Как в любой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можно выделить три больших этапа: подготовка и обоснование, юридическое оформление, исполнение.
Лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущего лизингополучателя на покупку имущества и сдачи его во временное пользование.
Заявка составляется в свободной форме, но в ней должны обязательно присутстовать наименование имущества, его параметры, технические и экономические характеристики, а так же местонахождение потенциального поставщика и его реквизиты. Заявка может быть оформлена в офисе ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг». Оборудование, как правило, выбирается из прайс-листа ООО «ИнфоЛада», оно же является поставщиком на условиях коммерческого кредита.
По желанию лизингополучателя, может быть выбран другой поставщик и любой производимый им продукт, неизменным остается условие принадлежности данного продукта к средствам электронно-вычислительной техники и оргтехники. В этом случае лизингополучатель самостоятельно осуществляет поиск поставщика и выбор оборудования.
Одновременно с заявкой или после принятия решения о ее расмотрении лизингодателем потенциальный лизингополучатель представляет документы, необходимые для принятия решения о заключении договора:
нотариально заверенные копии учредительных документов;
бухгалтерский баланс за последние несколько лет с аудиторской проверкой;
экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес-план);
гарантийное обеспечение сделки.
При необходимости может быть потребовано предоставление дополнительной информации.
После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их юридическая проверка в юридическом отделе, так и всесторонняя экономическая экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам.
Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи. Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связано с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, т.к. лизинговой договор заключается на длительный период.
Решение о заключении договора принимает директор по согласованию с руководством ООО «ИнфоЛада»
Обычно лизинговой сделке соответствует заключение двух договоров:
1. договор купли-продажи между лизингодателем и поставщиком;
2. договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.
Одновременно с договорами клиент получает коммерческое предложение, отражающее заявку, и график платежей. В момент передачи товара подписывается акт передачи имущества на ответственное хранение.
В случае, когда поставщиком оборудования выступает не ООО «ИнфоЛада», оно финансирует его приобретение и при этом заключается кредитный договор между ООО «ИнфоЛада» и ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг».
При заключении сделок в отношении дополнительно осуществляется страхование имущества.
Платежи по договорам лизинга лизингополучатели осуществляют безналичным перечислением на расчетный счет ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» в соответствии с условиями договора.
По окончании договора имущество переходит в собственность лизингополучателя и списывается с баланса ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг».
В случае досрочного прекращения договора до истечения срока амортизации по причине досрочного выкупа составляется акт передачи имущества в собственность. Если причиной прекращения договора является отказ лизингополучателя, составляется акт возврата имущества с ответственного хранения.
Все операции начиная от оформления заявки и заканчивая передачей оборудования на баланс лизингополучателя производятся в информационной системе «ИЛАДА» производства ООО «ИнфоЛада» (см. рис. 2.3)
Рис. 2.3. Работа по сопровождению лизинговых операций в КИС «ИЛАДА»
Заявка вводится в программу в форме коммерческого предложения (рис. 2.4). В документ вводится информация о поставщике и покупателе, дата предложения. Сумма рассчитывается автоматически при вводе спецификации. Товары в спецификацию выбираются из номенклатурных справочников, имеющихся в системе. Количество и стоимость товара могут быть откорректированы. (рис. 2.5)
Рис.2.5. Форма ввода коммерческого предложения
Рис. 2.6. Ввод спецификации коммерческого предложения
Затем коммерческое предложение регистрируется в системе, распечатывается, подписывается и вручается клиенту для принятия решения. Если клиента устраивают предложенные условия, он предоставляет необходимый пакет документов на рассмотрение лизингодателю. При положительном результате экспертизы документов в информационную систему вводится договор лизинга. Для этого на форме коммерческого предложения выполняются операции «Уточнить цены по спецификации» и «Сформировать договор лизинга». Система автоматически формирует черновик договора лизинга. Оператор уточняет в нем необходимые реквизиты – Начало и окончание действия, Ставка кредита, Процент страхового взноса, Процент вознаграждения лизингодателя, Срок полезного использования оборудования, Коэффициент ускорения амортизации, а также вводит реквизиты ответственных лиц (рис. 2.7).
Рис. 2.7. Корректировка параметров договора лизинга
Договор распечатывается и передается на подпись представителю лизингополучателя. После подписания обеими сторонами договор регистрируется в системе (рис. 2.8). График платежей рассчитывается автоматически.
Рис. 2.8. Договор лизинга в системе «ИЛАДА»
На основании договора в зависимости от хода его исполнения автоматически формируются следующие документы: Акт выполненных работ, Акт передачи МЦ на ответственное хранение, Акт возврата МЦ из ответственного хранения, Акт передачи МЦ в собственность. Имеется возможность ввода дополнительного соглашения к договору. По окончании исполнения всех обязательств по договору он переводится в состояние «Закрыт».
Система поддерживает автоматическое формирование актов и счетов-фактур по договорам лизинга и их массовую печать за период нажатием одной кнопки. Также в программе имеются разнообразные отчеты необходимые лизингодателю для контроля за исполнением всех договоров и для сверки с клиентами (рис. 2.9).
Рис. 2.9. Отчеты по договорам лизинга
2.3. Анализ лизинговых операций ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг»
Проведем анализ количества и качества лизинговых договоров за период.
Таблица 2.2.
Количество договоров лизинга*
Наименование показателя Значение показателя
2007 2008 9 мес. 2009
Общее количество обслуживаемых договоров лизинга 150 138 104
в том числе:
вновь заключенных в отчетном году 59 33 13
истекающих в отчетном году 45 48 49
договоров возвратного лизинга, предоставленного организациям группы компаний «ИнфоЛада» и поставщикам оборудования 69 71 65
*Все данные, приведенные в данном разделе, получены с помощью информационной системы «Илада».
По приведенным данным видно, что общее количество договоров лизинга снижается вследствие резкого уменьшения количества вновь заключаемых договоров. При этом, количество договоров с истекающим сроком примерно одинаково, что говорит о том, что в предыдущие годы количество заключаемых договоров было стабильным. Отсюда можно сделать вывод об снижении общего объема лизинговых операций в последние 2 года. Вероятно, это связано с тем, что ООО «ИнфоЛада» закрыло розничные отделения своей коммерческой дирекции, и многие просто не знают, что возможность приобретения техники в лизинг для юридических лиц сохраняется. Количественная структура договоров лизинга показана на рис. 2.9.
Рис. 2.9. Структура договоров лизинга ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг»
При общем снижении количества заключаемых договоров, количество договоров возвратного лизинга сохраняется примерно на одном уровне.
Таблица 2.3.
Стоимостные характеристики лизинговых договоров
Наименование показателя Значение показателя
2007 2008 9 мес. 2009
Общая стоимость договоров лизинга 253549186 344085082 321981374
в том числе заключенных в отчетном году всего 115582234 103208657 76446789
в среднем на 1 договор 1959021 3127535 25482266
Общая сумма, полдежащая уплате в отчетном году 75338063 108964816 170100738
Несмотря на резкое снижение объема заключаемых договоров, общая стоимость обслуживаемых договоров лизинга отличается незначительно, общая сумма, подлежащая уплате по договорам неуклонно растет, а средняя стоимость одного договора возросла более чем на порядок. Графически стоимостные показатели представлены на рис. 2.10. Все рассмотренные показатели свидетельствуют о том, что акцент лизинговой деятельности ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» сместился в сторону крупных клиентов. При этом в долгосрочной перспективе существует большая вероятность столкнуться с периодическими финансовыми проблемами, связанными с непериодичностью крупных заказов.
Рис. 2.10. Стоимостные характеристики договоров лизинга
По всем заключенным за период договорам лизинга использовался коэффициент ускоренной амортизации 3, предусмотренный законодательством для подобных операций.
Таблица 2.4.
Показатели продолжительности договоров лизинга
Наименование показателя Значение показателя
2005 2006 2007
Продолжительность договора лизинга, мес. минимальная 13 13 20
максимальная 40 29 29
средняя 21 23 24
В большинстве случаев, срок договора лизинга превышает срок полной амортизации, что значительно упрощает процедуру передачи оборудования клиенту по окончании договора, в то же время некоторые договора заключались и на более короткий срок. По средней продолжительности договора просматривается постепенное увеличение срока лизинга, что может быть связано как с общими тенденциями стабилизации финансовой системы и, как следствие, увеличением сроков по различным видам кредитования, так и с возрастанием средней стоимости одного договора. Лизингодателю выгодно заключение крупного договора и обеспечение поступлений денежных средств в течение длительного периода.
Таким образом, можно выявить общую тенденцию к удешевлению услуг лизинга для лизингополучателя, и, соответственно, к уменьшению выгоды лизингодателя. Неуклонно снижается процент вознаграждения лизингодателя, снижаются процентные ставки банков, снижается страховой тариф, либо совсем не применяется страхование сделки.
Таблица 2.5.
Анализ структуры лизингового платежа по заключенным за период договорам
Наименование показателя Значение показателя
2007 2008 9 мес. 2009
Количество договоров с первоначальным взносом 3 (5%) 0 (0%) 0 (0%)
Количество договоров с вознаграждением лизингодателя 44 17 9
Процент вознаграждения лизингодателя по договорам с вознаграждением лизингодателя минимальный 1 1 1,33
максимальный 10 5 4,33
средний 4,7 4,2 3,27
Количество договоров с использованием кредитования (любого) 24(40%) 22(67%) 5(38%)
в том числе
банковского кредитования 9(15%) 10(30%) 1(8%)
коммерческого кредитования 15(25%) 12(37%) 4(30%)
Ставка кредита (% годовых) по договорам с использованием банковского кредитования минимальная 20 18 16,8
максимальная 25 25 16,8
средняя 24,7 23,4 16,8
Ставка кредита (% годовых) по договорам с использованием коммерческого кредитования минимальная 13 13 9
максимальная 16,8 15,3 15
средняя 14,7 14,6 12,8
Количество договоров со страхованием имущества 27 (46%) 9 (27%) 0 (0%)
Страховой тариф по договорам со страхованием имущества минимальный 1,5% 1% 0
максимальный 13,3% 1,5% 0
средний 1,93% 1,44% 0
Исходя из этого становится понятной тенденция к уменьшению лизинговых операций.
Рис. 2.11. Структура лизингового платежа
Таблица 2.6.
Качество исполнения договоров лизинга
Наименование показателя Значение показателя
2007 2008 9 мес. 2009
Общее количество ежемесячных платежей по всем договорам 1154 1173 816
Не оплачено в срок ежемесячных платежей либо оплачено частично 74 7 21
Оплачено заранее ежемесячных платежей 1 1 0
Общее количество завершившихся договоров 45 48 49
Завершившихся досрочным исполнением 1 0 0
Завершившихся возвратом имущества в связи с неоплатой договора 2 0 0
Данные таблицы 6 показывают, что, несмотря на периодически случающиеся задержки ежемесячных платежей, большая часть договоров исполняется в срок. Крайне редки случаи как досрочного исполнения договора, так и случаи неисполенеия. В то же время, определенный финансовый риск все-таки присутствует.
2.4. Расчет эффективности приобретения оборудования в лизинг
Для расчета используем условный пример приобретения средств вычислительной техники на сумму 100000 руб. Срок полезного использования оборудования – 4 года. Сравним приобретения имущества в кредит на срок 24 месяца по ставке 16,8% годовых с ежемесячной выплатой аннуитетных платежей и в лизинг на 24 месяца по ставке 12,8% годовых на условиях коммерческого кредита поставщика оборудования с выплатой суммы договора ежемесячно равными долями с вознаграждением лизингодателя в размере 3,27%(включая налог на имущество) без страхования (здесь и далее взяты средние значения сроков и процентных ставок по договорам лизинга, заключенным ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» в 2009 году).
1. Рассмотрим кредитную схему приобретения.
Рассчитаем сумму платежа приобретателя имущества.
Сумму месячного взноса определим по формуле текущей стоимости аннуитета:
,
где - сумма месячного взноса на погашение кредита,
PVA – текущая стоимость кредита,
i – процентная ставка,
N – срок кредитования в годах,
n – периодичность выплат в год.
Таким образом, суммарный платеж за кредит составит
П=4934,62 руб.*24 мес = 118430.88 руб.,
в т.ч. проценты 18430.88 руб.
Рассчитаем сумму налоговых вычетов по налогу на прибыль:
Нвычеты = %по кредиту + А+ Ним, (2)
где
Нвычеты – налоговые вычеты,
%по кредиту – сумма процентов по кредиту,
А – сумма амортизации в целях налогообложения,
Ним – налог на имущество.
Определим амортизацию линейным методом.
Годовая норма амортизации составляет 25% при сроке полезного использования 4 года. За первые 24 месяца сумма амортизации составит 50000 руб.
Налог на имущество составляет 2% от среднегодовой стоимости имущества с учетом амортизации, т.е. за первый год 1750 руб., за второй год – 1250 руб. – всего 3000 руб.
Рассчитаем сумму экономии по налогу на прибыль:
Sэкономии=Н*24% =
(18430.88+50000+3000)*24% =17143.41 руб.,
По окончании срока кредитования покупатель заплатит еще 2 раза налог на имущество – за 3 год 750 руб. и за 4 год 250 руб. и сэкономит на налоге на прибыль
S’экономии= (0+50000+1000)*24% = 12240 руб.,
Всего затраты покупателя на кредитование и уплату налогов составят:
З = П + Ним – Sэкономии – S’экономии =
118430.88 + 4000 – 17143.41 – 12240 = 93047.47
2. Для лизинговой схемы приобретения имущества при условии учета имущества на балансе лизингодателя .
Рассчитаем лизинговый платеж по формуле (4):
ЛП=А+С+Ним+%по кредиту+Sвознагр,
где
ЛП – лизинговый платеж,
А – сумма амортизации, исчисленная в целях налогообложения,
С – сумма страховки,
%по кредиту – сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам,
Ним – налог на имущество,
Sвознагр – сумма вознаграждения лизингодателя.
Рассчитаем выплаты по коммерческому кредиту по формуле текущей стоимости аннуитета:
,
где - сумма месячного взноса на погашение кредита,
PVA – текущая стоимость кредита,
i – процентная ставка,
N – срок кредитования в годах,
n – периодичность выплат в год.
Таким образом, суммарный платеж за кредит составит
П=4744,83 руб.*24 мес = 113875.92 руб.,
в т.ч. проценты 13875.92 руб.
Налог на имущество составляет 2% от среднегодовой стоимости имущества с учетом ускоренной амортизации с коэффициентом 3, т.е. за первый год 1250 руб., за второй год – 125 руб. – всего 1375 руб. Сумма налога включена в состав вознаграждения лизингодателя.
Общая сумма лизингового платежа:
ЛП=100000+0+1375+13875.92+(100000*3,27%-1375)=117145.92 руб.
Рассчитаем сумму экономии по налогу на прибыль по формуле (5):
Sэкономии=(ЛП+Ним+А’)*24%,
где
Sэкономии – сумма экономии налога на прибыль,
ЛП – лизинговый платеж,
Ним – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходования имущества на свой баланс;
А’ – амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга.
Поскольку срок амортизации имущества с коэффициентом ускорения 3 составляет 16 месяцев, что меньше срока договора лизинга, то сумма экономии по налогу на прибыль составит
Sэкономии = (ЛП+0+0)*24% =117145.92 *24% = 28115.02 руб ,
Всего затраты покупателя на кредитование и уплату налогов составят:
З = ЛП – Sэкономии =
117145.92 – 28115.02 =89030.9 руб.
Таким образом, выгода приобретения оборудования в лизинг по сравнению с кредитованием составляет 4016,57 руб, в т.ч. на момент окончания срока кредитования (лизинга) 16256.57 руб.
Полученные результаты подтвердили обоюдную выгоду операции как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, получившего прибыль в сумме (100000*3,27%-1375)= 1895 руб. не вложив ни копейки собственных средств. Не остался в накладе и поставщик, выгодно разместивший свободные денежные средства под 12,8% годовых (средняя ставка банковского депозита составляет лишь 11% годовых).
При анализе деятельности ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» можно выявить ряд проблем.
1) Предприятие является дочерней структурой и действует строго в рамках вмененных ей полномочий.
Фактически ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» является лишь посредником в приобретении лизингополучателем продукции, поставляемой ООО «ИнфоЛада», которое могло бы, при недостатке денежных средств у покупателя самостоятельно предоставить ему коммерческий кредит, но осуществление сделки посредством лизинга имеет ряд преимуществ, о которых говорилось выше, поэтому существование такого посредника выгодно как продавцу товара, так и его покупателю – лизингополучателю.
2) Финансирование деятельности осуществляется по «остаточному» принципу, за счет свободных денежных средств головной организации.
Собственные средства у ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» практически отсутствуют. Несмотря на то, что ООО «ИнфоЛада» зарекомендовало себя как предприятие с высокой стабильностью и хорошими финансовыми результатами, его финансовое положение не всегда позволяет изыскать достаточную сумму денежных средств, необходимую для приобретения оборудования. А с учетом того, что в настоящее время продажа электронно-вычислительной техники не является приоритетным направлением его деятельности, стоит ожидать дальнейшего снижения финансирования.
3) Структура лизингового платежа построена таким образом, что основной доход в виде процентов за пользование заемными средствами получает ООО «ИнфоЛада». Комиссионное вознаграждение только лишь покрывает расходы лизингодателя по сопровождению сделки и оплате труда персонала.
Такая ситуация не случайна, ведь фактически финансирует сделку именно ООО «ИнфоЛада», оно же закладывает для себя необходимую норму прибыли, поэтому значительное увеличение лизингового платежа за счет комиссионного вознаграждения считается нецелесообразным.
4) Получение финансирования из кредитных источников практически невозможно, т.к. финансовые показатели весьма скромны.
При проведении элементарного анализа показателей баланса ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» любое финансово-кредитное учреждение сразу обратит внимание на критически низкие показатели ликвидности и соотношения собственных и заемных средств. Давать деньги под такие показатели не будет ни один банк. Остается лишь возможность коммерческого кредита поставщика под поручительство ООО «ИнфоЛада», но в этом случае поставщик должен поставить товар напрямую лизингополучателю, при этом он должен находится в отношениях сотрудничества с ООО «ИнфоЛада» |
обратная связь
