Информация о движении денежных средств используется для анализа способности компании МУ «Больница» создавать денежные средства (и их эквиваленты), что позволяет пользователям разрабатывать модели для сопоставления приведенной стоимости денежных потоков различных компаний. Такая информация также расширяет возможности сопоставления отчетности разных компаний, так как устраняет эффект применения различных методов в учете подобных операций.
Информация о движении денежных средств за предыдущие периоды нередко используется в качестве основы для формирования представлений о размерах, сроках и определенности денежных потоков в будущем. Данная информация также полезна и при анализе связей между рентабельностью, чистыми денежными потоками и ценовыми изменениями.
Денежный поток — это денежные средства, получаемые пред-приятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности. Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для расчета денежных поступлений — это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о пото-ке денежных средств, возникающем в результате продаж.
В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли.
Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность. Выручка от продаж — это учетный доход данного периода, в составе которого есть денежные и неденежные формы дохода. Прибыль от продаж — разность между учетным доходом и начисленными расходами на проданную продукцию. Поток денежных средств зависит от этих показателей, но не равнозначен им. Он представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.
Прибыль от продаж отличается от величины денежных средств по следующим причинам:
1. Отражение в отчетности за определенный период прибыли не совпадает с реальным поступлением денежных средств за тот же период, так как прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств.
2. Кроме прибыли от продаж в отчете о прибылях и убытках отражаются другие виды доходов и расходов, которые формируют величину прибыли до налогообложения. Но размер этих доходов и расходов также носит учетный характер и не отражает реальное движение денежных средств. Например, проценты к получению и к уплате – это лишь начисленные, а не фактически полученные или уплаченные суммы; налоги, уплачиваемые за счет финансовых результатов и отражаемые в составе операционных расходов, - это начисленные, а не фактически уплаченные суммы налогов; штрафные санкции в составе внереализационных доходов и расходов – это признанные, а не уплаченные штрафы за невыполнение договорных обязательств и т. д.
3. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые вообще не учитываются при расчете прибыли: полученные и уплаченные авансы, бюджетные ассигнования, другие виды целевого финансирования, движение кредитов и займов и др.
Прибыль, полученная в данном периоде, позволяет предположить увеличение денежных средств, но не означает, что у предприятия в том же периоде есть свободные денежные средства, доступные для использования. Получение предприятием денежных средств — не самоцель, а средство для улучшения финансового состояния. Полученные денежные средства используются на обеспечение условий, поддерживающих бесперебойную деятельность и развитие предприятия. Остаток денежных средств обеспечивает текущую платежеспособность.
Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассиве» баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) — причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования — фактор увеличения остатков денежных средств.
Следовательно, изменение остатков денежных средств можно рассматривать как результат финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами. Сюда включаются:
а) принятие решений о необходимости увеличения или уменьшения внеоборотных активов по каждому их элементу;
б) управление запасами, в том числе определение стоимости необходимых запасов, приобретение более дорогостоящего сырья и других материальных ценностей;
в) управление дебиторской задолженностью, т.е. условиями расчетов с покупателями и другими дебиторами, списание безнадежной дебиторской задолженности, стимулирование возврата просроченных долгов;
г) принятие решений о необходимых размерах собственного капитала и обоснованном сочетании его с заемными источниками финансирования;
д) обеспечение условий расчетов с поставщиками, благоприятных для предприятия;
е) определение возможности и необходимости использования долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
Решение всех этих проблем должно приводить к необходимому остатку денежных средств и такой структуре активов и пассивов, которая обеспечила бы платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия. Можно оценить формирование денежного потока на основе другой группы факторов — каналы поступления денежных средств и направления их использования.
Прежде чем приступить к анализу показателей, необходимо представить этапы обращения денежных средств предприятия (рис. 3.1).
Период погашения
Производственно-коммерческий процесс (ОЗ) дебиторской
задолженности (ОДЗ)
Период погашения
кредиторской
задолженности (ОКЗ) Финансовый цикл (ФЦ)
Рис. 3.1. Этапы обращения денежных средств МУ «Больница»
Проведем оценку полученных доходов и расходов МУ «Больница» (рис. 3.2).
Рис. 3.2. Структура доходов и расходов МУ «Больница»
Согласно полученным данным, можно сделать вывод, что доходы и расходы растут одинаково, поступления увеличились в анализируемом периоде на 603 778 тыс. руб., с 3 797 122 тыс. руб. в 2006 году до 4 400 900 тыс. руб. в 2007 году, расходы увеличились на 820 821 тыс. руб., с 3 850 681 тыс. руб. в 2006 году до 4 671 502 тыс. руб. в 2007 году.
Следовательно, коэффициент соотношения доходов и расходов в 2006 году составил 0,99 и в 2007 году - 0,94, т.е. снизился на 0,05, что требует изменения политики в области управления денежными потоками предприятия.
В таблице 3.1 оценим меру воздействия отдельных факторов на прирост остатков денежных средств на МУ «Больница».
Следовательно, решающим фактором оттока денежных средств в 2007 году является увеличение запасов. Одновременно увеличились запасы, но рост запасов можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа отчета о прибылях и убытках. Увеличение оборотных активов и собственного капитала предприятия повлияли на динамику денежных средств достаточно положительно.
Таблица 3.1. Расчет факторов прироста денежных средств МУ «Больница» в 2007 году
Показатели (факторы) Значения показателей
тыс. руб. в % к сумме увеличивающих (уменьшающих) факторов
1. Увеличивающие денежные средства
1. Уменьшение:
а) НДС по приобретенным ценностям 70 111 100
2. Уменьшающие денежные средства
1. Увеличение:
а) запасов 366 620 100
3. Итого увеличивающие факторы 70 111 100
4. Итого уменьшающие факторы 366 620 100
5. Отток денежных средств (стр. 3 – 4) -296 509 -
Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Денежные средства являются наиболее ликвидной частью оборотных активов. В то же время - это ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятии механизма эффективного управления денежными потоками.
Основными объектами управления денежными потоками выступают:
а) положительный денежный поток (поступление денежных средств) - характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций;
б) отрицательный денежный поток (выбытие денежных средств) - характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций.
Эти виды денежных потоков взаимосвязаны. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов их другого вида;
в) чистый (свободный) денежный поток, под которым понимается разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
В зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка денежных активов (авуаров);
г) остаток денежных средств на расчетном счете или в кассе.
Актуальность управления денежными потоками определяется тем, что они играют большую роль в производственно-хозяйственной деятельности предприятия:
- обслуживают все аспекты финансово-экономической деятельности предприятия;
- обеспечивают финансовое равновесие организации на всех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности;
- способствуют ускорению оборачиваемости капитала;
- позволяют снизить потребность в заемном капитале;
- генерируют дополнительную прибыль, которая может быть направлена на финансирование инвестиционной деятельности;
- повышают ритмичность производственного процесса за счет соблюдения принципов логистики.
Основной целью организации учета и формирования соответствующей отчетности, характеризующей денежные потоки предприятия различных видов, является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их анализа, планирования и контроля. В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.
Косвенный метод направлен на получение данных, ха-рактеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.
Поступление денежных средств происходит в следующих формах:
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг.
2. Выручка от продажи имущества.
3. Полученные авансы.
4. Бюджетное и другое целевое финансирование.
5. Безвозмездное получение.
6. Кредиты и займы.
7. Дивиденды и проценты по финансовым вложениям.
8. Другие поступления.
Направления расходования денежных средств:
1. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг.
2. Оплата труда.
3. Отчисления в единый социальный фонд.
4. Выдача подотчетных сумм и авансов.
5. Оплата долевого участия в строительстве.
6. Финансовые вложения.
7. Выплата дивидендов и процентов по ценным бумагам.
9. Расчеты с бюджетом.
10. Оплата процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам.
Исходя из данных бухгалтерского баланса и отчета о движении денежных средств можно определить конкретные причины изменения остатка денежных средств и выделить из них количественно главные (табл. 3.2). Проведем расчет прямым методом.
Таблица 3.2. Показатели денежных потоков предприятия МУ «Больница»
Наименование показателя 2006 2007 Отклонение
сумма, тыс. руб. сумма, тыс. руб. суммы, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало отчетного года 93 550 191 305 97755
Движение денежных средств по текущей деятельности:
Средства, полученные от покупателей, заказчиков 1 785 123 1 947 486 162363
Прочие доходы 589 738 82 017 -507721
Итого приток 2 374 861 2 029 503 -345358
Денежные средства, направленные: 0
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 1 671 740 2 125 648 453908
на оплату труда 234 305 269 187 34882
на выплату процентов 76 759 101 751 24992
на расчеты по налогам и сборам 163 852 304 378 140526
безвозмездно 29 253 18 299
на прочие расходы 30 201 11 689 -18512
Итого отток 2 206 110 2 830 952 624842
Чистые денежные средства от текущей деятельности 168 751 -801 449 -970200
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 5 934 745 947 740013
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 1 141 5 860 4719
Полученные дивиденды 0 0 0
Полученные проценты 11 8 -3
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям 20 567 20 843 276
Прочие 0 0
Итого приток 27 653 772 658 745005
Приобретение дочерних организаций 1 127 601 -526
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в МЦ и НА 434 056 484 477 50421
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 4 090 0 -4090
Займы, предоставленные другим организациям 16 806 62 598 45792
Прочие 0 0 0
Итого отток 456 079 547 676 91597
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности -428 426 224 982 653408
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 1 646 089 1 723 247 77158
Итого приток 1 646 089 1 723 247 77158
Погашение займов и кредитов (без процентов) 1 188 492 1 292 848 104356
Итого отток 1188492 1292848 104356
Чистые денежные средства от финансовой деятельности 457 597 430 399 -27198
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов 197 922 -146 068 -343990
Остаток денежных средств на конец отчетного периода 291 472 45 237 -246235
Согласно полученным данным видно, что структура денежных потоков в анализируемом периоде изменилась, чистые денежные средства от основной деятельности уменьшились на 970 200 тыс. руб., со 168 751 тыс. руб. в 2006 году до – 801 449 тыс. руб. в 2007 году, что отрицательно характеризует деятельность предприятия, также уменьшился чистый денежный поток от финансовой деятельности на 27 198 тыс. руб., с 457 597 тыс. руб. до 430 399 тыс. руб. в 2007 году. Тем не менее, чистые денежные средства от инвестиционной деятельности имеют положительные значения в 2006-2007 гг..
Если бы движение балансовых остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности происходило в точном соответствии с изменением выручки от продаж, это привело бы к другому изменению денежных средств, чем получилось фактически по балансовым данным, так как запасы и дебиторская задолженность выросли в меньшей степени, чем кредиторская задолженность, по отношению к проценту увеличения выручки от продаж и затрат на проданную продукцию. Однако важно принять во внимание остатки всех этих статей активов и пассивов на начало периода, по отношению к которым рассчитывается прирост.
Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только от изменений дебиторской и кредиторской задолженности и запасов и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими:
дебиторская задолженность: 10 618 • 1,26 = 13 377 тыс. руб.;
запасы: 857 548 • 1,08 = 926 152 тыс. руб.;
кредиторская задолженность: 374 023 • 1,08 = 403 945 тыс. руб.
Дебиторская задолженность увеличилась бы по сравнению с началом периода на: 13 377 – 10 618 = 2 759 тыс. руб.; кредиторская задолженность — на: 403 945 – 374 023 = 29 922 тыс. руб.; запасы — на: 926 152 – 857 548 = = 68 604 тыс. руб.
Увеличение оборотных активов составило бы 2 759 + 68 604 = 71 363 тыс. руб., а кредиторской задолженности — на 29 тыс. руб. меньше. Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец периода на 29 тыс. руб.. Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов: 1225 + 712 - 1202 = 735 тыс. руб.
С учетом уменьшения денежных средств в размере 29 тыс. руб., рассчитанных выше, чистый прирост остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, при прочих равных условиях, составил бы: 735 — 13 = 722 тыс. руб.
Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата дебиторской задолженности прошлых периодов, и от движения прочей дебиторской задолженности, не связанной непосредственно с продажами. Рассмотрим теперь участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.
Чистая прибыль является отрицательной величиной в сумме 400 тыс. руб. Она явилась одним из факторов уменьшения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал снизился бы на 400 тыс. руб. меньше, т.е. его снижение составило бы: 3072 — 400 = 2672 тыс. руб. Оборотные активы без учета изменения денежных средств увеличились на 3978 тыс. руб. (3100 - 22 + 900 = 3978).
Уменьшение внеоборотных активов частично произошло в ре-зультате их амортизации в сумме 672 тыс. руб. Без учета амортизации стоимость внеоборотных активов снизилась на 1928 тыс. руб. (2600 - 672 = 1928).
Таким образом, увеличение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием следующих положительных и отрицательных факторов (тыс. руб.):
1. Чистая (нераспределенная) прибыль - 400
2. Амортизация +672
3. Изменение запасов дебиторской задолженности и НДС по приобретенным ценностям - 3978
4. Изменение собственного капитала
(кроме суммы чистого убытка) —2672
5. Уменьшение стоимости внеоборотных активов (кроме уменьшения за счет амортизации) +1928
6. Увеличение кредиторской
задолженности +4722
Итоговое воздействие перечисленных факторов на изменение остатка денежных средств:
-400 + 672 - 2672 - 3978 +1928 + 4722 = +272 тыс. руб.
Наиболее количественно значимы прирост оборотных активов и увеличение кредиторской задолженности. Начисленная амортизация превысила чистый убыток и создала условия для увеличения денежных средств. Однако на практике факторы, связанные с изменением балансовых остатков активов и пассивов, нивелируют друг друга и прирост денежного потока состоит из чистой прибыли и амортизации.
В течение периода, на отдельные его даты, может возникнуть потребность в дополнительных заемных источниках финансирования, несмотря на то что в целом за период денежные поступления превышают расход денежных средств и остаток денежных средств увеличивается.
Потребность в заемных источниках финансирования тем больше, чем больше денежные расходы на отдельные даты превышают денежные поступления на те же даты.
Если периоды, характеризующиеся таким соотношением затрат и поступлений, идут один за другим, потребность в заемных источниках финансирования на отдельные даты оказывается очень значительной. В табл. 3.3 расшифруем результаты, полученные на конец каждого месяца.
Таблица 3.3. Движение денежных потоков в течение периода (млн. руб.) (вариант I)
Месяцы периода Остаток на начало периода Поступление Расходование Излишек (+), недостаток (-) денежных средств
1 2 3 4 5
1 733 5960 7050 -357
2 -357 10440 12 300 -2217
3 -2217 7810 9300 -3707
4 -3707 9400 11 200 -5507
5 -5507 7200 3100 -1407
6 -1407 4529 2117 1005
Итого +1005 45339 45067 +272
Неудачное для предприятия распределение поступлений и расходов по месяцам привело к тому, что в 5 месяцах из 6 предприятие нуждалось в кредите, максимальная величина которого потребовалась в 4-м месяце. В расчете заложено следующее условие: заемные средства, привлекаемые каждый месяц, не предусмотрены в сумме расходов того же месяца, а возвращаются только за счет превышения поступлений над расходами в последние два месяца.
Возможна другая ситуация: кредиты берутся на короткий срок и погашаются в том же месяце, в котором взяты. Погашение кредита содержится в составе денежных расходов. При этом условии движение денежных потоков по месяцам будет другим (табл. 3.4).
Таблица 3.4. Движение денежных потоков в течение периода (тыс. руб.) (вариант II)
Месяцы периода Остаток на начало периода Поступление Расходование Излишек (+), недостаток (-) денежных средств
1 2 3 4 5
1 733 5960 7050 -1090
2 733 10440 12300 -1860
3 733 7810 9300 -1490
4 733 9400 11 200 -1800
5 733 7200 3100 4100
6 733 4529 2117 2412
Итого 733 45339 45067 272
Поскольку денежные средства, имевшиеся на начало периода, не использовались для покрытия недостатка, итоговая величина денежных средств на конец периода равна: 733 + 272 = = 1005 тыс. руб.
В этой ситуации предприятие нуждается в кредите в течение 4 месяцев из 6, но сумма кредита не нарастает, а последовательно возникает и погашается. Максимальная сумма кредита нужна предприятию во втором месяце, но она в несколько раз ниже, чем максимальная сумма кредита в варианте I. Денежный поток и остаток денежных средств на конец периода одинаковы в обоих вариантах, но вариант II более благо-приятен для предприятия.
Однако оба варианта характеризуются существенным недостатком денежных средств в течение большей части периода. Это объясняется неудачным распределением поступлений и расходов по месяцам.
В обоих вариантах в течение первых четырех месяцев поступления денежных средств ниже сумм расходов, и только в последние два месяца обеспечивается формирование положительного денежного потока. Свободными средствами предприятие может пользоваться в течение короткого времени. Главная часть поступлений — выручка от продажи продукции, а главная статья расходов — оплата приобретенных товаров, работ, услуг. Движение денежных средств по этим направлениям полностью зависит от условий расчетов с покупателями и поставщиками.
Дебиторская задолженность покупателей оборачивается медленнее кредиторской задолженности поставщикам. Это и объясняет недостаток денежных средств в течение четырех первых месяцев периода.
Попробуем изменить ситуацию, ускорив оборачиваемость дебиторской задолженности так, чтобы в первые месяцы поступления были больше расходов (расходы оставим на прежнем уровне). Введем в расчет минимально необходимое превышение, обеспечивающее отсутствие потребности в кредитах в первые месяцы. Сделаем расчет денежного потока при новых условиях поступления денежных средств в табл. 3.5.
Таблица 3.5. Движение денежных потоков в течение периода (тыс. руб.) (вариант III)
Месяцы периода Остаток на начало периода Поступление Расхо-дование Излишек (+), недостаток (-) денежных средств
1 733 7200 7050 +883
2 +883 12500 12300 +1083
3 +1083 9500 9300 +1283
4 +1283 11400 11 200 +1483
5 +1483 3300 3100 +1683
6 +1683 1439 2117 +1005
Итого +1005 45339 45067 +272
В варианте III заложено по существу идеальное сочетание по-ступлений и расходов по месяцам, поэтому в течение всего периода предприятие имеет свободные денежные средства, в том числе в течение трех месяцев — свободные средства, значительно превышающие остаток денежных средств на конец периода.
Если распределение расходов по периодам изменить невозможно, то будем решать вопрос, каким образом в реальной, а не идеальной ситуации увеличить поступления в первые месяцы. Именно этим определяется возможность уменьшить потребности в кредите в последующие месяцы и в целом за период.
Денежные поступления от покупателей в целом за 6 месяцев составляют 44 219 тыс. руб. Известно также, что 5960 тыс. руб., поступившие в первом месяце, — платежи, относящиеся к выручке от продаж предыдущего периода. Таким образом, за продажи данного периода покупатели заплатили в этом же периоде: 44 219 — 5960= 38 259 тыс. руб. Соответственно, среднемесячный платеж покупателей равен: 38 259 : 5 = 7651,8 тыс. руб. Кроме того, другие поступления в течение периода составляют 1120 тыс. руб.
Если покупатели начнут расплачиваться за продажи данного периода с первого месяца и будут платить равные суммы в течение всех 6 месяцев, то ежемесячный платеж составит: 38 259 : 6 = = 6376,5 тыс. руб. Другие поступления также должны быть получены в первом месяце.
Но в варианте I свободные денежные средства появляются лишь в конце периода, а в варианте IV они есть практически с самого начала. Даже если использовать их в качестве резервных средств для покрытия будущего недостатка, то в течение первого и второго месяцев свободные деньги можно использовать на доходные вложения, а дополнительный доход способен уменьшить недостаток средств в следующие периоды.
Следовательно, изменение условий расчетов с покупателями и перенос прочих поступлений на первый месяц привел к некоторому улучшению ситуации в течение периода. Однако использование образовавшихся в первом и втором месяцах свободных средств ограничено будущим их недостатком.
Посмотрим, какие расходы необходимо производить ежемесячно и какие можно сдвигать по срокам в пределах периода:
1. Оплата труда, отчисления в единый социальный фонд и платежи в бюджет составляют за период 15 042 тыс. руб. Это значит, что обязательный среднемесячный расход равен: 15 042 : 6 = 2507 тыс. руб.
2. Выдача подотчетных сумм, оплата долевого участия в стро-ительстве и прочие выплаты составляют в общей сложности 4925 тыс. руб. Этой суммой в известных пределах можно маневрировать в течение периода и не расходовать ее в месяцы, характеризующиеся большим превышением расходов над поступлениями.
3. Расчеты с поставщиками в сумме 25 100 тыс. руб. содержат оплату за поставки прошлого периода в сумме 5000 тыс. руб., которые надо обязательно произвести в первом месяце. Если оставшиеся 20 100 тыс. руб. оплачивать равномерно по месяцам, то ежемесячный платеж составит 3350 тыс. руб. (если платежи начинаются с первого месяца) или 4020 тыс. руб. (если платежи начинаются со второго месяца).
Бюджет движения денежных средств (далее - БДДС) представляет собой финансовый план, позволяющий управлять остатками денежных средств организации в течение планируемого периода. Деятельность организации условно разделяется на операционную, инвестиционную и финансовую.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период.
1. На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.
При начислении амортизация относится на себестоимость продукции. Поскольку уменьшение прибыли в результате этого не ведет к сокращению денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации (оборот по кредиту счетов 02, 05) должны быть добавлены к нераспределенной прибыли.
Выбытие основных средств и других внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости, который фиксируется на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». На величину денежных средств эта операция не оказывает влияния, поскольку отток средств был значительно раньше — в момент приобретения этих активов. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине прибыли.
На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации. Алгоритм действий, связанных с формированием БДДС косвенным методом, с указанием типовых корректирующих операций, их сущности, источников информации и описанием влияния на финансовый результат периода представлен в табл. 3.6..
Таблица 3.6. Алгоритм расчета косвенным методом
Содержание
корректирующей операции Источник
информации Корректирующее влияние на финансовый результат
(ФР)
Определение финансового результата (чистой прибыли, убытка) БДР Является базовым показателем
Определение операционных денежных
потоков, в том числе:
амортизация постоянных активов БДР Увеличивает ФР
изменение величины запасов и материалов ББЛ Снижение запасов увеличивает ФР, увеличение - уменьшает ФР
изменение величины незавершенного
производства ББЛ Снижение размера незавершенного производства увеличивает
ФР, увеличение - уменьшает ФР
изменение величины
готовой продукции и товаров ББЛ Снижение запасов готовой продукции (товаров)
увеличивает ФР, увеличение - уменьшает ФР
изменение величины
дебиторской задолженности ББЛ Снижение размера дебиторской задолженности
увеличивает ФР, увеличение - уменьшает ФР
изменение величины
кредиторской задолженности ББЛ Снижение размера кредиторской
задолженности снижает ФР, увеличение - увеличивает
Определение денежных потоков от инвестиционной деятельности, в том числе:
Приобретение долгосрочных
(внеоборотных) активов ББЛ, инвестиционный
бюджет, дополнительный
расчет Формирует исходящий
денежный поток
осуществление долгосрочных и
краткосрочных
финансовых вложений ББЛ, инвестиционный
бюджет, дополнительный
расчет Формирует исходящий
денежный поток
выбытие долгосрочных
(внеоборотных) активов ББЛ инвестиционный
бюджет, бюджет прочих
доходов, дополнительный
расчет Формирует входящий
денежный поток
выбытие долгосрочных и
краткосрочных
финансовых вложений ББЛ, инвестиционный
бюджет, бюджет прочих
доходов, дополнительный
расчет Формирует входящий
денежный поток
корректировка
финансового результата
от реализации долгосрочных
(внеоборотных) активов БДР Исключает финансовый результат, так как он
непосредственно не влияе на денежные потоки от
инвестиционной деятельности
Корректировка финансового результата
от осуществления инвестиций в долговые инструменты БДР Исключает финансовый
результат, так как он непосредственно не влияет
на денежные потоки от
нвестиционной деятельности
Определение денежного потока от финансовой деятельности, в том числе:
получение кредитов и займов ББЛ Формирует входящий
денежный поток
Кредиторская задолженность по
начисленным процентам за пользование
привлеченными кредитами и займами БДР Снижение размера
кредиторской
задолженности снижает ФР,
увеличение - увеличивает
ФР
возврат ранее полученных кредитов и
займов Формирует исходящий
денежный поток
Корректировка финансового результата
от финансовой деятельности Исключает финансовый результат, так как он непосредственно не влияет на денежные потоки от финансовой деятельности
Определение чистого денежного потока за
планируемый период
Рассмотрим составление бюджета движения денежных средств, используя данные, приведенные в бюджете по балансовому листу и в бюджете доходов и расходов организации. Планируемый период: первое полугодие 2009 г. Единица измерения – млн. руб.
Бюджет по балансовому листу представлен в табл. 3.7..
Таблица 3.7. Бюджет по балансовому листу МУ «Больница»
Активы, капитал, обязательства 01.01.2009 01.07.2009 Абсолютное
отклонение
Актив
Постоянные активы, в том числе: 55 54 (1)
основные средства 40 36 (4)
долгосрочные финансовые
вложения 15 18 3
Текущие активы, в том числе: 80 86 6
запасы (сырье и материалы) 17 13 (4)
незавершенное производство 8 9 1
готовая продукция и товары 25 20 (5)
дебиторская задолженность 18 21 3
краткосрочные финансовые
вложения 7 10 3
денежные средства 5 13 8
Итого (валюта баланса) 135 140 5
Пассив
Капитал, в том числе 20 47 27
акционерный капитал 20 20 0
нераспределенная прибыль 0 27 27
Текущие обязательства, в том
числе: 115 93 (22)
кредиты и займы 38 25 (13)
кредиторская задолженность 77 68 (9)
Итого (валюта баланса) 135 140 5
При этих условиях составим БДДС (табл. 3.8).
Таблица 3.8. Бюджет движения денежных средств МУ «Больница»
Содержание операции Сумма Примечание
Чистая прибыль 27
Корректировки по операционной
деятельности, в том числе: 13
амортизация основных средств 17
уменьшение величины запасов 4
увеличение величины незавершенного
производства (1)
уменьшение величины готовой продукции и
товаров 5
увеличение размера дебиторской
задолженности (3)
уменьшение величины кредиторской
задолженности (9)
Корректировки по инвестиционной
деятельности, в том числе: (19)
приобретение долгосрочных финансовых
вложений (3) Связано с оттоком
денежных средств
приобретение краткосрочных финансовых
вложений (15) Связано с оттоком
денежных средств,
расчет N 1
поступления от реализации краткосрочных
финансовых вложений 20 Связано с
притоком денежных
средств, расчет
N 2
приобретение основных средств (23) Связано с оттоком
денежных средств,
расчет N 3
поступления от реализации основных
средств 4 Связано с
притоком денежных
средств, расчет
N 4
корректировка на убыток от реализации
основных средств 6
корректировка на прибыль от
осуществления финансовых инвестиций (8)
Корректировки по финансовой
деятельности, в том числе: (13)
выплата кредитов и займов (13) Связано с оттоком
денежных средств
чистый денежный поток за период 8 Чистая прибыль с
учетом корректировок по
операционной,
инвестиционной и
финансовой
деятельности
Остаток денежных средств на начало
периода 5
Остаток денежных средств на конец
периода 13
Расчет N 1 "Приобретение краткосрочных финансовых вложений":
сальдо на начало периода - 7 млн руб.;
планируется к поступлению в течение периода - 15 млн руб. (балансирующая сумма);
планируется к выбытию в течение периода - 12 млн руб. (балансовая стоимость);
сальдо на конец периода - 10 млн руб.
Расчет N 2 "Денежный поток от осуществления краткосрочных инвестиций":
балансовая стоимость выбывших финансовых вложений - 12 млн руб.;
прибыль от реализации финансовых вложений - 8 млн руб.;
входящий денежный поток - 20 млн руб.
Расчет N 3 "Приобретение основных средств":
сальдо на начало периода - 40 млн руб.;
начисленная амортизация - 17 млн руб.;
планируется к поступлению в течение периода - 23 млн руб. (балансирующая сумма);
планируется к выбытию в течение периода - 10 млн руб. (балансовая стоимость);
сальдо на конец периода - 36 млн руб.
Расчет N 4 "Денежный поток от реализации основных средств":
балансовая стоимость выбывших основных средств - 10 млн руб.;
убыток от реализации основных средств - (6) млн руб.;
стоимость реализации основных средств - 4 млн руб.
По результатам рассмотрения движения денежных потоков можно ответить на следующие вопросы: в каком объеме получены денежные средства и каковы направления их расходования; способно ли предприятие в результате своей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над расходами и насколько стабильно такое превышение; в состоянии ли предприятие расплатиться по своим краткосрочным долгам; достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его потребностей в денежных средствах и чем объясняется разница между величинами полученной прибыли и денежных средств. |
обратная связь
