,66
Км 1,85 1,79 2,05 -0,06 0,26
Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами рассчитанный в таблице 21 характеризует структуру баланса, как неудовлетворительной, а организацию – неплатежеспособной это связано с тем, что данный коэффициент меньше 0,1. Следующий – коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в 2007 г. запасов организации формировались в основном из заемных источников, так как коэффициент изменился на -0,52, а в 2008 г. запасы организации формировались из собственных источников, так как коэффициент изменился в приделах нормы и составил 0,66. И еще один коэффициент, который был также рассчитан в таблице 20 – коэффициент маневренности, который показывает, какая часть собственных оборотных средств в мобильной форме, оптимальным считается значение этого коэффициента, равное 0,5, в данном случае этот коэффициент превышает в полтора раза.
В процессе последующего анализа необходимо изучить оборачиваемость оборотных средств на всех стадиях его кругооборота, что позволяет проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств . Для проведения данного анализа необходимо рассчитать три основных показателя (таблица 13):
Коэффициент оборачиваемости (Коб);
Длительность одного оборота (Дл);
Коэффициент закрепления оборотных средств (Ка).
Таблица 14
Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Оборотный капитал на начало года, тыс.руб. 28874 30354 39037 1480 8683
Оборотный капитал на конец года, тыс.руб. 30354 39037 39216 8683 179
Выручка, (V)тыс.руб. 61927 99464 95103 37537 -4361
Средняя величина оборотных средств; (СО) 29614,0 34695,5 39126,5 5081,5 4431
Отчетный период;(Т),дни 365 365 366 0 1
Коб 2,09 2,87 2,43 0,78 -0,44
Дл 175 127 151 -47 23
Ка 0,48 0,35 0,41 -0,13 0,06
Данные таблицы 14 показывают, что длительность одного оборота оборотных средств в 2007 г. уменьшилось на 47 дней, а в 2008 г. – увеличилось на 23 дня, в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных – ценностей, увеличения суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности.
Продолжительность оборота оборотных средств во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Для того чтобы ускорить оборачиваемость оборотных средств необходимо интенсификация производства, более полное использование трудовых и материальных ресурсов.
Экономический эффект (+Э) в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота и отражается в таблице 15.
Таблица 15
Анализ экономической эффективности оборотных средств на
ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Выручка, тыс.руб. 61927 99464 95103 37537 -4361
Дней в периоде, дней 365 365 366 0 1
Дл, в днях 175 127 151 -48 24
Экономический эффект (+,-) 29691,0 -13080,2 6236,3 -42771,2 19316,5
В связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств в 2008 г. на 23 дня дополнительно было привлечено в оборот капитала на сумму 6236,3 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в 2008 году не за 151 день, а за 127 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 95103 тыс.руб. потребовалось бы в 2008 г. иметь в обороте не 39216 тыс.руб. оборотных средств, а 32979,7 тыс.руб, то есть на 6236,3 тыс.руб. меньше.
Следующим этапом в анализе оборотных средств, является анализ состояния запасов, который необходимо начинать с изучения их структуры и динамики. Как видно из таблицы 16 в 2007 г. запасы увеличились на 172 тыс.руб. ,а в 2008 г. увеличились на 1527 тыс.руб. Удельный вес запасов в общей сумме оборотных средств в 2007 г. составляли 34,61%, что значительно меньше и по сравнению с 2006 г. в котором они составляли 43,94%, а в 2008 г. запасы составили 38,35% следовательно произошло увеличение на 3,74%. После изучения структуры и динамики запасов необходимо провести оценку оборачиваемости запасов (таблица 16).
Таблица 16
Анализ оборачиваемости запасов на ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Запасы на начало года, тыс.руб.
В том числе: 7775 13339 13511 5564 172
Производственные запасы 2983 5511 5095 2528 -416
Готовая продукция 2927 7747 2559 4820 -5188
Незавершенное производство 1819 39 3402 -1780 3363
Запасы на конец года, тыс.руб.
В том числе: 13339 13511 15038 172 1527
Производственные запасы 5511 5095 5115 -416 20
Готовая продукция 7747 2559 5505 -5188 2946
Незавершенное производство 39 3402 3143 3363 -259
Выручка, (V)тыс.руб. 61927 99464 95103 37537 -4361
Средняя величина запасов; (СО)
В том числе: 10557 13425 14274,5 2868 849,5
Средняя величина производственных запасов 4247 5303 5105 1056 -198
Средняя величина готовой продукции 5337 5153 4032 -184 -1121
Средняя величина незавершенного производства 929 1720,5 3272,5 791,5 1552
Себестоимость реализации продукции,(S), тыс.руб. 58717 87507 96950 28790 9443
Отчетный период;(Т),дни 365 365 366 0 1
Коб.зап 5,87 7,41 6,66 1,54 -0,75
Коб.пз 14,58 11,68 12,13 -2,90 0,45
Коб.гп 11,60 12,02 15,36 0,41 3,34
Коб.нпр 66,66 35,99 18,92 -30,67 -17,07
Доб.зап. 62,22 49,27 54,93 -12,96 5,67
Длпз 26,40 22,12 19,27 -4,28 -2,85
Длгп 31,46 18,91 15,52 -12,55 -3,39
Длнпр 5,77 7,18 12,35 1,40 5,18
Кн 0,72 3,32 1,50 2,60 -1,82
Приведенные данные в таблицы 16 свидетельствуют о том, что коэффициент оборачиваемости запасов находится в приделах нормы, длительность оборота запасов в днях в 2007 г. уменьшилась на 12,96 дней. В 2008 г. произошло замедление оборачиваемости запасов на 5,67 дней и, следовательно, снижение деловой активности предприятия ООО «ТИАРТ», что произошло за счет накопления излишних, неходовых залежалых материалов, а также готовой продукции.
С целью определения мобильности запасов в таблице 24 рассчитывается коэффициент накопления, который свидетельствует о том, что в 2006 г. продукция предприятия ООО «ТИАРТ» пользовалась спросом и была конкурентно способной, так как коэффициент находится в приделах нормы, то есть менее 1, и составляет 0,72, что нельзя сказать о последующих годах деятельности ООО «ТИАРТ», так в 2007 г. он составил 3,32, а в 2008 г. 1,5.
Большое влияние на оборачиваемость капитала оказывает увеличение или уменьшения дебиторской задолженности. В процессе анализа необходимо для начала, изучить динамику, состав, причины и давности образования дебиторской задолженности. Как видно из таблицы 15 дебиторская задолженность увеличилась в 2007 г. на 3523 тыс.руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов составил 27,55 % и увеличилась на 3,73%, а в 2008 г. дебиторская задолженность увеличилась на 1892 тыс.руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов составил 32,24 % и увеличилась на 4,70%. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах свидетельствует о неосмотрительности кредитной политики предприятия ООО «ТИАРТ» по отношению в покупателям.
Важно изучить также качество и ликвидность дебиторской задолженности, для этого служат показатели, рассчитанные в таблице 17.
Таблица 17
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности на
ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Дебиторская задолженность на начало года, тыс.руб. 10107 7230 10753 -2877 3523
Дебиторская задолженность на конец года, тыс.руб. 7230 10753 12645 3523 1892
Выручка, (V)тыс.руб. 61927 99464 95103 37537 -4361
Средняя величина дебиторской задолженности; (ДЗ) 8668,5 8991,5 11699 323 2707,5
Отчетный период;(Т),дни 365 365 366 0 1
Кдз 7,14 11,06 8,13 3,92 -2,93
Дпдз 51,09 33,00 45,02 -18,10 12,03
ДЗ (днях) 51,09 33,00 45,02 -18,10 12,03
По данным таблицы 17 можно сделать вывод, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007 г. увеличился на 3,92, что свидетельствует о сокращении продаж в кредит, а в 2008г. наоборот, происходит снижение на 2,93, что свидетельствует об увеличении объема предоставление кредита. Период погашения дебиторской задолженности в 2007 году уменьшается на 18,10 дней, а в 2008 г. увеличивается на 12,03 дней, что свидетельствует о повышении риска непогашения дебиторской задолженности.
В процессе анализа так же необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банках и период нахождения капитала в данном виде активов.
О структуре и динамике денежных средств можно сделать выводы из таблицы 15, что в оборотных средствах занимают малую долю, хотя в 2008г. происходи увеличение на 391 тыс.руб. или на 1%.
Таблица 18
Анализ оборачиваемости денежных средств на ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Денежных средств на начало года, тыс.руб. 40 278 78 238 -200
Денежных средств на конец года, тыс.руб. 278 78 469 -200 391
Выручка, (V)тыс.руб. 61927 99464 95103 37537 -4361
Средняя величина денежных средств; (ДС) 159 178 273,5 19 95,5
Отчетный период;(Т),дни 365 365 366 0 1
Дпдс 0,94 0,65 1,05 -0,28 0,40
Приведенные данные в таблице 18 свидетельствуют о том, что за 2007 г. период нахождения капитала в денежной наличности уменьшилось на 0,28 дня, что следует оценивать положительно. В 2008 г. период нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 0,40 дней, что оценивается отрицательно и говорит о том, что данное предприятие имеет не сбалансированность денежных потоков.
Поскольку результаты производственной, финансовой деятельности субъекта хозяйственной деятельности ООО «ТИАРТ» и его финансовое положение зависит не только от наличия и размещения капитала, но и от эффективности его использования, необходимо рассматривать вопросы методики анализа эффективности использования оборотных средств.
По результатам оборачиваемости рассчитаем сумму экономии оборотных средств, для этого можно использовать два подхода (таблица 19).
Таблица 19
Анализ использования оборотных средств на ООО «ТИАРТ» за 2006 – 2008 гг.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Изменения (+,-)
2007г. к 2006г. 2008г. к 2007г.
Оборотный капитал на конец года, тыс.руб. 30354 39037 39216 8683 179
Выпуск товарной продукции за год 196823 135139 176809 -61684 41670
Выручка, (V)тыс.руб. 61927 99464 95103 37537 -4361
Отчетный период;(Т),дни 365 365 366 0 1
Коб 2,09 2,87 2,43 0,78 -0,44
Дл 175 127 151 -48 24
Кр - 0,69 1,31 - 0,62
Определение величины относительной экономии
Первый подход(Е) - 3551,1 -12271,2 - -15822,4
Второй подход - 8143,8 -6540,1 - -14683,9
Определение величины прирост объема продукции
Метод цепных подстановок -23676,12 17176,28 - 40852,4
Интегральный метод -27062,49 17215,66 - 44278,15
По данным таблицы 19 можно сделать вывод, в связи с тем что в 2007 г. продолжительность оборачиваемости оборотных средств было замедлено на 78 дней, то и оборотных средств было привлечено большее количество чем планировалось на 3551,10 тыс.руб., и происходит прирост объема реализации на 23676,12 тыс.руб. В 2008 г. наблюдается совершенно другая картина, в связи с тем что произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств на 24 дня и следовательно было сэкономлено 12271,2 тыс.руб., но происходит снижения объема реализации на 17176,28 тыс. р.
При проведении анализа эффективности использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж:
Используя значения показателей:
а) За 2006г.:
Rпр = (-9270/61927)*100 = - 15%
Коб = 3210/29614 = 2,09
Rкп = -15*2,09 = - 31,35%
б) За 2007г.:
Rпр = (-5601/99464)*100 = - 6%
Коб = 11957/34695,5 = 2,87
Rкп =-6*2,87 = -17,22%
в) За 2008г.:
Rпр = 6034/95103 = 6%
Коб = -1847/39126,5 = 2,43
Rкп = 6*2,43 = 14,58%
Таким образом, по расчетам данных показателей можно сделать вывод, что доходность капитала за 2007 г. повысилась в целом на 14,13% ((-17,22)-(-31,35)), в том числе за счет роста рентабельности на 25,83% ((-6)-(-15)*2,87), и из-за замедления оборачиваемости оборотных средств его доходность снизилась на 11,7% ((2,87-2,09)*(-15)). В 2008 г. доходность капитала повысилась в целом на 31,8% (14,58-(-17,22)), в том числе из-за роста рентабельности продаж 29,16% (6-(-6)*2,43), и из-за ускорения оборачиваемости оборотных средств – на 2,64 ((2,43-2,87)*(-6)). Как видно из результатов в процессе свое деятельности предприятие ООО «ТИАРТ» повысила уровень рентабельности продаж и процент оборачиваемости капитала, что является положительной тенденцией и говорит о том, что на предприятии принимаются все необходимые методы по ускорению оборачиваемости капитала.
|
обратная связь
