Поиск альтернативных источников финансирования лизинговой компании

Как было сказано ранее, финансирование лизинга может осуществляться из следующих источников:
    кредиты банков
    коммерческие кредиты поставщиков оборудования
    авансы лизингополучателей
    собственные средства лизинговых компаний
    бюджетное финансирование лизинговых сделок
    договор займа
    корпоративные способы финансирования
    другие источники финансирования.
Проведенный анализ структуры договоров лизинга, заключаемых ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг», показал, что в работе организация реально использует только первые два источника а также механизм возвратного лизинга, входящий в другие источники финансирования. Рассмотрим возможности использования альтернативных источников.
Авансы лизингополучателей, ранее использовавшиеся в ряде договоров лизинга, в настоящее время не применяются совсем. Уплата аванса существенно снижает доходность лизингодателя по договору лизинга, но при этом может стать весьма привлекательным инструментом по привлечению лизингополучателей. Ведь для них стоимость лизинга снижается, а для лизингодателя, в свою очередь, снижается риск, ведь часть стоимости оборудования лизингополучатель оплачивает в момент заключения сделки. Правильно рассчитав необходимую величину вознаграждения лизингодателю в зависимости от величины авансового платежа, можно получить весьма эффективный коммерческий продукт.
Собственные средства у ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг», как отмечалось ранее, практически отсутствуют вследствие специфического характера его деятельности внутри группы компаний «ИнфоЛада» и данная ситуация вряд ли изменится, поэтому данный способ  финансирования будем считать неприемлемым для ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг».
Бюджетное финансирование лизинговых сделок следует рассматривать как огромный источник, который до сих пор не открыт. ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» в настоящее время не принимает участия в тендерных мероприятиях по выполнению государственных и муниципальных заказов. При этом только в 2009 году, по информации портала органов местного самоуправления, мэрией было проведено более 35 тендеров по закупке средств вычислительной техники, оргтехники и программного обеспечения на общую сумму более 25 млн. руб. А ведь компания могла бы поучаствовать в распределении заказов не только в Тольятти, но и в Самаре, Ульяновске, Жигулевске, Сызрани, Димитровграде – это перечень населенных пунктов, где группа компаний «ИнфоЛада» имеет свои представительства. На мой взгляд, компания напрасно игнорирует использование бюджетных ресурсов и могла бы за их счет значительно увеличить обороты.
Договоры займа также могли бы стать эффективным источником финансирования лизинга. Заинтересованные представители лизингополучателей могли бы извлечь из этого неплохой личный доход. Приведу пример. Руководитель некоего ООО имеет в распоряжении свободные личные средства и хотел бы выгодно разместить их под гарантированно высокий процент. Предположим, что размер этих средств не настолько велик, чтобы эффективно вкладывать их в высокодоходные инструменты (недвижимость, фондовый рынок и т.п.), поэтому в качестве альтернативы рассматривается банковский вклад. Банк принимает вклады под 11% годовых. Рассматриваемое ООО нуждается в приобретении вычислительной техники на сумму, сравнимую с размером свободных личных средств руководителя. Денег на оплату стоимости техники в ООО нет. Банк предлагает кредит на покупку под 16,8% годовых, лизингодатель предлагает приобрести оборудование в лизинг под 12,8% годовых на условиях коммерческого кредита поставщика оборудования с уплатой вознаграждения 3,27%. Выгодность данной сделки по сравнению с кредитованием была рассмотрена в п.2.3. Лизингодатель мог бы предложить в этом случае лизингополучателю в качестве альтернативного источника финансирования использование договора займа: лизингодатель принимает от директора ООО займ в размере стоимости оборудования под 12% годовых и по этой же ставке передает в лизинг оборудование. Директор ООО получает дополнительно 1% годовых дохода от вложения денежных средств, ООО приобретает оборудование в лизинг по сниженной процентной ставке, лизингодатель получает дополнительный источник финансирования. Возникает вопрос – почему ООО не может занять у директора напрямую? Ответ прост – теряются преимущества лизинговой сделки, такие как ускоренная амортизация, льготы по налогу на прибыль, в результате чего лизинговая сделка оказывается выгоднее.
Корпоративные способы финансирования – дополнительная эмиссия акций или выпуск облигаций также могли бы быть использованы для получения дополнительного финансирования лизинга, если бы ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» имело бы намерение расширить бизнес. Данный путь достаточно сложен с формальной точки зрения в силу сложности механизма эмиссии, но может дать ощутимый прирост свободных источников. К сожалению, руководство группы компаний «ИнфоЛада» очевидно не очень заинтересовано в настоящее время развитием лизингового направления деятельности, поэтому в ближайшей перспективе этот источник финансирования вряд ли будет востребован.
Таким образом, в качестве приемлемых источников финансирования в дополнение у уже имеющимся для ЗАО «ИнфоЛада-Лизинг» может быть предложено использование авансов лизингополучателей, бюджетного финансирования и договоров займа.