После определения общей характеристики финансового состояния и его изменений за анализируемый период, следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Платежеспособность является одним из важнейших критериев финансового состояния организации.
Платежеспособность предприятия – возможность предприятия полностью и своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности предприятия необходим для самого предприятия с целью оценки и прогноза будущей финансовой ситуации на предприятии.
Проведя анализ платежеспособности предприятия, необходимо вскрыть причины финансовых трудностей, оценить продолжительность периодов и разработать мероприятия по укреплению ликвидности [31, 33].
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами (табл. 3). Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий [4, 21, 23].
Таблица 3 – Коэффициенты платежеспособности
Показатели Порядок расчета Назначение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла) Кла = ДС / КП Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, и характеризует платежеспособность на дату составления баланса.
Коэффициент промежуточной ликвидности (Клп) Клп = (ДС+ДЗ) / КП Характеризует прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности) (Клт) Клт = IIА / КП1 Показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.
где ДС – денежные средства и их эквиваленты (тыс. руб.), КП – краткосрочные пассивы (тыс. руб.), ДЗ – дебиторская задолженность до 12 месяцев (тыс. руб.), IIА – итог второго раздела актива баланса (тыс. руб.), КП1 – краткосрочные пассивы (за минусом доходов будущих периодов) (тыс. руб.).
Для расчета коэффициентов платежеспособности используем данные бухгалтерского баланса МУ «БОЛЬНИЦА» за 2006, 2007 и 2008 года (Приложения 35) (табл.4):
Таблица 4 – Данные для расчета коэффициентов платежеспособности, тыс. руб.
Показатель 2006 год 2007 год 2008 год
1. Денежные средства и их эквиваленты 8805 15698 36987
2. Дебиторская задолженность до 12 месяцев 11670 29104 35975
3. Итог второго раздела актива баланса 93952 124089 158334
4. Краткосрочные пассивы 100370 171812 223114
5. Краткосрочные пассивы (за минусом доходов будущих периодов) 100370 171812 223061
На основании имеющихся данных рассчитаем коэффициенты платежеспособности и проведем их оценку (табл. 5):
Таблица 5 - Оценка платежеспособности предприятия
Коэффициенты 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения Норматив
2007/2006 2008/2007
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,09 0,09 0,17 0 0,08 0,2-0,3
Коэффициент промежуточной ликвидности 0,20 0,26 0,33 0,06 0,07 >0,7
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности) 0,94 0,72 0,71 -0,22 -0,01 1,5-2
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2 – 0,3. У предприятия коэффициент ниже нормы: на 31 декабря 2006 года – 0,09, это означает, что предприятие на 31 декабря 2006 года могло погасить свои краткосрочные обязательства на 9%, аналогично на 31 декабря 2007 года, и на 31 декабря 2008 года это 17% (больше 2006 и 2007 года на 8%), таким образом, прослеживается положительная динамика (рис. 3), а соответственно у предприятия возрастают возможности для полного удовлетворения всех абсолютных срочных требований.
Рисунок 3 - Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
Нормативное значение коэффициента промежуточной ликвидности не менее 0,7. За анализируемые периоды коэффициент не достиг нормативного значения, то есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, предприятие смогло бы погасить в 2006 году всего лишь 20% кредиторской задолженности, в 2007 году – 26% и в 2008 году – 33%. Динамику коэффициента промежуточной ликвидности отразим на рисунке 4, здесь четко видно увеличение коэффициента за период с 2006 по 2008 год.
Рисунок 4 - Динамика коэффициента промежуточной ликвидности
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1,5 – 2 и не должен опускаться ниже 1. Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. В 2006 году коэффициент текущей ликвидности достиг величины равной 0,94, в 2007 он снизился на 0,22 и составил 0,72, и в 2008 году он равен 0,71. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. Снижение коэффициента текущей ликвидности отражено на рисунке 5:
Рисунок 5 - Динамика коэффициента текущей ликвидности
Таким образом, практически все показатели, характеризующие платежеспособность МУ «БОЛЬНИЦА» ниже нормы, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет достаточных денежных средств и их эквивалентов для расчетов по всем своим обязательствам.
Финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации.
Анализ финансовой устойчивости предприятия – это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [11,19].
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств;
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств;
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости на четыре типа: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, кризисное финансовое состояние [11, 32].
Произведем расчет показателей характеризующих финансовую устойчивость МУ «БОЛЬНИЦА» за 2006, 2007 и 2008 года, и на основании рассчитанных показателей определим, к какому типу финансовой устойчивости можно отнести финансовое состояние предприятия в каждом из анализируемых периодов.
Показатели наличия источников формирования запасов и затрат и обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования рассчитаем по следующим формулам (табл.6):
Таблица 6 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатели Порядок расчета
1. Собственные оборотные средства (Ес) Ес = КР – F
2. Собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства (Ет) Ет = Ес + Кт
3. Собственные оборотные средства + долгосрочные и краткосрочные заемные средства (Е∑) Е∑ = Ет + Кс ,
4. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (+Ес) +Ес = Ес – Z
Продолжение табл. 6
Показатели Порядок расчета
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств + долгосрочных заемных средств (+Ет) +Ет = Ет – Z,
6. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств + долгосрочных и краткосрочных заемных средств (+Е∑) +Е∑ = Е∑ – Z
где КР – капитал и резервы (тыс. руб.), F – внеоборотные активы (тыс. руб.), Кт – долгосрочные обязательства (тыс. руб.), Кс – краткосрочные заемные средства (тыс. руб.), Z – запасы и затраты (тыс. руб.).
На основании бухгалтерского баланса МУ «БОЛЬНИЦА» за 2006, 2007 и 2008 года (Приложения 3) составим свод данных необходимых для расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости (табл. 7):
Таблица 7 – Данные для расчета показателей финансовой устойчивости
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
1. Капитал и резервы, тыс. руб. 7106 -11168 -36270
2. Внеоборотные активы, тыс. руб. 83680 115968 117082
3. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. 70156 79413 88572
4. Краткосрочные заемные средства, тыс. руб. 69903 141640 182957
5. Запасы и затраты, тыс. руб. 61026 69605 75466
На основании имеющихся данных проведем анализ обеспеченности источниками формирования запасов и затрат, и определим тип финансовой устойчивости предприятия (табл. 8):
Таблица 8 - Анализ обеспеченности источниками формирования запасов и затрат
Показатели Значение 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения
тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. 2007/2006 2008/2007
Ес Собственные оборотные средства -76574 -127136 -153352 -50562 -26216
Ет Собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства -6418 -47723 -64780 -41305 -17057
Е∑ Собственные оборотные средства + долгосрочные и краткосрочные заемные средства 63485 93917 118177 30432 24260
+Ес Излишек/недостаток -137600 -196741 -228818 -59141 -32077
+Ет Излишек/недостаток -68014 -117980 -140333 -49966 -22353
+Е∑ Излишек/недостаток 1889 23660 42624 21771 18964
3-х компонентный показатель 0, 0,1. 0, 0, 1. 0, 0, 1. - -
Как видно из данных таблицы предприятие за все анализируемые года испытывала недостаток собственных оборотных средств, причем в период с 2006 по 2008 год его размер увеличивался: если в 2006 году недостаток собственных оборотных средств был равен 76 574 тыс. руб., в 2007 году 127 136 тыс. руб., то в 2008 году это уже 153 352 тыс. руб.. Также ему не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов: недостаток данных источников формирования запасов и затрат составил в 2006 году 6 418 тыс. руб., в 2007 году недостаток значительно возрос и составил 47 723 тыс. руб., а в 2008 году 64 780 тыс. руб., то есть из года в год четко прослеживается отрицательная динамика.
Недостаток собственных оборотных средств, как и недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов, имеет место, вследствие снижения собственного капитала предприятия, а точнее его отсутствия и увеличения запасов и затрат. И только лишь общая величина источников формирования запасов величина положительная, за счет увеличения долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Таким образом, тип финансовой устойчивости во все года определяется как неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств. Данное состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов, они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Расчет коэффициентов на 2006, 2007 и 2008 года проведем, используя следующие формулы (табл. 9):
Таблица 9 – Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатели Порядок расчета Назначение
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КобеспСОС) КобеспСОС=СОС / Оборотные средства Характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости.
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кобесп.зап) Кобесп.зап=СОС / Запасы Показывает, в какой степени материальные запасы обеспечены собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманевр) Кманевр=СОС / СК Показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими.
4. Индекс постоянного актива (Ки) Ки=ВА / СК Показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.
5. Коэффициент автономии (Кавт) Кавт=СК / Б Показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. Он указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов.
6. Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочных пассивов) (Кфин.уст) Кфин.уст=(СК + ДО) / Б Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.
7. Коэффициент финансирования (Кф) Кф=СК / ЗК Показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.
8. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) Кфа=ЗК / СК Характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников, показывает величину заемных средств, привлеченных предприятием на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
9. Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.зав) Кфин.зав=ЗК / Б Показывает, какую часть всего капитала составляют заемные средства.
где СОС – собственные оборотные средства (тыс. руб.), СК – собственный капитал (тыс. руб.), ВА – внеоборотные активы (тыс. руб.), Б – валюта баланса (тыс. руб.), ДО – долгосрочные обязательства (тыс. руб.), ЗК – заемный капитал (тыс. руб.).
Для расчета относительных показателей финансовой устойчивости используем бухгалтерский баланс МУ «БОЛЬНИЦА» за 2006 - 2008 года (Приложения 3). Данные для расчета показателей сведем в таблицу 10:
Таблица 10 – Данные для расчета показателей финансовой устойчивости, тыс. руб.
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
1.Собственные оборотные средства -76574 -127136 -153352
2. Оборотные средства 93952 124089 158334
3. Запасы 61026 69605 75466
4. Собственный капитал 7106 -11168 -36270
5. Внеоборотные активы 83680 115968 117082
6. Валюта баланса 177632 270057 275416
7. Долгосрочные обязательства 70156 79413 88572
8. Заемный капитал 170526 251225 311686
На основании полученных данных рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости и проведем их анализ (табл. 11).
Таблица 11 – Анализ показателей финансовой устойчивости
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения Норматив
2007/2006 2008/2007
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,82 -1,02 -0,97 -0,2 0,05 0,1-0,5
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами -1,25 -1,83 -2,03 -0,58 -0,2 0,6-0,8
3. Коэффициент маневренности собственного капитала -10,78 11,38 4,23 22,16 -7,15 0,2-0,5
4. Индекс постоянного актива 11,78 -10,38 -3,23 -22,16 7,15 -
5. Коэффициент автономии 0,04 -0,09 -0,23 -0,13 -0,14 0,5-0,7
6. Коэффициент финансовой устойчивости 0,43 0,28 0,19 -0,15 -0,09 0,5-0,7
7. Коэффициент финансирования 0,04 -0,04 -0,12 -0,08 -0,08 Больше 1
8. Коэффициент финансовой активности 24 -22,5 -8,59 -46,5 13,91 Меньше 0,7
9.Коэффициент финансовой зависимости 0,96 1,05 1,13 0,09 0,08 -
На основании полученных результатов можно сделать следующие выводы.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствует рекомендуемому нормативу, и имеет отрицательное значение, следствие того, что на предприятии наблюдается значительный недостаток собственных оборотных средств. То есть предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Аналогичная ситуация с коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и коэффициентом маневренности собственного капитала.
Индекс постоянного актива и коэффициент автономии (коэффициент независимости) так же величины отрицательные, нормативному значению не соответствуют, следовательно, предприятие не может покрыть все обязательства собственными средствами, отсутствует финансовая независимость предприятия, значительно повышается риск финансовых затруднений в будущем.
Коэффициент финансовой устойчивости на предприятии на протяжении анализируемого периода снижается: в 2006 году – 0,43, в 2007 году – 0,28 и в 2008 году 0,19, это говорит о том, что в 2006 году 43% источников финансирования предприятие может использовать в своей деятельности длительное время, в 2007 году 28% и в 2008 году 19 %, тогда как рекомендуемое нормативное значение 50 – 70%. Данный коэффициент поддерживает положительное значение за счет роста долгосрочных обязательств.
Коэффициент финансирования, полученный при расчете, говорит о том, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, что может свидетельствовать о значительном финансовом риске и нередко затрудняет возможность получения кредита.
Коэффициент финансовой активности, как и коэффициент финансовой зависимости, значительно выше рекомендуемого значения, что означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.
Проанализировав все коэффициенты финансовой устойчивости можно сделать следующий вывод: за анализируемый период на предприятии собственный капитал снижается, заемный капитал увеличивается, как соответственно увеличивается и финансовая зависимость предприятия от внешних источников, таким образом, финансовая устойчивость предприятия снижается.
2.4. Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Конечная цель развития бизнеса заключается в получении прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной. В росте прибыли заинтересованы все участники производства, потому что наличие прибыли определяет рост потенциальных возможностей организации, повышает степень ее деловой активности.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние [11, 49].
Для анализа прибыли используем отчет о прибылях и убытках за 2006 , 2007 и 2008 года (Приложение 4) необходимые нам данные сведем в таблицу 12.
Анализ абсолютных показателей, приведенных в Приложении свидетельствует о том, что МУ «БОЛЬНИЦА» как в 2006, так и в 2007, 2008 годах несет значительные убытки: в 2006 году их размер составил 1 713 тыс. руб., в 2007 году 19 974 тыс. руб., что на 1066,02% больше убытков предыдущего года (2006), а в 2008 году убытки возросли на 30,69% по отношению к 2007 году и составили 26 104 тыс. руб..
По данным таблицы видно, что прибыль от реализации продукции имеет неустойчивую динамику, если в 2006 году это прибыль, которая равна 3 543 тыс. руб., тогда как в 2007 году это уже убыток в размере 7 204 тыс. руб., снижение прибыли произошло на 303,33% по сравнению с 2006 годом, по результатам же деятельности 2008 года сформировалась прибыль от реализации продукции в размере 2 580 тыс. руб.
Значительное влияние на прибыль от реализации продукции оказывает темп прироста себестоимости проданных товаров опережающий темп прироста выручки от реализации продукции: в 2007 году себестоимость проданных товаров увеличилась по отношению к 2006 году на 44,18 %, тогда как выручка увеличилась на 38,34 %; в 2008 году по сравнению с 2007 годом себестоимость проданных товаров возросла на 39,36%, а выручка от реализации продукции на 38,05%, таким образом, разница между суммами себестоимости проданных товаров и выручки от реализации продукции постепенно сокращается, что может обеспечить рост прибыли от реализации продукции.
Далее рассмотрим изменение прочих доходов и расходов. Как видно из таблицы значительную часть прочих доходов и расходов занимают операционные доходы и операционные расходы (поступления (расходы) связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации, поступления (расходы) связанные с участием в уставных капиталах других организаций, поступления (расходы) от продажи основных средств и иных активов, прочие операционные доходы (расходы)), их размер в 2006 году составил: операционные доходы – 17 721 тыс. руб., операционные расходы – 14 975 тыс. руб.; в 2007 году: операционные доходы – 87 517 тыс. руб., операционные расходы – 86 504 тыс. руб.; и в 2008 году: операционные доходы – 130 106 тыс. руб., операционные расходы – 131 418 тыс. руб.
Таким образом, в 2007 году операционные доходы увеличились на 393,86% по отношению к 2006 году, и на 48,66% в 2008 году по отношению к 2007 году, темп прироста операционных расходов составил в 2007 году 477,66% по сравнению с 2006 годом, и 51,92% в 2008 году по отношению к 2007 году. Причем в 2006 и 2007 годах операционные доходы покрывают все операционные расходы (положительное влияние на финансовый результат), и только в 2008 году операционные расходы на 1 312 тыс. руб. больше операционных доходов, что уменьшает прибыль.
Существенно снижает прибыль до налогообложения такой показатель, как проценты к уплате его прирост составляет 77% (4 907 тыс. руб.) в 2007 году по сравнению с 2006 годом, и 118% (13 262 тыс. руб.) в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Доля процентов к получению незначительна.
Анализ прочих внереализационных доходов и расходов показывает, что внереализационные доходы не только не покрывают внереализационных расходов, но и имеют отрицательную динамику, в 2008 году они снизились на 87,93% по отношению к 2007 году, что так же отрицательно влияет на финансовый результат.
Имеет место значительный убыток до налогообложения во все периоды. Учитывая отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства, текущий налог на прибыль, налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи получаем в итоге - чистый убыток 2006, 2007 и 2008 года.
Значительна роль и показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
Если у предприятия нет прибыли, а только убытки, как в нашем случае, то можно рассчитать убыточность, то есть установить, какая величина убытков приходится на 1 руб. вложенного капитала.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
2. Рентабельность производственных фондов;
3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности) [10, 11].
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли (убытков) приходится на единицу реализованной продукции. Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:
- рентабельность всей реализованной продукции;
- общая рентабельность;
- рентабельность продаж по чистой пробыли (убытку).
Для определения рентабельности продукции используем следующие формулы (табл. 13):
Таблица 13 – Показатели рентабельности продукции
Показатели Порядок расчета Назначение
1. Рентабельность всей реализованной продукции (Rпродаж) Rпродаж = (Пр / Вр) * 100 Показывает сколько прибыли (убытка) от реализации продукции имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг.
2. Общая рентабельность (Rобщ) Rобщ = (Пдо налог. / Вр) * 100 Показывает сколько прибыли (убытка) до налогообложения имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг.
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (Rпродаж) Rпродаж = (Пч / Вр) * 100 Показывает сколько чистой прибыли (убытка) имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг.
где Пр – прибыль (убыток) от реализации продукции (тыс. руб.), Вр – выручка от реализации продукции (без НДС) (тыс. руб.), Пдо налог. – прибыль (убыток) до налогообложения (тыс. руб.), Пч – чистая прибыль (убыток) (тыс. руб.).
На основании отчета о прибылях и убытках за 2006, 2007 и 2008 года (Приложения 6, 7, 8) составим таблицу данных для расчета рентабельности продукции (табл. 14):
Таблица 14 – Данные для расчета рентабельности продукции, тыс. руб.
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
1. Выручка от реализации продукции (без НДС) 373147 516228 712673
2. Прибыль (убыток) от реализации продукции 3543 -7204 2580
3. Прибыль (убыток) до налогообложения -1713 -19974 -26104
4. Чистая прибыль (убыток) -3076 -18274 -25102
Далее рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности продукции (табл. 15):
Таблица 15 - Анализ рентабельности продукции, %
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения
2007/2006 2008/2007
1. Рентабельность всей реализованной продукции 0,95 -1,4 0,36 -2,35 1,76
2. Общая рентабельность -0,46 -3,87 -3,66 -3,41 0,21
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли -0,82 -3,54 -3,52 -2,72 0,02
Рассчитанные показатели свидетельствуют о том, что убытки, полученные на единицу продукции, увеличиваются с каждым годом. Для того чтобы повысить рентабельность продукции, необходимо получать прибыль, которая в динамике должна увеличиваться. Рост прибыли возможен за счет: увеличения объема выручки от продажи продукции, причем темпы роста выручки от продажи продукции должны быть выше темпов роста затрат; снижения себестоимости проданных товаров, продукции и так далее; увеличение положительного сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.
Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
Среди показателей рентабельности предприятия выделяют:
- общая рентабельность вложений;
- рентабельность вложений по чистой прибыли (убытку);
- рентабельность собственных средств;
- рентабельность перманентного капитала.
Расчет показателей рентабельности вложений за 2006, 2007 и 2008 года проведем, используя следующие формулы (табл. 16):
Таблица 16 – Показатели рентабельности вложений
Показатели Порядок расчета Назначение
1. Общая рентабельность вложений (Rвл. общ.) Rвл. общ.= Пдо налог. / Б Показывает какая часть прибыли (убытка) до налогообложения приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.
2. Рентабельность вложений по чистой прибыли (убытку) (Rвл) Rвл = Пч / Б Показывает какая часть чистой прибыли (убытка) приходится на 1 руб. имущества предприятия.
3. Рентабельность собственных средств (Rск) Rск = Пч / КР Позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования
4. Рентабельность перманентного капитала (Rпк) Rпк = Пч / (КР + ДО) Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.
где Пдо налог. – прибыль (убыток) до налогообложения (тыс. руб.), Пч – чистая прибыль (убыток) (тыс. руб.), Б – валюта баланса (тыс. руб.), КР – капитал и резервы (тыс. руб.), ДО – долгосрочные обязательства (тыс. руб.).
Для расчета показателей рентабельности вложений используем данные бухгалтерского баланса МУ «БОЛЬНИЦА» и отчета о прибылях и убытках за 2006, 2007 и 2008 года (Приложения 3) (табл. 17):
Таблица 17 – Данные для расчета рентабельности вложений, тыс. руб.
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
1. Прибыль (убыток) до налогообложения -1713 -19974 -26104
2. Чистая прибыль (убыток) -3076 -18274 -25102
3. Валюта баланса 177632 240057 275416
4. Капитал и резервы 7106 -11168 -36270
5. Долгосрочные обязательства 70156 79413 88572
На основании имеющихся данных рассчитаем показатели рентабельности вложений и проанализируем их (табл. 18):
Таблица 18 – Анализ показателей рентабельности вложений, %
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения
2007/2006 2008/2007
1. Общая рентабельность вложений -0,96 -8,32 -9,48 -7,36 -1,16
2. Рентабельность вложений по чистой прибыли (убытку) -1,73 -7,61 -9,11 -5,88 -1,5
3. Рентабельность собственных средств -43,29 163,63 69,21 206,92 -94,42
4. Рентабельность перманентного капитала -3,98 -26,78 -47,99 -22,80 -21,21
Полученные показатели рентабельности свидетельствуют, что убытки, приходящиеся на 1 руб. имущества предприятия, так же увеличиваются. В данном случае необходимо также повышать прибыль плюс размер собственного капитала, имеющие отрицательное значение.
Эффективность использования потребленных средств (затрат) характеризует показатель рентабельности производственных фондов.
Рентабельность производственных фондов можно определить как по балансовой, так и по чистой прибыли (остающейся в распоряжении хозяйствующего субъекта).
Рентабельность производственных фондов характеризует отношение прибыли отчетного года (чистой прибыли) к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств и определяется по формуле (1):
Rпф = Пдо налог. / (ОПФср + ОСм) * 100, (1)
где Пдо налог. – прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.;
ОПФср – средняя стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.;
ОСм – средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб..
На основании баланса и отчета о прибылях и убытках МУ «БОЛЬНИЦА» за 2006 – 2008 года (Приложения 3) рассчитаем и проанализируем рентабельность производственных фондов (табл. 19):
Таблица 19 – Расчет и анализ рентабельности производственных фондов
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения
2007/2006 2008/2007
1. Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. 27469,5 49885 70509 22415,5 20624
2. Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. 48253,5 65315,5 72535,5 17062 7220
3. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. -1713 -19974 -26104 -18261 -6130
4. Рентабельность производственных фондов (стр. 3 / (стр. 1+стр.2) *100), % -2,26 -17,34 -18,25 -15,08 -0,91
Рентабельность производственных фондов, как и другие показатели рентабельности, имеет отрицательное значение, а значит потребленные предприятием средства (затраты) использованы неэффективно.
В целом показатели рентабельности предприятия низки и имеют отрицательную динамику.
Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности. Показатели деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относят: коэффициенты оборачиваемости и время оборота.
Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов анализируемых средств за отчетный период, количество раз.
Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Время оборота показывает среднюю продолжительность одного оборота анализируемых средств, в днях. Чем меньше длительность одного оборота, тем более эффективно используются средства [10, 27].
Выделяют следующие показатели деловой активности предприятия (табл. 20):
Таблица 20 – Показатели деловой активности
Показатели Порядок расчета
1. К оборачиваемости собственного капитала Выручка от продажи продукции / Средняя величина собственного капитала
2. Продолжительность одного оборота собственного капитала, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина собственного капитала / Выручка от продажи продукции
3. К оборачиваемости активов Выручка от продажи продукции / Средняя величина активов
4. Продолжительность одного оборота активов, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина активов / Выручка от продажи продукции
5. К оборачиваемости оборотных активов Выручка от продажи продукции / Средняя величина оборотных активов
6. Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина оборотных активов / Выручка от продажи продукции
7. К оборачиваемости запасов сырья и материалов Себестоимость продаж / Средняя величина запасов сырья и материалов
8. Продолжительность одного оборота запасов сырья и материалов, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина запасов сырья и материалов / Себестоимость продаж
9. К оборачиваемости запасов готовой продукции Выручка от продажи продукции / Средняя величина запасов готовой продукции
10. Продолжительность одного оборота запасов готовой продукции, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина запасов готовой продукции / Выручка от продажи продукции
11. К оборачиваемости денежных средств Выручка от продажи продукции / Средняя величина денежных средств
12. Продолжительность одного оборота денежных средств, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина денежных средств / Выручка от продажи продукции
13. К оборачиваемости кредиторской задолженности Себестоимость продаж / Средняя величина кредиторской задолженности
14. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина кредиторской задолженности / Себестоимость продаж
15. К оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка от продажи продукции / Средняя величина дебиторской задолженности
16. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина дебиторской задолженности / Выручка от продажи продукции
17. К оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений Выручка от продажи продукции / Средняя величина краткосрочных финансовых вложений
Продолжение табл. 20
18. Продолжительность одного оборота краткосрочных финансовых вложений, в днях (То) Длительность анализируемого периода * Средняя величина краткосрочных финансовых вложений / Выручка от продажи продукции
19. ФО (фондоотдача) Выручка от продажи продукции / Среднегодовая стоимость основных средств
Данные для расчета показателей деловой активности сведем в таблицу 21:
Таблица 21 – Данные для расчета деловой активности, тыс. руб.
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
1. Выручка от продажи продукции 373147 516228 712673
2. Себестоимость продаж 326913 471328 656835
3. Средняя величина собственного капитала 8829,5 -2031 -23719
4. Средняя величина активов 144542,5 208844,5 257736,5
5. Средняя величина оборотных активов 74824 109020,5 141211,5
6. Средняя величина запасов сырья и материалов 26804 32435,5 27945
7. Средняя величина запасов готовой продукции 21117 32463 44071,5
8. Средняя величина денежных средств 399,5 958,5 841,5
9. Средняя величина кредиторской задолженности 24489,5 30319,5 35138
10. Средняя величина дебиторской задолженности 9644,5 20387 32539,5
11. Средняя величина краткосрочных финансовых вложений 6553 11293 25501
12. Среднегодовая стоимость основных средств 27469,5 49885 70509
На основании имеющихся данных рассчитаем показатели деловой активности и проведем их оценку (табл. 22):
Таблица 22 - Оценка деловой активности предприятия
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Горизонтальные изменения
2007/2006 2008/2007
1. К оборачиваемости собственного капитала, кол-во раз 42,26 -254,17 -30,05 -296,43 224,12
2. Продолжительность одного оборота собственного капитала, в днях 8,52 -1,42 -11,98 -9,94 -10,56
Продолжение табл. 22
3. К оборачиваемости активов, кол-во раз 2,58 2,47 2,77 -0,11 0,30
4. Продолжительность одного оборота активов, в днях 139,45 145,64 130,19 6,19 -15,45
5. К оборачиваемости оборотных активов, кол-во раз 4,99 4,74 5,05 -0,25 0,31
6. Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях 72,19 76,03 71,33 3,84 -4,7
7. К оборачиваемости запасов сырья и материалов, кол-во раз 12,2 14,53 23,5 2,33 8,97
8. Продолжительность одного оборота запасов сырья и материалов, в днях 29,52 24,77 15,32 -4,75 -9,45
9. К оборачиваемости запасов готовой продукции, кол-во раз 17,67 15,9 16,17 -1,77 0,27
10. Продолжительность одного оборота запасов готовой продукции, в днях 20,37 22,64 22,26 2,27 -0,38
11. К оборачиваемости денежных средств, кол-во раз 934,04 538,58 846,91 -395,46 308,33
12. Продолжительность одного оборота денежных средств, в днях 0,39 0,67 0,43 0,28 -0,24
13. К оборачиваемости кредиторской задолженности, кол-во раз 13,35 15,55 18,69 2,2 3,14
14. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, в днях 26,97 23,16 19,26 -3,81 -3,9
15. К оборачиваемости дебиторской задолженности, кол-во раз 38,69 25,32 21,9 -13,37 -3,42
16. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях 9,3 14,22 16,44 4,92 2,22
17. К оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений, кол-во раз 56,94 45,71 27,95 -11,23 -17,76
18. Продолжительность одного оборота краткосрочных финансовых вложений, в днях 6,32 7,88 12,88 1,56 5
19. Фондоотдача 13,58 10,35 10,11 -3,23 -0,24
Дадим оценку полученным показателям деловой активности предприятия. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала значительно снизился, с 42,26 оборотов в 2006 году, до (-254,17) оборотов в 2007 году и до (-30,05) оборотов в 2008 году. Значительное снижение коэффициента оборачиваемости отражает тенденцию к бездействию части собственных средств, а на МУ «БОЛЬНИЦА» наблюдается полное их отсутствие, что и приводит к отрицательному значению данного коэффициента.
Коэффициент оборачиваемости активов имеет следующую динамику: в 2006 году это 2,58 оборотов, в 2007 году он снизился на 0,11 оборотов и составил 2,47, а в 2008 году наблюдается увеличение данного коэффициента до 2,77 оборотов, что больше данных 2007 года на 0,30. Соответственно длительность одного оборота активов возросла со 139,45 дней в 2006 году, до 145,64 дней в 2007 году, увеличение составило 6,19 дней, и уменьшилась в 2008 году на 15,45 дней и составила 130,19 дней.
Такая же динамика прослеживается и по оборотным активам: в 2006 году коэффициент оборачиваемости оборотных активов составлял 4,99 оборотов, в 2007 году он снизился до 4,74, а в 2008 году возрос до 5,05 оборотов; длительность одного оборота соответственно увеличилась в 2007 году и составила 76,03 дней, и уменьшилась в 2008 году и составила 71,33 дней. Можно предположить, что причиной снижения оборачиваемости активов в 2007 году, и повышения этой оборачиваемости в 2008 году стало замедление оборачиваемости оборотных активов в 2007 году и ускорение оборачиваемости оборотных активов в 2008 году. Замедление оборачиваемости оборотных активов в 2007 году приводит к росту их остатков, а ускорение в 2008 году к их сокращению. В этих условиях у предприятия либо возникает потребность в дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота в связи с ускорением их оборачиваемости. Следует проанализировать изменения в скорости и длительности одного оборота основных видов оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов увеличивается из года в год: в 2006 году – 12,20 оборотов, в 2007 году 14,53 оборотов и в 2008 году наблюдается существенное увеличение оборачиваемости до 23,50 оборотов, что выше оборачиваемости 2007 года на 8,97 оборотов. Соответственно уменьшается и длительность одного оборота запасов сырья и материалов с 29,52 дней в 2006 году до 15,32 дней в 2008 году, такое изменение длительности оборачиваемости производственных запасов является положительным. Изменение оборачиваемости запасов готовой продукции на протяжении 2006, 2007 и 2008 года незначительно.
Произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007 году по отношению к 2006 году на 4,92 дня, и в 2008 году на 2,22 дня по отношению к 2007 году, это говорит о снижении темпов погашения дебиторской задолженности; замедление оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений в 2007 году на 1,56 дня по сравнению с 2006 годом, и на 5 дней в 2008 году, по сравнения с 2007 годом.
Наблюдается увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности: коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году составлял – 13,35 оборотов, в 2007 году 15,55 оборотов и в 2008 году – 18,69 оборотов; длительность одного оборота кредиторской задолженности уменьшилась с 26,97 дней в 2006 году до 23,16 в 2007, и до 19,26 дней в 2008 году, такое изменение оборачиваемости кредиторской задолженности следует оценить положительно.
Показатель фондоотдачи, отражает эффективность использования основных средств, он показывает величину произведенной (проданной) продукции организацией с 1 руб. основных средств. Данный показатель снижается с 13,58 в 2006 году до 10,11 в 2008 году, то есть, эффективность использования основных средств на предприятии снижается.
В целом, оборачиваемость средств предприятия имеет тенденцию к ускорению, но значительное отрицательное воздействие на деловую активность предприятия оказывает отсутствие собственного капитала.
|
обратная связь
