Анализ взглядов различных экономистов на сущность понятия «финансовой устойчивости» позволяет сделать следующие выводы. Во-первых, нет единого мнения о сущности финансовой устойчивости. Из сравнения различных точек зрения видно, что финансовая устойчивость выступает либо наравне с финансовым состоянием предприятия, либо как его характеристика. Во-вторых, такое обилие взглядов говорит о том, что финансовая устойчивость – комплексное многомерное экономическое явление, включающее в себя все характеристики финансового состояния. Поэтому процесс оценки финансовой устойчивости зависит от того, какой подход будет выработан к определению этого понятия.
Рассматривая вопросы оценки финансовой устойчивости в связи с проведением процедур, применяемых в деле о банкротстве, когда в основу определения признаков банкротства положен принцип неплатежеспособности, логично рассматривать сущность финансовой устойчивости как обеспечение стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственных источников. Это обеспечивает способность организации отвечать по своим долгам и обязательствам в любой момент времени, что минимизирует риск банкротства и обеспечивает устойчивость деятельности организации, поэтому финансовая устойчивость одновременно характеризует:
-обеспечение независимости от внешних контрагентов через возмож-ность отвечать по своим долгам и обязательствам, снижая риск банкротства (внешняя финансовая устойчивость);
-рациональность покрытия активов источниками их финансирования, от чего зависит ликвидность и платежеспособность (внутренняя финансовая устойчивость).
В этом определении учтена взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности, поэтому платежеспособность выступает одним из главных факторов финансовой устойчивости. Выделение внешней финансовой устойчивости подтверждает заинтересованность в ее оценки для собственников и кредиторов как гарантии возврата вложенного капитала.
В условиях финансово-экономического кризиса коммерческие организации вынуждены пересматривать условия договоров с поставщиками, заказчиками; все внимание руководства организации направлено, главным образом, на поиск резервов снижения затрат. Финансово-экономический кризис является своеобразным «экзаменом» для коммерческих организаций; в условиях кризиса смогут функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и мик-роэкономическим показателям. В условиях кризиса увеличивается количество неплатежей; применения процедур банкротства. В связи с этим многие организации теряют постоянных заказчиков, поставщиков. Для того, чтобы функционировать, организации вынуждены устанавливать корреспондентские отношения с другими, незнакомыми контрагентами.
Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это, прежде всего, степень независимости организации от заёмных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. Установление деловых отношений с финансово неустойчивым партнером может обернуться, например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной поставки сырья и материалов. Как следствие – простои и связанные с ними дополнительные расходы. В условиях кризиса не каждая организация сможет выдержать дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым контрагентом.
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам ана-лиза (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.
Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы:
- для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения – своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. От этого зависит использование доходной части бюджета. В противном случае вследствие сокращения расходной части бюджета государство и местные органы власти не могут в полной мере реализовать свои функции и выполнить обязательства, что, в конечном счете, может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;
- для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет за собой нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;
- для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц - своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. Устойчивое финансовое положение является для работников предприятия гарантией своевременной выплаты заработной платы. Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к увеличению фондов потребления, а значит, и к улучшению материального благополучия работников данного предприятия. Также стабильное функционирование предприятия, его развитие обеспечивает создание дополнительных рабочих мест, что очень важно в условиях безработицы;
- для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное выполнение обязательств. Для них эти моменты чрезвычайно важны, так как их доход от основной деятельности формируется из поступлений со стороны покупателей и заказчиков. Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами. Если же предприятие из-за плохого финансового состояния не может расплатиться с поставщиками и подрядчиками, это может привести к банкротству последних;
- для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение условий кредитного договора, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков. Банкротство хотя бы одного банка из-за вытекающей отсюда неплатежеспособности многих его клиентов влечет за собой цепную реакцию неплатежей и банкротств;
- для собственников предприятия – доходность, величина прибыли, направляемая на выплату дивидендов. Для владельцев предприятия значение финансовой устойчивости проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем. Кроме того, прибыльность, устойчивость финансового положения предприятия влияют на курсовую стоимость его акций, что немаловажно для акционеров со спекулятивной точки зрения;
- для инвесторов (в том числе и потенциальных) – выгодность и сте-пень риска вложений в предприятие. Чем устойчивее в финансовом отношении предприятие, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него.
Вышесказанное позволяет сделать вывод, что финансовая устойчивость играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития как отдельных предприятий, так и общества в целом. |
обратная связь
