Подробнее: |
ВВЕДЕНИЕ
Становление финансово-промышленных объединений в российской экономике признается объективным и своевременным фактором развития рыночных отношений, а также одним из важнейших результатов проведения макроэкономических реформ. Новейшие тенденции проявляются через консолидацию крупных хозяйствующих субъектов в качестве мощных институтов. Формирование особого слоя корпоративных структур экономики в настоящее время составляет одно из важных направлений экономических реформ, реструктуризации народного хозяйства, отраслей и предприятий, организационно-управленческих трансформаций.
Холдинг – это объединение предприятий, имеющих общего владельца, существующее в осмысленной системе, функционирующей как единый организм; компания, которая держит пакеты акций других фирм, не располагая собственными производственными предприятиями; либо это корпорация или компания, контролирующая одну или несколько компаний с помощью их акций, которыми она владеет; совокупность двух и более юридических лиц (участников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга (дочерними компаниями) на основе права головной компании определять принимаемые ими решения.
Основная идея холдинга базируется на получении дополнительных преимуществ от объединения (материнской и дочерних компаний), то есть на том, что стоимость нового образования может быть больше, чем сумма стоимостей отдельных частей до объединения. Создается возможность использовать так называемый эффект синергизма, или дополнительные преимущества (дополнительную стоимость), появившиеся в результате объединения компаний.
Экономическая эффективность создания холдинга определяется тем, что ожидаемая чистая прибыль материнской (головной) компании есть сумма ожидаемых прибылей по отдельным дочерним предприятиям, тогда как риск всей холдинговой компании меньше суммы рисков отдельных компаний. Важная особенность холдинга в том, что при определенных условиях через разветвленную систему участия материнская компания в состоянии контролировать промышленный и финансовый капитал, во много раз превышающий его собственный.
Эти комплексы представляют собой сложные системы, воздействие на которые институциональных факторов внешней среды часто приводит к их дестабилизации и необходимости поиска путей выхода из кризисных ситуаций, сохранения финансовой устойчивости. Более устойчивым считается такое состояние объекта, которое при равных по силе внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям.
Актуальность темы исследования подтверждается множеством проводимых конференций, публикациями в специализированных печатных изданиях, наличием альтернативных подходов к регулированию финансовой устойчивости вертикально интегрированных комплексов в процессе отраслевой интеграции хозяйствующих субъектов. В мире накоплен большой опыт создания и развития вертикально интегрированных промышленных комплексов. Вместе с тем, говорить о строго выработанных подходах к их созданию, об устоявшихся организационно-правовых формах их взаимодействия до сих пор не приходится.
Слияние банков и промышленных предприятий происходит самыми разнообразными способами и не имеет законченных форм. Развитие старых и появления новых форм объединения банковских и промышленных монополий идет под влиянием концентрации и централизации промышленного и банковского капиталов, сдвигов в соотношении сил отдельных монополий и государства. Особое значение приобретают их долговременные устойчивые связи.
Следовательно, должен быть разработан подход и основанный на нем метод, который позволил бы в новых для России условиях управлять финансовой устойчивостью вертикально интегрированных комплексов, анализируя их текущее финансовое состояние и прогнозируя поведение в будущем.
В связи с этим особую актуальность приобретает формирование эф-фективного финансового механизма холдингов, позволяющего реализовать имеющийся материальный и финансовый ресурс этого уникального элемента рыночной экономики.
Различные аспекты финансовой устойчивости финансовых холдингов нашли отражение в трудах членов Международной академии корпоративного управления (Ю. Винслав, В. Лисов). Существенный вклад в разработку механизмов регулирования факторов финансовой устойчивости промышленных комплексов оказали исследования С. Авдашева, В. Дементьева, В. Бандурина, А. Городецкого, Д. Михайлова.
Общие принципы формирования и развития корпоративных структур в экономиках рыночного типа были заложены в классических трудах К. Маркса, М. Вебера, Дж. М. Кейнса, В. Леонтьева. Не меньший интерес представляют труды В. Ленина, относящиеся к периоду новой экономической политики.
Вместе с тем уровень теоретической проработки этих вопросов в российской экономической науке остается недостаточным. Необходимо признать, что монографии и учебно-практические пособия по данной проблематике не дают всеобъемлющего инструмента регулирования факторов финансовой устойчивости интегрированного промышленного комплекса на современном этапе.
Разработка теоретических и методических проблем формирования финансового механизма холдингов является принципиально новой для российской экономической науки. Отдельные вопросы, посвященные проблемам управления государственными предприятиями в условиях рынка, отражены в работах таких авторов, как В. М. Шупыро, И. В. Дойников, В. И. Кошкин, П. Д, Половинкин. В работах М. В. Романовского, Б. М. Сабанти, В. М. Родионовой и Л.А. Дробозиной финансы холдингов рассматриваются в рамках особенностей финансов предприятий различных организационно-правовых форм и форм собственности и не являются самостоятельным предметом рассмотрения.
Таким образом, финансовые проблемы холдингов, состав и структура финансового механизма холдингов и особенности его функционирования на современном этапе развития российской экономики исследовались недостаточно, монографические работы в данной области отсутствуют, что и обусловило выбор темы, а также цели, задачи и направления.
Объектом дипломной работы является холдинг ООО «СТОД».
Предметом дипломной работы являются финансовые отношения, возникающие в процессе производственно-хозяйственной деятельности холдингов.
Целью дипломной работы является разработка методических поло-жений и практических рекомендаций по формированию и совершенствова-нию финансового механизма холдингов.
Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены сле-дующие задачи:
- обобщить методические подходы к разработке проблем функционирования финансового механизма;
- уточнить сущность и разработать методические основы формирования финансового механизма холдингов;
- определить направления и разработать рекомендации по совершенствованию финансового механизма холдингов.
Теоретической и методологической основой дипломной работы явились труды отечественных и зарубежных экономистов, посвященные исследованию государственного сектора экономики и его экономических инструментов, таких как бюджет, налоги, государственная собственность, государственное предпринимательство, государственные финансы, которые в сочетании с законодательно-административными способами их реализации, в то же время, являются механизмами взаимодействия с рынком. Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдения, сравнения, анализа и синтеза. Для решения поставленных задач в работе применялись диалектический метод, методы системного анализа.
Заключение
По результатам теоретических и прикладных направлений в работе получены следующие результаты:
1) Выявлены особенности финансов холдингов, обусловленные орга-низационно-правовой формой и формой собственности;
2) Систематизированы и обобщены факторы, обуславливающие осо-бенности финансового механизма холдингов;
3) Предложено определение финансового механизма холдингов: фи-нансовый механизм холдингов представляет собой совокупность разработанных на научной и законодательной основе финансовых методов, рычагов и форм организации финансовых отношений с целью их упорядочения и координации, более эффективного использования финансовых ресурсов и государственного имущества в решении задач экономического и социального развития общества.
4) Выявлены основные направления воздействия финансового меха-низма на результаты деятельности холдингов, позволяющие выявить величину и определить структуру денежных средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, их распределение и степень стабильности;
5) Определены основные направления и разработаны рекомендации по совершенствованию финансового механизма холдингов, как совершенствование функциональной системы и системы обеспечения.
Достаточно новая для российских холдингов система управления де-нежными потоками в ООО «СТОД» дает реальную возможность эффектив-ного воздействия на уровень платежеспособности холдинга, гибко регулируя объемы и направления движения денежных средств. Предложенная в работе схема применения основных управленческих инструментов дает право говорить о возможности оптимизации рассмотренных процессов на российских предприятиях. Предложенный методический подход является универсальным, так как позволяет использовать его на предприятиях различных форм собственности и видов деятельности.
Состояние государственного сектора в переходный период и эффек-тивное выполнение им своих функций требует современных подходов к формированию модели финансового механизма холдингов. Требует уточнения и само понятие «финансового механизма» холдингов, необходимо определение его сущности, места и роли в реализации государственной экономической политики, так как нерешенные теоретические вопросы в трактовке финансового механизма сдерживают его практическое применение.
Проведенный в работе анализ развития и финансирования холдингов государственного сектора экономики в переходный период по-зволяет сделать следующие выводы:
- несмотря на крупномасштабную приватизацию, государственный сектор, представленный предприятиями, играет значительную роль в экономики России, что связано с необходимостью сосредоточения в собственности государства в переходный период ключевых позиций в таких отраслях и сферах деятельности как военно-промышленный комплекс, холдинг транспорта и связи, коммунальное хозяйство, объекты инфраструктуры, что, в свою очередь предопределяет структуру холдингов государственного сектора экономики;
- отличительной чертой холдингов государственного сектора экономики в России, помимо других признаков, является их явно выраженный территориальный характер, привязка к конкретной территории по условиям функционирования и принадлежность многих из них к градообразующим;
- формы и методы финансирования холдингов в переходный период менялись на каждом этапе рыночных реформ и смены моделей управления, имели несистемный и спонтанный характер, не были адаптированы к среде функционирования финансового механизма холдингов и не учитывали новых реалий рыночной экономики.
ООО «СТОД» организована по холдинговому типу - управляющая компания и ряд стратегических бизнес-единиц - следует создавать несколько ССП. Во-первых, у каждого подразделения может быть своя стратегия. Более того, для холдинга потребуется две отдельные системы показателей: для организации в целом и для управляющей компании.
Если на уровне холдинга удается найти синергетический эффект между подразделениями или приобретенными видами бизнеса (в случае вертикальной или горизонтальной интеграции), можно рассматривать все четыре перспективы, которые будут транслироваться на нижний уровень. Если в холдинге отсутствует синергетический эффект (например, одна стратегическая единица занимается добычей нефти, вторая - производством алюминия, а третья - производством и продажей продуктов питания), вполне возможно, что ССП на уровне холдинга будет ограничена одной-двумя целями. Это будут цели из перспективы "финансы", связанные с повышением общей стоимости бизнеса, а также с развитием компании: приобретение дополнительных видов бизнеса или формирование концепции холдинга. При этом в управляющей компании должна быть своя ССП: ее можно рассматривать как вспомогательное подразделение, занимающееся финансовыми потоками, управлением затратами, формированием стратегии. Зачастую во многих холдингах управляющие компании также выполняют функцию централизации вспомогательных подразделений, например подразделение маркетинга или управления персоналом. В этом случае функции холдинга будут вспомогательными - обслуживание нужд дочерних компаний, стратегическое планирование целей бизнес-единиц.
При внедрении ССП обязательно должны происходить процессы, связанные с управлением изменениями, а также осознана необходимость реализации всех проектов, идущих от нее "веером". Кроме того, должно быть четкое видение будущего компании, которое придется прорабатывать "сверху вниз": от руководителей подразделений к руководителям отделов и т.д. И самое главное - необходимо наладить процесс информирования о ходе проекта. Проект не должен проходить вне компании, вне руководителей подразделений и отделов. Показатели не могут быть просто "спущены сверху". Они должны быть осознаны и приняты всеми участниками процесса.
Исходя из сказанного, можно дать краткую характеристику каждому виду организационной структуры ООО «СТОД»:
- функционально-централизованная структура управления неадекватна для крупных предприятий в силу своей упрощенности требованиям организации сложных экономических и производственно-технологических процессов производства и торговли, а также характеру внутрифирменных связей;
- дивизиональная структура, на наш взгляд, весьма эффективна для средних предприятий, занимающихся диверсифицированной деятельностью, поскольку позволяет выстроить финансовую структуру на базе подразделений, обеспечивающих управление в соответствии с их функциональными обязанностями;
- продуктовая структура управления очень сложна в организации, но позволяет детализировать бюджетные показатели. Вместе с тем она не ис-ключает дублирование функций управления, нарушается система взаимосвязей между подразделениями, обусловленная технологией производства. Эта структура удовлетворяет требованиям крупных предприятий холдингового типа с множеством бизнес-процессов.
На основании изложенного можно сделать выводы ООО «СТОД»::
- для достижения целей организационного развития требуется регулярное и целостное стратегическое управление изменениями, объединяющее преобразование функционально-организационной структуры, бизнес-процессов деятельности, ресурсов с учетом персональных качеств сотрудников;
- регулярное совершенствование системы стратегического и оперативного управления компанией как механизма организационного развития позволяете минимальными затратами осуществлять переход на новую стадию развития;
- в большинстве случаев применение методов совершенствования системы управления, присущих для более высокого уровня развития, нежели объективно достигаемый, не дают положительного эффекта;
- модель управления позволяет трезво оценивать уровень развития конкретной компании, а также вырабатывать конкретные мероприятия по преодолению возникающих проблем в бизнесе;
- компания должна реально оценить собственные возможности по ор-ганизационному развитию и совершенствованию системы управления. Для решения сложных проблем целесообразно привлекать специалистов в области управленческого консалтинга;
- для организационных структур холдингового типа немаловажную роль в успешном ведении бизнеса играет грамотное построение системы управленческого и финансового учета, ориентированной на сбор и обработку информации, необходимой для принятия управленческих решений и контроля за результатами их исполнения.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция Российской Федерации (с изм. на 25 марта 2004 г.) // РГ. 1993. N 237; СЗ РФ. 2004. N 13. Ст. 1110.
2. Гражданский Кодекс РФ. Часть первая. (в ред. Федеральных законов от 20.02.1996 N 18-ФЗ, от 12.08.1996 N 111-ФЗ, от 08.07.1999 N 138-ФЗ, от 16.04.2001 N 45-ФЗ, от 15.05.2001 N 54-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 14.11.2002 N 161-ФЗ, от 26.11.2002 N 152-ФЗ, от 10.01.2003 N 15-ФЗ, от 23.12.2003 N 182-ФЗ, от 29.06.2004 N 58-ФЗ, от 29.07.2004 N 97-ФЗ, от 29.12.2004 N 192-ФЗ, от 30.12.2004 N 213-ФЗ, от 30.12.2004 N 217-ФЗ, от 02.07.2005 N 83-ФЗ, от 21.07.2005 N 109-ФЗ).
3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об ак-ционерных обществах" (с изм. на 29 декабря 2004 г.) // СЗ РФ. 1996. N 1. Ст. 1; 2005. N 1 (часть 1). Ст. 18.
4. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. N 190-ФЗ "О финансово-промышленных группах" // СЗ РФ. 1995. N 49. Ст. 4697.
5. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (с изм. на 30 июня 2003 г.) // СЗ РФ. 1996. N 48. Ст. 5369; 2003. N 27 (часть 1). Ст. 2700.
6. Указ Президента РФ от 1 апреля 1996 г. N 443 "О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп" (с изм. на 24 августа 1998 г.) // СЗ РФ. 1996. N 15. Ст. 1573; 1998. N 35. Ст. 4381.
7. Постановление Правительства РФ от 22 мая 1996 г. N 621 "О порядке ведения государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации" (с изм. на 2 февраля 1998 г.) // СЗ РФ. 1996. N 22. Ст. 2699; 1998. N 6. Ст. 738.
8. Постановление Правительства РФ от 9 января 1997 г. N 24 "О порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и ба-ланса финансово-промышленной группы" // СЗ РФ. 1997. N 3. Ст. 388.
9. Постановление Правительства РФ от 16 января 1995 г. N 48 "О Программе содействия формированию финансово-промышленных групп" // СЗ РФ. 1995. № 4. Ст. 311.
10. Алещев И., Сергеева И. Холдинги и ФПГ: объективная необ-ходимость или пятое колесо? // ЭЖ-Юрист. 2000. N 11.
11. Бизнес и право: Толковый словарь / Гарант-сервис. М.: 2007.
12. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. – 464 с.
13. Брег С. Настольная книга финансового директора. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 536 с.
14. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование / М. И. Бу-халков. — М.: Инфра-М, 2002.
15. Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием. – М.: Дело, 2003. – 432 с.
16. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебник: Пер. с англ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 655 с.
17. Карминский А. М. Контроллинг в бизнесе: Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях/А. М. Карминский и др. — 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2002.
18. Концепция контроллинга: управленческий учет. Система от-четности. Бюджетирование: Пер. с нем. - 2-е изд. - М.: "Альпина Бизнес Букс", 2007. - 269 с.
19. Масленченков Ю.С. Практика бюджетирования на предпри-ятиях России: практическое пособие. – М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2004. – 392 с.
20. Масленченков Ю. С. Менеджмент и проектирование фирмы: Учеб. пособие / Ю. С. Масленчен-ков, Ю. Н. Тронин. — М.: Юнити-Дана, 2002.
21. Масленченков Ю. С. Специфика финансов и менеджмента стабильного предприятия в условиях социальной рыночной экономики / Ю. С. Масленченков, О. В. Комиссаров. — М.: БДЦ-Пресс, 2002.
22. Хруцкий В. Е. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования / В. Е. Хруцкий, Т. В. Сизова, В. В. Гамаюнов. — М.: Финансы и статистика, 2002.
23. Хорват П. Внедрение сбалансированной системы показателей. М.: "Альпина Бизнес Букс", 2005.
24. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. — М.: Инфра-М, 1997.
25. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менедж-мент и анализ. М., 2004.
26. Шеремет А.Д., Негашев С.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М., 2003.
27. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М., 2002.
28. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышлен-ных предприятий России. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2005. - 592 с.
29. Васютина О.В. Управление интегрированными инновацион-ными структурами на основе формирования сквозной системы бюджетиро-вания. Автореферат дисс-ии канд-та экон-х наук. Орел. – 2007. – 25 с.
30. Варич С.Г. Организация бюджетирования в банках: дис... канд. экон. наук. — М.: МГУЭСИ, 2002.
31. Евсеев А., Цой Н. Организация холдинговых структур. //Аудит и налогообложение, 2005. № 10.
32. Козенкова Т.А. Особенности формирования финансовых от-ношений в интегрированных структурах.//Консультант бухгалтера, № 9, сентябрь 2007 г.
33. Мамочкин Е. Взаимосвязь стратегического планирования, бизнес-планирования и бюджетирования. //Финансовая газета», 2008, № 42
34. Наконечный Д. Стратегические бизнес-единицы в управлении современным предприятием. //Финансовая газета. Региональный выпуск, 2008, № 27
35. Ованесов А. Особенности системы управления по целям в холдинговых компаниях. М.: "Про-инвест Консалтинг", 2005.
36. Подоляк Н. Типичные ошибки при построении системы бюджетирования и методы их исправления. //Финансовая газета. Региональный выпуск, 2008, № 38.
37. Ростова Н. Бюджетное управление в холдингах: с чего начать. //Консультант, № 17, сентябрь 2005 г.
38. Сваталова Ю.С. Построение системы бюджетирования в холдингах. //Финансы, 2007, № 8.
39. Федотенко Д., Севриновский В. Бюджетирование как способ ведения бизнеса и его автоматизация // Банковские технологии. 2001. № 6. — С. 43.
|
обратная связь
